本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发(fā)基金中（份额分开(kāi)计算），博时(shí)北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批(pī)4只北证50指数(shù)基金产(chǎn)品已(yǐ)有(yǒu)3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数(shù)基(jī)金、工银瑞信北证50成份指数基金和万家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多位业内人士(shì)表示，流动性问题(tí)是制(zhì)约(yuē)北交所发(fā)展的首要因素，不过随着公募基金加速布(bù)局(jú)，增量(liàng)资金(jīn)不(bù)断涌入下，流动性问题有望持续改善；同(tóng)时(shí)，当(dāng)前北交所优质公司被显著低(dī)估(gū)，正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中（份额(é)分(fēn)开计算），博(bó)时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根据招(zhāo)募说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由(yóu)于是发起式(shì)基金，认购金(jīn)额满1000万元即可成立(lì)，认(rèn)购期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二(èr)批北(běi)证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品(pǐn)成(chéng)功获批(pī)，工银瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募(mù)基(jī)金公司拿(ná)到批(pī)文。除博时基金外，万家基金的北证50指数产(chǎn)品(pǐn)也是以发起式(shì)的(de)形式设立。

　　截至目(mù)前(qián)，除博时基金旗下(xià)产品(pǐn)正在发(fā)行(xíng)外(wài)，其余3只产品均已成(chéng)立。其(qí)中，鹏扬北证50成份指数(shù)基金于(yú)4月25日成(chéng)立(lì)，获2225户有效(xiào)认购，募集规(guī)模3.89亿元；工(gōng)银(yín)瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金于4月(yuè)27日正(zhèng)式成立，获(huò)1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于5月5日(rì)正(zhèng)式成(chéng)立(lì)，获1717户有效(xiào)认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)的投资(zī)价值，万家北证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交(jiāo)所股票估值普遍显(xiǎn)著低于其他上市板块中业务相关度较高的同(tóng)类(lèi)股票(piào)，具有(yǒu)较大(dà)估值提升(shēng)空间。随着市场流动性的增强和(hé)创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高速成(chéng)长，有望实现业绩和估值双(shuāng)升(shēng)，长期投(tóu)资价(jià)值显(xiǎn)著。

　　首批北(b感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜 line-height: 24px;'>感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜ěi)证50指数基金月内加速“回血”

　　感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜去年12月(yuè)，首批8只北(běi)证50成份指数基金(jīn)相(xiāng)继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品年(nián)内回报、成立(lì)以来(lái)回(huí)报悉数为负，其中(zhōng)年(nián)内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收益(yì)率中位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来，这些产品开(kāi)始加速“回血”，月(yuè)内(nèi)产品(pǐn)均获正收益，平(píng)均回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数方面，自去年(nián)11月发(fā)布以来，该指数经历(lì)小幅(fú)下滑(huá)后，今年(nián)一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震(zhèn)荡(dàng)下(xià)跌，但5月以来又开始(shǐ)持(chí)续上涨，且(qiě)市场表现居前。截(jié)至5月12日，该指(zhǐ)数(shù)月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪(hù)深市(shì)场核心指数表(biǎo)现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核心指数(shù)月(yuè)内均下跌(diē)。

　　“北(běi)证(zhèng)50指数推出后，多(duō)个指数基(jī)金(jīn)相继成立，这使得北(běi)交所整体流动性有所改善。从中观维度来看，北交所很多优质企业的估值仍然偏低，预计随(suí)着流动性逐(zhú)步改善(shàn)，以及公司业绩持续释放，北交(jiāo)所板块整体走(zǒu)势有望(wàng)持续(xù)向(xiàng)好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示(shì)，截至(zhì)5月12日，北交(jiāo)所上市公司(sī)193家，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公(gōng)司(sī)业绩表(biǎo)现来(lái)看，2021年北交所上市公(gōng)司盈利面(miàn)达99％，净(jìng)利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公司(sī)净利(lì)润达5000万元以上；2022年北交所上市公司(sī)全(quán)年共实现净利(lì)润(rùn)138.11亿元，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿(yì)元(yuán)，42家公司(sī)连续(xù)三(sān)年实现利润正增长。北交所上(shàng)市公司业绩(jì)正持续(xù)释(shì)放。

　　此(cǐ)外，10只北交所(suǒ)主题权益(yì)基金年(nián)内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北交所(suǒ)两年定开年内收益(yì)为(wèi)负外，其余9只北交(jiāo)所主题权益基金年内均斩(zhǎn)获正(zhèng)收益(yì)。其(qí)中(zhōng)，华夏北交所(suǒ)创新中小企(qǐ)业精选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定开年内回报最高，达(dá)18.46％，万家北(běi)交所慧选两(liǎng)年定(dìng)开、嘉实(shí)北交所精(jīng)选(xuǎn)两年(nián)定开(kāi)分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布(bù)局(jú)良机(jī)

　　对于北交所投资(zī)价值，多位业(yè)内(nèi)人士认为，当(dāng)前北交所优质公司被显著低估，不过正是长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所慧选两(liǎng)年(nián)基金(jīn)经理(lǐ)叶(yè)勇(yǒng)直(zhí)言(yán)，北交所市场上，制(zhì)约其(qí)发展的(de)依然是(shì)市(shì)场本身(shēn)较差的流动性问题，市(shì)场制度性差异(yì)导(dǎo)致其与(yǔ)沪深市场相比，可(kě)比公司估值表现差异较大(dà)。除了继续降(jiàng)低投资者门(mén)槛、扩(kuò)大优质(zhì)上市(shì)企业数量外，后续(xù)北交(jiāo)所市场有必要(yào)完善转板制度，畅(chàng)通转板通(tōng)道(dào)，从而活跃(yuè)市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动性(xìng)，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目(mù)前的(de)北交所优质(zhì)公司被显著(zhù)低估，也是长线(xiàn)资金布局的良好机遇(yù)。

　　华(huá)夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两(liǎng)年(nián)定开(kāi)基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当前的位(wèi)置(zhì)，对于北交所的后续(xù)表(biǎo)现充满信心，信心(xīn)来(lái)源于四个方面。

　　一是北交所(suǒ)公司目前(qián)估值已(yǐ)经非(fēi)常便(biàn)宜，他们测算前几大重(zhòng)仓股的平均(jūn)估值(zhí)在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专精(jīng)特新特性的中小成长型企业而言是(shì)非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从业绩表现来(lái)看，他们(men)发现很多(duō)北交所公司今年以来依然延(yán)续了较快的增长速度，发展(zhǎn)整体是符合(hé)预期(qī)的(de)，业绩的持续增(zēng)长进一步消化了估(gū)值(zhí)。

　　三是从政策来看(kàn)，去年(nián)四季度以来(lái)北交(jiāo)所出了不少政策利(lì)好，包括发布《北(běi)京(jīng)证券交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)做市(shì)交易(yì)业务细(xì)则》和《北京证券交易(yì)所(suǒ)股票做市交易业务指(zhǐ)引(yǐn)》，下调部(bù)分交易费率(lǜ)，北(běi)交所股票将纳入中证(zhèng)、国证跨(kuà)市(shì)场指数体系，北证50指数11月份正式上(shàng)线(xiàn)等政(zhèng)策的密集发布，可(kě)以说对这个市场是加(jiā)大了呵(hē)护(hù)的力(lì)度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场(chǎng)构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的公司(sī)较多，其中不(bù)乏优质的个股(gǔ)，供给(gěi)上来了，给他(tā)们(men)增加了筛选的范围，尽管(guǎn)短期可能(néng)由于供给增加(jiā)对整个市(shì)场的流动(dòng)性造成(chéng)一(yī)定的(de)扰动，但(dàn)增加优(yōu)质(zhì)供给是市场长期发展的基石(shí)，这使得(dé)他们选(xuǎn)择优质中小专精特新企业的难度是(shì)相对(duì)降低的。

　　景顺长城北(běi)交所(suǒ)精选两年定开(kāi)基(jī)金经理张靖表示，北交所作为新兴的股票交(jiāo)易(yì)市(shì)场，目前(qián)仍处于初创期，上市股票(piào)数量还(hái)不够多(duō)，市(shì)场关注度还不高，整(zhěng)体估值水(shuǐ)平相较于沪深交易所明(míng)显低估。随着宏观经济触底回升，和北(běi)交所快(kuài)速发展，投资机(jī)会应(yīng)会越来越(yuè)多(duō)。

　　开源证券研报表示，“中特(tè)估”下(xià)，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成(chéng)部分之一，或有望(wàng)随着(zhe)北交所改革的不断推进和(hé)投资者关注度提升逐渐(jiàn)得到估值体系(xì)修复。从2023年一(yī)季(jì)度(dù)的公募基金持仓变化来看，这一趋(qū)势已经(jīng)初露端倪，部(bù)分专精(jīng)特新次新(xīn)股及北证50中高(gāo)权(quán)重、低(dī)估值(zhí)公司获增持较多。此外，北(běi)证50成分(fēn)股中尚拥有(yǒu)多个被低(dī)估标的(de)，未来随着(zhe)北交所改革的不断(duàn)推进和(hé)投资者(zhě)关注度提升(shēng)，北交所流动性随之改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低(dī)估值的公司(sī)获得重(zhòng)估(gū)可能性(xìng)较大。

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