5月12日晚间，江铃(líng)汽车(chē)公(gōng)告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的(de)江铃重(zhòng)型汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让(ràng)交易终(zhōng)止(zhǐ)，而(ér)此前约定的(de)交(jiāo)易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不过(guò)原计划在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃(líng)汽车却因(yīn)此背上了包(bāo)袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃(líng)重卡“输(shū)血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了两年(nián)的“瘦身(shēn)”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要(yào)追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省产(chǎn)权交(jiāo)易(yì)市场公开挂牌(pái)方式，出(chū)售(shòu)全资子公司(sī)江铃(líng)重汽100％的股权(quán)。

　　当时(shí)，江铃(líng)重(zhòng)汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度(dù)在全(quán)球(qiú)生产销售重(zhòng)型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利润率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜(mí)底揭晓。上述(shù)股权挂(guà)牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限(xiàn)届满，交易(yì)股权出售征(zhēng)集到一名意(yì)向受让方，符合上(shàng)述(shù)要求的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关交易规(guī)则支付了保证金(jīn)。2021年(nián)8月23日(rì)，双方经(jīng)协商(shāng)一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司(sī)100％股权的(de)股权(quán)转让协议(yì)》，确定(dìng)就目标股权支付(fù)的基准价款(kuǎn)为人民(mín)币(bì)约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车5月12日公(gōng)告(gào)称，该笔(bǐ)交易(yì)需要获得国(guó)资管理(lǐ)有权单位的批准，但由于交(jiāo)易所需的政府审批(pī)事项未能在约定的时(shí)间内完成，项(xiàng)目双方(fāng)经(jīng)协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需要提及(jí)的是，江铃(líng)重汽命(mìng)运颇为坎(kǎn)坷，此次交易(yì)已经是其(qí)历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财务(wù)黑(hēi)洞”

　　资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，江(jiāng)铃重汽前(qián)身是山西省汽车(chē)工(gōng)业集(jí)团(tuán)。作(zuò)为一家老牌国营企业(yè)，该公司主(zhǔ)要组装(zhuāng)生产重型卡车(chē)与货车(chē)，但由于经营(yíng)不善陷入发(fā)展困境，在2007年第一次被(bèi)重组。中国(guó)兵(bīng)器装备集团及中国长安汽车集团有限公司，将(jiāng)太原(yuán)重(zhòng)汽重组为(wèi)太原(yuán)长安(ān)重(zhòng)汽，作(zuò)为长安汽(qì)车进入(rù)重卡领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽(qì)没(méi)能被盘活(huó)。太(tài)原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太(tài)原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产生(shēng)了(le)兴趣(qù)，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价(jià)格，从(cóng)长安手中(zhōng)接手太(tài)原长(zhǎng)安重汽(qì)的(de)全部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为江(jiāng)铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车(chē)进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的意图是实现商用车一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？全覆盖(gài)。2013年(nián)，江(jiāng)铃汽车曾(céng)表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万台发动机的(de)大型(xíng)重卡企业，达产后(hòu)主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于(yú)对重(zhòng)卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经(jīng)营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风公(gōng)司、中国重(zhòng)汽、一汽(qì)解放(fàng)等头部(bù)企业的单月销量(liàng)，就已(yǐ)超过江铃重(zhòng)汽几年的(de)销量(liàng)总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃(líng)汽(qì)车(chē)2020年(nián)财报数据显(xiǎn)示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽(qì)车(chē)相关(guān)业务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍(réng)然呈现亏损状态(tài)，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元(yuán)，处(chù)于(yú)资不(bù)抵债的状(zhuàng)态。因(yīn)此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所有(yǒu)的(de)产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年(nián)初，江(jiāng)铃汽车(chē)还对(duì)江铃重汽(qì)进行了11.42亿元(yuán)的现金(jīn)增(zēng)资。这一举动的主要目(mù)的是降低江铃重汽(qì)的资产(chǎn)负债率，便于吸引外部投(tóu)资进(jìn)入(rù)，利于江铃(líng)重汽(qì)进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没(méi)余粮

　　实(shí)际(jì)上，江铃(líng)汽车自(zì)身(shēn)近(jìn)年(nián)来日子也(yě)不太(tài)好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃(líng)汽(qì)车分别(bié)实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净(jìng)利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈利状况(kuàng)尚可(kě)。不过，在2021年(nián)和(hé)2022年(nián)这两年间，江铃汽(qì)车收到的政府扶持(chí)资金就达到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了其当年的(de)净利润。而扣除(chú)非(fēi)经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣非归母(mǔ)净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况(kuàng)也不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流净(jìng)额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年这(zhè)一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这一(yī)科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收为一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？75.26亿元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期上升4.06％，其(qí)归母(mǔ)净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一(yī)“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽车(chē)此(cǐ)次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和(hé)销售，当前(qián)主要开支为员工薪(xīn)酬和设备(bèi)维护等(děng)费用。“未来公司仍将继续积极推(tuī)进江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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