“一带一路”对(duì)冲欧美拖累(lèi)无疑是2023年出口最大的看点。即(jí)使考虑(lǜ)去年的低基数，4月的出口增速也不赖，四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思与韩国、越(yuè)南等邻国形成(chéng)鲜(xiān)明对比；拉动方面，“一带(dài)一(yī)路”国(guó)家成为主角，欧美发达经济体整体偏(piān)弱(ruò)。今年1-4月“一带一路(lù)”国家在(zài)中国出口(kǒu)的份额约为36.0％超过美(měi)欧日（34.3％），粗略(lüè)计算(suà四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思n)，如果今年“一带一(yī)路”出口增速(sù)保持(chí)在6％以上，那么在(zài)增(zēng)量上就(jiù)可能(néng)对冲美欧日出口的下滑，使(shǐ)得全年2023年全(quán)年的出口(kǒu)增速转正。

　　从整体看，3、4月份(fèn)的数据(jù)再次验证，当前(qián)观察的中(zhōng)国的出口“不(bù)看(kàn)港口(kǒu)，不看韩、越”。港口(kǒu)数(shù)据(jù)和(hé)韩国(guó)、越南出口通(tōng)胀作为(wèi)传统观察中国出口(kǒu)增速(sù)的重要指标，但随着中国(guó)出(chū)口(kǒu)结构向(xiàng)“一带一路”国家转移，其对(duì)中国出口的指(zhǐ)示作用逐渐下降。一方面，由于多(duō)数(shù)“一带一路”国家偏(piān)向内陆，汽车、火(huǒ)车等陆路运输占比和增(zēng)速快速上升，导致港口数据与实际(jì)出(chū)口增速持续偏离，另一方面，以往韩国、越南出口增(zēng)速与中(zhōng)国出(chū)口基本保持统一趋(qū)势，但由(yóu)于(yú)产品结构(gòu)差(chà)异(yì)，2023年以来(lái)两者产(chǎn)生较大背离(lí)。出(chū)口结(jié)构(gòu)性变(biàn)化背景下，传统观察框架适用性(xìng)减弱，信息的(de)噪音和(hé)预期的波动可(kě)能加大。

　　国别方面，擘画外贸(mào)蓝图的突破口仍(réng)在于“一带一(yī)路(lù)”国家。除低基数影响之外，4月(yuè)对俄出口(kǒu)的高增反(fǎn)映“一带一路”贸易(yì)持(chí)续活跃，沿路经济(jì)带仍是我国稳外贸的(de)“抓手”。4月对东盟出口增速暂时回落，不过整体(tǐ)来看，自2022年初(chū)以来“俄+东盟升、欧(ōu)美降”的趋势加(jiā)速，日(rì)韩(hán)份(fèn)额保持稳定(dìng)。

　　产品方面，4月出口结构继续延续(xù)“扬长避(bì)短”的属(shǔ)性。中国4月汽车及(jí)机(jī)电(diàn)出口金额维(wéi)持强势，增速较(jiào)3月进一(yī)步加快部分源于去年(nián)低基数原因，不过对同比的拉(lā)动仍明显好(hǎo)于韩国(guó)，半(bàn)导体出口跌(diē)幅则(zé)相较韩国更加“温和”。从散(sàn)点(diǎn)图看，量价齐升(shēng)的汽(qì)车出口反映海外(wài)车市较高景气(qì)度与产业链韧(rèn)性(xìng)仍可(kě)在一段时间(jiān)内支撑(chēng)出口(kǒu)，而受(shòu)全球半导体周期(qī)影响(xiǎng)，集成电路(lù)4月出口量与价格均偏萎缩(suō)。

　　那(nà)么，2023年出口最大的(de)变(biàn)数：“一带一路”的空间有多大(dà)？站在(zài)2022年年底，市场大多聚焦欧美经(jīng)济衰退的拖累，而聚(jù)光灯之(zhī)外“一带一路”却在稳定外贸上发(fā)挥(huī)了越来越重要的作用，那么如何去(qù)评估这一(yī)空间有(yǒu)多大(dà)？

　　一带一路出口背后存(cún)量博弈。在全球经济和贸易放(fàng)缓的(de)背(bèi)景(jǐng)下，我(wǒ)国出口的韧性(xìng)可能主要来自于存量的竞争(zhēng)——我们认为很(hěn)有可(kě)能是抢占欧美日韩在这些国家的进口(kǒu)份额，2018年至(zhì)2022年，中国在一带一路沿线10国的进口份额(é)上(shàng)涨了2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间(jiān)有多大？保守估(gū)计拉动2023年(nián)中(zhōng)国出口(kǒu)1个百分点。我们(men)选取“一带(dài)一路”沿线65国中，中(zhōng)国出口规模最(zuì)大的10个国家（约占中国对“一带一路”沿线国家总出口的70％，以(yǐ)下简称10国）。选取(qǔ)2009、2016、2001年的进(jìn)口(kǒu)情景来对标2023年(nián)10国在(zài)悲(bēi)观、中性、乐观(guān)三种情形(xíng)下的进口增(zēng)速情况，同时参考2018至2022年(nián)欧美日韩的年均下跌份(fèn)额，假设2023年10国(guó)对美欧日(rì)韩减少的进口份(fèn)额中(zhōng)约60％被(bèi)中国(guó)取代。

　　结果(guǒ)显示，中性条件(jiàn)下，“一(yī)带一路”10国2023年拉动中国出(chū)口(kǒu)增速约0.97％，此外根据占(zhàn)比（10国占65国的(de)70％），大(dà)致估算“一带一路”沿线(xiàn)65国拉动我(wǒ)国出口(kǒu)增速约1.39％。

　　在全球放缓的背景下，1个百分点并(bìng)不(bù)少，我国(guó)全年出口(kǒu)增(zēng)速可能略高于0％。对欧(ōu)美日等发达(dá)经济体出口增速预测，思路为在(zài)中国加入(rù)世界(jiè)贸易组织后、历次(cì)全球经济陷入衰退或是经济增速大幅(fú)下行(xíng)（downturn）的(de)时间段中(zhōng)，选出具有参考意义的三年，分(fēn)别(bié)作为中性、乐观和(hé)悲观情景作(zuò)为(wèi)参考(kǎo)。我们对于(yú)2023年的(de)基准假设(shè)为(wèi)美欧(ōu)有(yǒu)可能(néng)在下(xià)半(bàn)年陷入温和(hé)衰(shuāi)退，我们选(xuǎn)择2009（全(quán)球金融危机(jī)）、2016（美国(guó)紧缩后的全(quán)球(qiú)经济放缓）、2001（科(kē)网(wǎng)泡沫破裂，全球经(jīng)济温和放(fàng)缓）分别(bié)作为悲观、中性和乐观(guān)情景。根据预测，中性假设(shè)下，2023年欧美日韩拖累我国出口增速约(yuē)-1.9个百分点。

　　假设对其余(yú)国家（在我国出(chū)口中约占(zhàn)26％）出口增(zēng)速预测按照IMF对2023年世界商品贸易数(shù)量增速预测即(jí)1.5％计算，并考虑价(jià)格因素，使用IMF对(duì)我(wǒ)国2023年GDP平减指(zhǐ)数同比预测（0.96％），计算(suàn)得出其余国(guó)家(jiā)拉动(dòng)我国出口(kǒu)增速约(yuē)0.64个百分点(diǎn)。因此(cǐ)，中性假设下2023年我(wǒ)国出口增(zēng)速约为0.13％（图(tú)11）。

　　测算存在低估(gū)的风险(xiǎn)，主要来(lái)自于(yú)两个方面：数据口径差异(yì)和(hé)欧美经(jīng)济体(tǐ)的“韧性”。数据(jù)方面，各国自(zì)中国进口的数据和中(zhōng)国向各(gè)国出口的数据存在差异(yì)（无论(lùn)是(shì)绝对量还是增速），有(yǒu)时(shí)这一差异(yì)还较大，一般而言中(zhōng)国出(chū)口端的增速会(huì)更(gèng)高，这意味着我们基于(yú)“一带一路”国家进口数据的(de)测算(suàn)是(shì)低估的；外需方面，欧美经(jīng)济陷入衰(shuāi)退的时(shí)点(diǎn)存在(zài)较大的不确(què)定性，可能在今年下半年、也(yě)可能(néng)在(zài)明(míng)年，若后者出现，那么2023年发(fā)达经济体对于中国出(chū)口的拖(tuō)累可能没有(yǒu)那么大。

　　风险提(tí)示(shì)：东盟、俄(é)罗斯及其他(tā)新兴经济体经济增长(zhǎng)不(bù)及预期，对外需拉动不足。疫情二(èr)次冲(chōng)击风险(xiǎn)对出口造成拖累。欧美经济韧性超(chāo)预期(qī)，对(duì)于(yú)中国出口的拖累不(bù)足。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思