据一(yī)季报(bào)，工商银行、招商(shāng)银(yín)行分别为在姜诚在管产品(pǐn)第三(sān)、第八(bā)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。过去的一季度，工商银行(xíng)股价累计涨超9％，而招商银行股价累计跌超(chāo)18.47％。此(cǐ)外，姜诚还重(zhòng)仓了中国建筑、建发股份(fèn)、海螺水泥等地产产业链企业(yè)以及农药化(huà)工企业(yè)华鲁恒升、扬农化工等(děng)。

　　总(zǒng)体而言，姜诚在管产品前三(sān)大重仓行业依次(cì)为制造业、金融业以及(jí)批发和零售业，持仓占净值比(bǐ)分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被(bèi)市场称(chēng)之为中生代(dài)“黑马”的(de)周智硕建信(xìn)智远先锋A一季度增持工商银行1198.7万(wàn)股。与此(cǐ)同时，工(gōng)商银行成为该产(chǎn)品的第二大重仓股(gǔ)。

　　建(jiàn)信(xìn)智远(yuǎn)先锋A成立于2022年(nián)10月，季末总(zǒng)规模为5.19亿元(yuán)。去年年报显示，该产(chǎn)品尚未持有(yǒu)工(gōng)商银行。今(jīn)年以来(lái)，该产品已亏损3.05％，在同类(lèi)的3536只(zhǐ)产品中，排在第2394位(wèi)，排名(míng)位(wèi)于中后(hòu)段。

　　在(zài)一季(jì)报中，周智硕指出，建信智远先(xiān)锋A将自下而上(shàng)，寻找竞争力突出、风(fēng)险收(shōu)益比较高、有望(wàng)穿(chuān)越(yuè)周期的公司(sī)这条主线进行投资(zī)，重点投资(zī)了电子、煤炭、医药(yào)、银行(xíng)、化工、有色(sè)、汽(qì)车、电力设(shè)备及新(xīn)能源等行(xíng)业的企业(yè)。

　　整体来看(kàn)，截至一季度末(mò)，周(zhōu)智硕在(zài)管基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股中并无银(yín)行个股，主要重仓了(le)兖矿(kuàng)能源(yuán)、广汇能源等煤炭公司、中瓷电子(zi)、三安光电等半导(dǎo)体材料公司以(yǐ)及南(nán)都电源、TCL中环等新能源产(chǎn)业(yè)链公司(sī)。

　　工商银(yín)行之(zhī)外，姜诚旗下(xià)中泰(tài)兴(xīng)为价值精选(xuǎn)A、中泰红(hóng)利优(yōu)选(xuǎn)一年均重仓了建设银行(xíng)、农(nóng)业银行，截至一季度末，这2只(zhǐ)产品分别持有建设银行(xíng)、农业银行(xíng)1583.87万股、3579.53万股(gǔ)。

　　六大国(guó)有大行中，易方达张清(qīng)华(huá)执掌的易方(fāng)达悦兴一年持有A重(zhòng)仓了邮储银行(xíng)，以2993.31万(wàn)股的持(chí)股数量，在一(yī)众重仓该(gāi)股的基金(jīn)产品(pǐn)中排名第五。

　　丘栋荣减持苏南农商行、张(zhāng)坤、张清华重仓招行

　　从(cóng)重仓数据看(kàn)，自2022年二(èr)季度(dù)起，中庚基(jī)金至(zhì)今已(yǐ)连续4个季(jì)度减持苏农银行，共计减超1.41亿股。今(jīn)年一季度末，中庚基金共计持有该股2907.76万股，即(jí)使较(jiào)上(shàng)一季度减持7726.62万股，在重仓苏农银行的4家(jiā)基金公司中，中(zhōng)庚基(jī)金持股数量仍(réng)为最(zuì)多。

　　较上一季度(dù)，苏农银(yín)行前十大流通(tōng)股东一季度累计减持的1862.45万股(gǔ)，来自丘栋荣旗下3只产(chǎn)品(pǐn)。这一季度(dù)，中庚价值领航、中庚小盘价值、中(zhōng)庚(gēng)价值(zhí)品质一年持有分(fēn)别减(jiǎn)持了519.23万(wàn)股(gǔ)、261.04万(wàn)股、1082.18万股(gǔ)。经(jīng)此减持(chí)，这3只产品分别为苏农银行第三、第(dì)七、第十大流通股东；持股保持(chí)不变的中庚(gēng)价值灵(líng)动(dòng)灵活配置(zhì)，则为苏农(nóng)银行的第(dì)八大流通(tōng)股东。

　　自2021年(nián)三季度，中庚价(jià)值灵动灵活(huó)配(pèi)置以(yǐ)1612.26万股跻身苏农银行十大流(liú)通股东行列后，便不(bù)曾减持过。该(gāi)产品(pǐn)曾(céng)在2021年四季(jì)度、2022年三(sān)季度分别增持苏农银行833.55万股、461.95万股，其余季度(dù)保持不变。

　　自“入围”苏农银(yín)行十大流通股东(dōng)以来，中庚价(jià)值领(lǐng)航、中庚价(jià)值品质(zhì)一年于今年一季(jì)度(dù)首度减持苏农银行；同(tóng)在一季度减持外，中庚小盘价值已(yǐ)在(zài)2022年一至三季度连续减持苏宁银(yín)行共计2846.27万股。

　　一季度末数(shù)据显示，重仓(cāng)常(cháng)熟银行的基金产品中已无(wú)中庚基金的身影。而此前多个季度，中庚(gēng)基金持股数(shù)量(liàng)在一众重(zhòng)仓该股的(de)基金公司中(zhōng)，排(pái)在(zài)首位。仅从重仓数(shù)据看，自2022年四季度末起，中庚(gēng)基金便开始减持常熟银行。去(qù)年(nián)四季度，该基金公(gōng)司首度减持了(le)8520.98万股；今年一季度，中庚基金更是大手(shǒu)笔减持(chí)常熟(shú)银行的1.04亿(yì)股。

　　经过减持2442.7万股，中庚(gēng)价值领航一(yī)季度末仍持有常熟银行4294.16万股(gǔ)，位(wèi)居(jū)该公司(sī)第八大流(liú)通股(gǔ)东。同期(qī)，中庚价值(zhí)品质一年持(chí)有退出常熟银行十大流通(tōng)股东(dōng)行列；在去年四季(jì)度，这(zhè)2只产品(pǐn)已分别减持了常熟银(yín)行2823.31万股(gǔ)、806.16万(wàn)股。

　　在减持之(zhī)前，丘栋荣旗下产品也曾连续多个季度增持过常熟(shú)银行(xíng)、苏农银行这2家苏南地区的农商行(xíng)。

　　身为“城(chéng)商行之(zhī)王(wáng)”，宁(níng)波(bō)银(yín)行(xíng)也得到了(le)诸多(duō)明星(xīng)基金经理的青睐。截至一季度(dù)末，在(zài)一(yī)众(zhòng)重仓宁波银行(xíng)的基金产品(pǐn)中，朱少醒旗下富国天(tiān)惠精选成(chéng)长A、劳杰男旗下汇添富价值精选A分别以3000万股、1501.88万股持股数(shù)量，排名(míng)第一、第(dì)三；这一阶段，重仓(cāng)宁(níng)波银行的(de)，还包(bāo)括陈(chén)一峰(fēng)在管的(de)安信价(jià)值(zhí)精选以(yǐ)及工银(yín)瑞信(xìn)旗下鄢耀、杜洋、胡志利等老将在(zài)管(guǎn)产品。

　　在一季度，重仓“零售之王”招商银行最多的是易(yì)方达基(jī)金，与此(cǐ)同(tóng)时，张坤旗下易方达(dá)蓝(lán)筹精选是(shì)重(zhòng)仓招商银(yín)行最多的单只产品，季末持有1.15亿股；此外，重(zhòng)仓招(zhāo)商银行较多(duō)的产(chǎn)品，还包括(kuò)劳杰男(nán)旗下汇(huì)添(tiān)富价值精选A、姜诚旗(qí)下中(zhōng)泰兴为(wèi)价值(zhí)精(jīng)选A、中泰(tài)星元价值优选A、张(zhāng)坤旗下易方达优质企业三年持(chí)有、以及张清华在(zài)管的易方达裕丰回报A、易方达丰和(hé)A、易方达安心回报(bào)A、易方(fāng)达悦(yuè)兴一年持有(yǒu)A等(děng)产(chǎn)品、

　　卖方建议关注优(yōu)质(zhì)城商行，辅以(yǐ)优(yōu)质(zhì)农商行

　　据(jù)海通国际林加力(lì)团(tuán)队5月(yuè)4日最新研报，银行业一季度收入(rù)增速略高于2022年。由于(yú)20幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会22年增(zēng)速是逐季(jì)下降的，相(xiāng)比2022四季(jì)度的低点，一季度(dù)的收(shōu)入增速有(yǒu)明显的(de)修复。

　　经过对比，海通国际认为城商行业绩最好(hǎo)，其次是农(nóng)商行，然后(hòu)是大(dà)行，最后(hòu)是股份行。国有大行利润增速大(dà)致符合预期。其(qí)中农行(xíng)为1.75％，工行、中(zhōng)行和(hé)建行(xíng)在0％-1％之间，符(fú)合预期；交行(xíng)和(hé)邮储(chǔ)银行(xíng)分别为5.6％和5.2％，略高于(yú)预(yù)期。收入增速中行、农行、建(jiàn)行、交行(xíng)、邮储(chǔ)银行均为正增长(zhǎng)，其中中(zhōng)行收入增速达到11.6％，整体表现(xiàn)不(bù)错(cuò)。

　　林(lín)加力团队指出(chū)，大行资产质量平(píng)稳(wěn)，其中工行、农行和(hé)建行不良率持平，中(zhōng)行、交行和邮储(chǔ)下(xià)降(jiàng)，中行下(xià)降(jiàng)明显，从1.32％下降到1.18％；五大行(xíng)拨备(bèi)覆盖率(lǜ)都有提高，其中中行增幅最(zuì)大。需要注意(yì)的是，一季(jì)度保费(fèi)收入对营(yíng)收贡献较大，持续性存疑；此(cǐ)外，银行和保险(xiǎn)公司的会计规则(zé)有(yǒu)差(chà)别，需要注意(yì)口径差异对利润的影响(xiǎng)。

　　股份(fèn)行总体收入(rù)增(zēng)速负增长。收入压力主要(yào)是由(yóu)于(yú)1月1号贷款重(zhòng)定价导致贷款利率(lǜ)很低(dī)，还有年(nián)初(chū)一些大(dà)银行以极(jí)低利(lì)率去抢大(dà)额(é)对公客户(hù)的贷(dài)款，所以一(yī)季度息差压(yā)力最大。三四月份(fèn)极低(dī)利率(lǜ)消失(shī)后(hòu)，该团队(duì)认为(wèi)息差压力后面会(huì)逐步缓(huǎn)解。

　　基(jī)于城(chéng)商行在上述4类银行(xíng)中(zhōng)利(lì)润增速(sù)和收入增速韧性最强，海通国(guó)际(jì)建议关(guān)注优(yōu)质的(de)城商(shāng)行(xíng)，辅以比较优质的农商(shāng)行。城商(shāng)行是(shì)行业里最强的子版块(kuài)，建议持续关注。农(nóng)商行中，常熟银行财(cái)报(bào)表(biǎo)现最好。

　　林(lín)加力团(tuán)队认(rèn)为(wèi)，大行(xíng)贴近(jìn)中特估概念(niàn)，团(tuán)队(duì)首选利润(rùn)增速(sù)最好的交通(tōng)银行，其次是收入增(zēng)速最超预期的中国银行(xíng)，再(zài)次是结(jié)构(gòu)数据（手续费(fèi)收入(rù)）超预期的邮储银行，拨备覆盖率较高的农(nóng)业银行也值得关注。股(gǔ)份行(xíng)中(zhōng)，该(gāi)团(tuán)队建议关注(zhù)一季(jì)报不错的(de)低估值黑马股(gǔ)，比如利润和收入(rù)增速较好的浙商银行；机构热(rè)门(mén)股中，估(gū)值可能修(xiū)复(fù)的招商银(yín)行和(hé)平(píng)安银行(xíng)可以(yǐ)在(zài)业绩(jì)真(zhēn)空期进行博弈(yì)和交易。

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