芦(lú)哲 首(shǒu)席宏观(guān)经济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影响青年失(shī)业率的(de)因素拆解为三方面：①青(qīng)年失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失(shī)业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的(de)增加不能完全解释青年失(shī)业率(lǜ)的上(shàng)升，更重(zhòng)要却被忽视(shì)的因素是(shì)青年人口和劳(láo)动参(cān)与率下降，带来(lái)16-24岁劳(láo)动力减少，从分母端大幅推(tuī)高青(qīng)年失(shī)业率。假如今年3月(yuè)分母端(duān)的青年(nián)劳动力(lì)与2020年(nián)持(chí)平，新增约132万青年(nián)失业(yè)人口只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实(shí)际青年失业(yè)率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失(shī)业(yè)人口会随着(zhe)经济复(fù)苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的(de)三因(yīn)素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率），据此可将青(qīng)年失业率拆解为青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)、总人口、劳动(dòng)参(cān)与率三个因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失业增(zēng)加，不(bù)要忽略分母(mǔ)，劳动(dòng)力的(de)下(xià)降，也是抬(tái)高失业率(lǜ)的(de)重要原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青(qīng)年失业(yè)人口：（1）从总量(liàng)来看(kàn)，当前(qián)城镇青年(nián)就业人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较(jiào)七普(pǔ)增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈(chéng)现出(chū)从(cóng)制(zhì)造到服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业(yè)人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业(yè)主要转向服务业。以受教育年限作为维(wéi)度(dù)，青年就(jiù)业从知识密集程度较低的(de)行业流(liú)向较高行业，但是知识密集型(xíng)行(xíng)业的青年失(shī)业情况(kuàng)比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因。经济复苏(sū)的主力(lì)是知(zhī)识密集(jí)程度(dù)较低的餐饮、零售等(děng)服务业，而知识密集程度较(jiào)高的生产性服(fú)务业复苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来(lái)青年就业和25-59岁(suì)就(jiù)业(yè)的分化。

　　·分母端的(de)青年劳动力：（1）青年人口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。另外，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新(xīn)增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三(sān)方面原因：一(yī)是16-24岁(suì)在校生大幅增加(jiā)493万；二(èr)是部分群体因(yīn)就业(yè)形势恶化而退(tuì)出(chū)劳(láo)动(dòng)市场；三(sān)是就业观念的变(biàn)化导致(zhì)初次进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口(kǒu)的(de)增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全解释(shì)青年(nián)失业率的上升。假如当(dāng)前青(qīng)年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下，对应青年(nián)失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口(kǒu)的(de)增(zēng)加只能解释当前青(qīng)年(nián)失(shī)业率的(de)一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失(shī)业(yè)率的变动可能出现以下三种情(qíng)况：①青年失业(yè)人口(kǒu)增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)上(shàng)升；②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力均在减少，失(shī)业人(rén)口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示(shì)：服务(wù)业(yè)分化未收窄；青年劳动参(cān)与率出(chū)现(xiàn)明显下降(jiàng)；外需、房(fáng)地产等不及预期，经(jīng)济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架(jià)

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年失(shī)业人员缘于服务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造到服务，知识密(mì)度(dù)从(cóng)低到高

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是一(yī)季度(dù)青(qīng)年失业人(rén)口仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未来(lái)失业率的分母端可(kě)能会越来越(yuè)重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数(shù)据(jù)以来最高值(zhí)。在疫情影响退散、经济(jì)逐(zhú)步复(fù)苏的情况下，城镇(zhèn)调查失业(yè)率较去年同期大幅下(xià)降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青年(nián)失业率却较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究疫(yì)情后(hòu)留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青(qīng)年(nián)失业(yè)率。

　　1.青年(nián)失业率(lǜ)的三(sān)因素框(kuāng)架

　　失(shī)业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此可(kě)见，影响青(qīng)年失业率(lǜ)的主要是三(sān)个(gè)因素：①青年失业人(rén)口；②青(qīng)年总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定着青(qīng)年劳动(dòng)力的变(biàn)化(huà)。这(zhè)三个(gè)因(yīn)素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素(sù)的变化(huà)都不能忽视。当我们讨论(lùn)失业(yè)率时，经常(cháng)认为失(shī)业率上升(shēng)一定(dìng)是失业增(zēng)加的结果(guǒ)，这个判断(duàn)对于全年龄(líng)段失业率来说(shuō)并没有(yǒu)问(wèn)题，因为我国(guó)的劳(láo)动力总(zǒng)量（也(yě)称经(jīng)济(jì)活动(dòng)人口）在(zài)2015年之前一直在上升(shēng)，2015年(nián)后略有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失(shī)业(yè)率(lǜ)则不能忽视分母的变动，因为青(qīng)年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人口(kǒu)普(pǔ)查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从(cóng)496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约(yuē窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污)为2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率(lǜ)却(què)从六(liù)普的9％提(tí)高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此期间(jiān)从5481万人大幅(fú)减至3903万(wàn)人，减少(shǎo)了(le)1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳(láo)动力(lì)数量(liàng)基本稳定在7.8亿(yì)，整(zhěng)体失(shī)业率(lǜ)的分母基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变(biàn)动(dòng)的是(shì)失业人口数量（分子(zi)），但决(jué)定青(qīng)年失业率变动的(de)却是青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青(qīng)年失业人(rén)员缘于(yú)服务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居(jū)多；三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较(jiào)七(qī)普(pǔ)增加约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年就(jiù)业和失业人数的(de)基(jī)本情况：“初(chū)步测算3月(yuè)份城镇青年9637万(wàn)人，没有(yǒu)参与劳动力市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力市场的青(qīng)年3219万人(rén)，其(qí)中就业(yè)人数2587万人、失(shī)业(yè)人数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳(láo)动力人数与(yǔ)去年基本(běn)持(chí)平，今年4月青年失业率比去(qù)年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业人员比去年同期多70万人(rén)左(zuǒ)右，比2020年(nián)七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今年前四个(gè)月青年失(shī)业形势(shì)好(hǎo)于(yú)去(qù)年同期。假设2022年以来青年劳动力总量维持在(zài)3219万(wàn)，青年失业(yè)率每提(tí)高1个点，带来32万左右(yòu)的新增(zēng)失(shī)业人口。尽(jǐn)管今(jīn)年4月青(qīng)年失(shī)业(yè)率比去年同期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失(shī)业人口来看，今(jīn)年1-4月(yuè)约为119万，去年(nián)同期(qī)为125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个(gè)月(yuè)青年失业(yè)形势要好(hǎo)于去年，这(zhè)与当(dāng)前经济逐(zhú)渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕业影(yǐng)响，我国(guó)青年失业率一般在上半年逐(zhú)渐提高，7月达(dá)到峰(fēng)值，8月开始逐步(bù)回落，预计(jì)5-7月青年(nián)失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上群(qún)体。一种观(guān)点认为，青年群体由于工作(zuò)经验和技能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁员时首(shǒu)当其冲。但根(gēn)据月度劳动(dòng)力调查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低于(yú)35岁以上(shàng)群体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过(guò)的失业群体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄群体中这(zhè)一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部(bù)分失业人群(qún)后，剩下(xià)的青年失业人口中，第一(yī)大失业原因是主动辞职(zhí)，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例(lì)从高到低依次(cì)是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教(jiào)育程度来看，三分之二的青年(nián)失业人(rén)员接受过大学教(jiào)育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受(shòu)教育程度(dù)越高。16-24岁失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是(shì)接受(shòu)过大(dà)学教(jiào)育(yù)的，这一比(bǐ)例在其他三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类似，青年人由于(yú)年(nián)龄限制，接受大学(xué)教育比例略(lüè)低(dī)于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就业人员的受教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按(àn)照接受过大学(xué)教育(yù)的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密(mì)度(dù)从低到高

　　青(qīng)年失业人(rén)口的行业与(yǔ)青年就业分(fēn)布基本(běn)一(yī)致。青年失业人(rén)口(kǒu)呈现出行业聚集(jí)的特点，主要集中在(zài)5个大类行(xíng)业，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业(yè)占(zhàn)全部青年失业人(rén)口的(de)65％左右。同(tóng)时，这5个行(xíng)业(yè)也是(shì)青年(nián)就(jiù)业集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青(qīng)年就业(yè)。从行业来看，青年(nián)失业(yè)人口的(de)行(xíng)业分布是由就业(yè)分(fēn)布决定的，吸(xī)纳(nà)就(jiù)业(yè)占(zhàn)比较大的行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献(xiàn)了(le)较大规模的失(shī)业(yè)。因(yīn)此，在挖掘青年失业(yè)人口(kǒu)来自何处之(zhī)前，需(xū)要研究青(qīng)年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构(gòu)变(biàn)化较大，呈现出从(cóng)制造到服务(wù)、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青年(nián)就业从工农(nóng)业大量流入服务业(yè)。农林牧渔、采(cǎi)矿业(yè)、制造业和(hé)电热燃(rán)水的(de)生产供应业，这四个行(xíng)业是国民经济分(fēn)类(lèi)的(de)农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业(yè)人(rén)口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就(jiù)业比例增(zēng)加(jiā)超2个点，其中，教育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁和(hé)商务(wù)服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其(qí)他6个服(fú)务行业吸纳青(qīng)年(nián)就业的比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育年限作为(wèi)维度，青年就业(yè)从(cóng)知(zhī)识密集程度较低的行业流向较高行业。我(wǒ)们(men)以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各行业就(jiù)业人员的受教育(yù)年(nián)限，来计算各行业的知(zhī)识密(mì)集程度。有(yǒu)5个行业(yè)的平均(jūn)受教(jiào)育年限在(zài)14年(nián)以(yǐ)上，依次(cì)是：科学研究(jiū)与(yǔ)技术(shù)服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外(wài)，其他(tā)四个(gè)行业(yè)是(shì)过(guò)去十年青(qīng)年就业流入的主(zhǔ)要行业(yè)，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅均居前(qián)列。如图(tú)10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业(yè)比例变动与行业平均受教(jiào)育年限(xiàn)基(jī)本一致，即(jí)青(qīng)年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流(liú)向较高行(xíng)业。

　　但是知识密(mì)集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)更严(yán)峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各行业的青年(nián)失业比例(lì)（该行业(yè)的(de)青年失业人数/青年失业总(zǒng)人数），除以(yǐ)各行业的青年就业(yè)比例(lì)（该行业(yè)的青(qīng)年就(jiù)业人数(shù)/青年就(jiù)业(yè)总(zǒng)人数），来作为(wèi)各(gè)行业失业率的(de)近(jìn)似替(tì)代指(zhǐ)标(biāo)。以这个指(zhǐ)标来看，知识密集型行业(yè)的青年失业率大多(duō)高于(yú)全(quán)年(nián)龄段失业率，如(rú)信息技术、教(jiào)育、科研服务、公共管理等(děng)行业，体现(xiàn)在图11中，都(dōu)位于(yú)右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化(huà)或(huò)是一(yī)季度青年失业人(rén)口仍增加(jiā)的原因

　　一季(jì)度服务(wù)业(yè)复苏出现(xiàn)分化。今(jīn)年(nián)一季度(dù)GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值(zhí)有(yǒu)2.2个点的(de)增速缺口。分行业(yè)来看，批发零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于疫情前三年均(jūn)值，这三个行(xíng)业一季度(dù)复(fù)苏情况(kuàng)较好；知识密集程度(dù)更高的房地产(chǎn)业(yè)、租(zū)赁和商务服务业、信息技(jì)术服务业的缺(quē)口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏(sū)相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子端来看，当前青年失业人员增(zēng)长的症结在于服(fú)务业就业复(fù)苏的结构不均衡。一方(fāng)面，随着受(shòu)教(jiào)育水平的整(zhěng)体提高，青(qīng)年就业大(dà)量流向知识密集型服务(wù)业，如教育、信(xìn)息(xī)技术等行(xíng)业。另一(yī)方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏(sū)的(de)主(zhǔ)力(lì)是(shì)知识密集程度较低(dī)的生(shēng)活性(xìng)服务(wù)业，而知识(shí)密(mì)集程度较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以服(fú)务业就(jiù)业复苏结构分化，带来的青年(nián)失业人口和25-59岁失业人口的(de)分化。房(fáng)地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一(yī)季度(dù)就业尚未出(chū)现明显改善，应届生就业压力大；而(ér)住宿餐饮等(děng)行业就业已经出现(xiàn)回暖，但(dàn)对于三分之二(èr)接受(shòu)过(guò)大学教育的青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)而言，这(zhè)些行业(yè)的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带(dài)来劳动力减少

　　青年失业(yè)率的(de)分母端是城镇青年劳动力，主要由(yóu)青(qīng)年(nián)人口和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国开(kāi)始步入人口负增长时代，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力(lì)可能将(jiāng)步入长期下降通(tōng)道(dào)，这将从(cóng)分(fēn)母端推升青年失业率(lǜ)，或成为(wèi)疫情后就业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少

　　城(chéng)镇青(qīng)年劳动力(lì)首先取(qǔ)决于城镇青年人口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁移人(rén)口，这两(liǎng)部(bù)分增量未(wèi)来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和(hé)2020年的(de)16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而(ér)前者(zhě)正好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时(shí)期(qī)，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计(jì)出(chū)生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生(shēng)人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口(kǒu)减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇的人口转移(yí)也在减(jiǎn)速。新(xīn)增城镇人(rén)口(kǒu)从2016年开(kāi)始(shǐ)逐年减少，十三五(wǔ)期(qī)间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人(rén)。预计今年随(suí)着疫情(qíng)影响减弱，人(rén)员(yuán)流动恢复(fù)，新增城镇人口(kǒu)数量会较去年有(yǒu)明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回(huí)到十三五期间超2000万的(de)规模。当前(qián)我(wǒ)国城(chéng)镇化(huà)率(lǜ)已经达(dá)到65％以(yǐ)上，继续高(gāo)速增长空间有(yǒu)限，从乡(xiāng)村到城镇的(de)迁(qiān)移人(rén)口数量整体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有两个特点，一是低于其他年(nián)龄段(duàn)群体，大部分青年在校，并未进入(rù)劳动市场。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期(qī)下降。根据今年3月统计(jì)局披露(lù)的青年就(jiù)业和失(shī)业人(rén)数，当(dāng)前16-24岁青(qīng)年的劳动参与(yǔ)率(lǜ)约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万(wàn)城(chéng)镇(zhèn)青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进入劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时，青年劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三(sān)年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动(dòng)参与率的下降主要有三(sān)方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是(shì)16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年的(de)时间里(lǐ)，该年龄段的(de)在校生增加了493万，年(nián)均增长246.5万(wàn)，远(yuǎn)远(yuǎn)快于(yú)此前十年(nián)增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业(yè)形势恶(è)化而退出劳动市(shì)场，在未来经济和(hé)就业(yè)好转后会回(huí)到劳(láo)动市场。2020年3月，国家统计局(jú)曾在发布会(huì)指出当(dāng)月(yuè)“就业人员(yuán)规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业(yè)形势(shì)恶化时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业(yè)观(guān)念的变化(huà)导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会风气来看(kàn)，对(duì)学历(lì)的推崇导致本科(kē)毕业即进入(rù)就业市场的年(ni窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污án)轻人减(jiǎn)少，加上考研(yán)、考公竞争激(jī)烈，发展至“二战”“三战”，客观(guān)上会将部(bù)分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之后(hòu)，从(cóng)而导(dǎo)致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加不能完全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业(yè)人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解(jiě)释当前青年失业率的(de)一部(bù)分，另一(yī)部(bù)分则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经开始负增长，未(wèi)来青年(nián)失业率的(de)变(biàn)动可能(néng)出现以下(xià)三种情况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力减少(shǎo)，青年(nián)失业率上升；

　　②青年(nián)失(shī)业人口与劳(láo)动力均在(zài)减少，但失业人(rén)口降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动力降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　我们(men)认为，未来(lái)失业人口会(huì)随着经济复苏而(ér)减少，但经济复苏(sū)难以改变失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母下降趋势(shì)。青年劳动力的下(xià)降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长期(qī)中枢。未来失业(yè)率的分母端可能会(huì)越来越重要，这也是人口长(zhǎng)周期(qī)变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年(nián)失(shī)业率的(de)两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失业(yè)率时，有(yǒu)必要(yào)明(míng)晰这一概念(niàn)的(de)两个要(yào)点：一是调查失业率是(shì)城镇就业范(fàn)围，并非针对全部(bù)就业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我(wǒ)国(guó)城乡(xiāng)就业大(dà)约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业(yè)人口(kǒu)并未包含在内。因此(cǐ)，许多针对青年失业率的讨论(lùn)以全国青年(nián)人口数(shù)量为(wèi)出(chū)发点，未区分(fēn)人口总量(liàng)与城乡结构(gòu)的问题，有失(shī)偏颇。本篇报告如(rú)无特(tè)别说明，各概念(niàn)均(jūn)是(shì)指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业率的分(fēn)母不(bù)含(hán)没有(yǒu)劳(láo)动意(yì)愿的(de)劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动(dòng)力指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或要求(qiú)参加社(shè)会窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污经济活动的人员(yuán)。包括就业人员和失业人(rén)员(yuán)”，因此没有(yǒu)就业意(yì)愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人口不计入劳动(dòng)力(lì)。根据《2022年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就(jiù)业人(rén)口为约7.46亿，据此推(tuī)算城(chéng)乡(xiāng)失业(yè)人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来自全(quán)国月(yuè)度劳动力调查。该项(xiàng)调查(chá)制(zhì)度于2005年正式(shì)实施，每年进(jìn)行两次全国劳动(dòng)力抽样调(diào)查，调(diào)查范围为中国(guó)大陆的城镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准(zhǔn)确反映劳动力市(shì)场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度(dù)劳动(dòng)力(lì)调查范围扩大(dà)至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动(dòng)力调(diào)查(chá)正(zhèng)式在全国范围内开展，调查范(fàn)围覆盖全(quán)国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调查(chá)样本比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之一(yī)左右。全国(guó)每月调查约12万(wàn)户，2020年全(quán)国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样(yàng)本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度(dù)人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调查样本比(bǐ)例为1％。而每10年一次的(de)人口普查则在长表(biǎo)部分(fēn)纳入(rù)就业调查，长表抽样比(bǐ)例(lì)是(shì)10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就(jiù)业数据质量更(gèng)高。

　　就(jiù)业(yè)人员总数会根据普(pǔ)查数据进(jìn)行修正(zhèng)，但结(jié)构数(shù)据(jù)仍会存在差(chà)异。比(bǐ)如2020年(nián)的《劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全(quán)国就业人员约为7.75亿人(rén)；而(ér)七普后次年的年(nián)鉴(jiàn)将这(zhè)一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据(jù)的(de)差异仍然存(cún)在。比(bǐ)如《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城镇制(zhì)造业就业人(rén)员(yuán)占比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示(shì)

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现(xiàn)明(míng)显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股份有限公司(sī)

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