衰退(tuì)近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济分析(xī)局(jú)公(gōng)布数据显示，美国(guó)一(yī)季度实际(jì)GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连(lián)续两(liǎng)个季度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得一提(tí)的是，疫情(qíng)爆发之前的10年(nián)里(lǐ)，美国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的(de)项(xiàng)目主要有(yǒu)消费者(zhě)支出(chū)、出口、联(lián)邦政府、州和地方政府支出以及非住宅固定投资(zī)，拖累项主要包括进口、私人库存投资和住宅固(gù)定投(tóu)资。经济(jì)分析(xī)局表示，一季(jì)度GDP增(zēng)速(sù)较(jiào)去(qù)年第四季度(dù)放(fàng)缓的主(zhǔ)要原因是(shì)私人(rén)库存投(tóu)资(zī)回落以及非(fēi)住宅固定投(tóu)资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美(měi)国(guó)经济最(zuì)大的组成部分——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支(zhī)出环比增速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度(dù)的0.68％有所放(fàng)缓，但(dàn)为连续第四个季(jì)度拖累(lèi)GDP，另外，住(zhù)宅投资连续(xù)第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大的(de)拖累项是私人库存的变(biàn)化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情(qíng)以(yǐ)来的最大纪录(lù)。

　　一季(jì)度(dù)，经济增速(sù)大幅放(fàng)缓(huǎn)的(de)同时，通胀再次(cì)升温(wēn)。美(měi)联储(chǔ)高度关注的通胀指标(biāo)——美国个人(rén)消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽(suī)然(rán)略低于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能(néng)源的核心PCE物价(jià)指数(shù)环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一(yī)提(tí)的是(shì)，这是(shì)核心PCE连续第(dì)五次“击败(bài)”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突(tū)发(fā)！“扣押一艘(sōu)美国船只(zhǐ)”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押(yā)了(le)一艘悬挂马(mǎ)绍尔群(qún)岛旗帜的美国船(chuán)只。

　　声(shēng)明表示，由(yóu)于(yú)一艘不明船只与一(yī)艘伊(yī)朗船只在印度(dù)洋北部发生事故，导致伊朗船只(zhǐ)上的(de)2人死亡，数(shù)人受伤，不(bù)明船(chuán)只的行为违反了国际法。在(zài)伊朗(lǎng)船只向海上监视和救援(yuán)中心发送(sòng)请求后，伊朗海军(jūn)立即开(kāi)始拦截并识别该未(wèi)知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明(míng)船只的(de)自(zì)动全球(qiú)定位(wèi)发(fā)送系统被关闭并频繁改变航(háng)线。在(zài)伊朗司法当局(jú)的许可下，海军出动直升(shēng)机扣(kòu)押了该船只，并(bìng)将其(qí)运(yùn)至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述的不明(míng)船只(zhǐ)属(shǔ)于美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消息(xī)称，美国海(hǎi)军表示(shì)，伊朗伊斯(sī)兰革(gé)命卫队海军(jūn)27日在阿(ā)曼湾扣押了(开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗le)一艘油轮，美方要求立即释放这艘(sōu)油轮。报道(dào)称，美国海军驻巴林的第五舰(jiàn)队(duì)在一份(fèn)声明(míng)中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿(ā)曼湾过境国际水域时被伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话(huà)，美联储(chǔ)回(huí)应(yīng)未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的视频显(xiǎn)示，美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新(xīn)近(jìn)发布的视频(pín)显示(shì)，鲍威尔(ěr)与两名冒充乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方(fāng)是(shì)泽连斯基，回答了从通(tōng)胀前景(jǐng)到(dào)俄罗斯央行等主题的一系(xì)列(liè)问题。

　　美联储的一名发(fā)言(yán)人美东时间4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过(guò)通(tōng)话，称此(cǐ)事发生在(zài)今年1月，否(fǒu)认存在泄密(mì)问题(tí)，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了一次(cì)谈(tán)话，对方(fāng)谎报自己是乌克兰(lán)总统(tǒng)。这是一次友好(hǎo)的(de)谈话，是我(wǒ)们在(zài)这个充满挑战的时刻支(zhī)持乌克兰(lán)人民的(de)背景下进(jìn)行(xíng)。没有谈(tán)到敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的视频似乎(hū)经过(guò)编(biān)辑，无法确认准确性(xìng)。上述发(fā)言(yán)人还说(shuō)，通话(huà)事(shì)件已报(bào)交有关执法部门，出于对他(tā)们工作的尊(zūn)重，美联(lián)储不会进(jìn)一步置评。

　　媒(méi)体评论称，这番言论看似四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实就(jiù)是，骗子(zi)能通过(guò)恶作剧(jù)的电话接触(chù)到(dào)鲍威尔，这种事实可能(néng)会(huì)导致美联储的(de)安全(quán)性遭到质疑。对鲍威尔受骗的(de)担(dān)忧主要是基(jī)于美联储(chǔ)作(zuò)为主(zhǔ)要央行的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央行高官(guān)的言论通常受到(dào)投资者和商(shāng)界人士的密(mì)切关注，有时会(huì)引发股市波动(dòng)。而且，美联(lián)储官员同他人的私下会面时常(cháng)引发(fā)争议，因为外界认为，联储官员的言论可(kě)能让(ràng)在(zài)场的人掌握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次让(ràng)鲍威(wēi)尔(ěr)上当(dāng)的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无(wú)名(míng)之辈(bèi)。有(yǒu)媒体指出，两人(rén)这(zhè)些(xiē)年不(bù)止一次成功骗取国外(wài)政客和(hé)他们通话，而且(qiě)通常将将通(tōng)话(huà)视频公之于(yú)众，就是为了恶搞(gǎo)西(xī)方(fāng)国家的决策(cè)者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮(bàn)乌(wū)克(kè)兰前总统波罗申科(kē)和德国前总理默克(kè)尔通话，默克尔当时(shí)觉得可(kě)疑，但没有在对话(huà)中直接(jiē)问他(tā)们是不(bù)是冒牌货。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德(dé)通(tōng)话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏(hóng)观层面不确定性(xìng)

　　近日(rì)来，在(zài)宏观风(fēng)险蔓延下，国内(nèi)外油价出现大幅(fú)回落。4月26日晚(wǎn)间，国际油价出现大(dà)跌，基(jī)本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周四，内盘(pán)SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现(xiàn)小幅(fú)上涨，布伦特原(yuán)油交投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析师(shī)杜(dù)冰沁在(zài)接受期货(huò)日报记者采(cǎi)访时表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油基(jī)本(běn)跟随昨晚外盘(pán)出现大(dà)幅下挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表(biǎo)现弱于外盘，海通期货能源化(huà)工研究中(zhōng)心负(fù)责人杨安表示，一(yī)方面(miàn)是由于近期油轮(lún)运(yùn)费回落，运输成(chéng)本下(xià)降(jiàng)，让内外盘价(jià)差(chà)有所(suǒ)走弱。另一方面是当前国内即将迎来(lái)五一(yī)假期，而目前国际市场(chǎng)宏观风险具有很大不确定性，恰逢油(yóu)价大幅(fú)回调之际，市场(chǎng)避险情绪高涨(zhǎng)，国内(nèi)投资者担忧情绪(xù)更为(wèi)明显，也使(shǐ)得内盘(pán)原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨(yáng)安告诉记(jì)者(zhě)，美(měi)国银行业危机风波再起，叠加美国债务(wù)压(yā)力及经济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险资产面临较大压力(lì)，从而(ér)推动(dòng)本周油价油价下跌。而(ér)原油作为(wèi)金融(róng)属(shǔ)性最强(qiáng)的(de)大宗商品，在(zài)此前3月份就曾因银行业危机出现暴跌(diē)，此次(cì)美国银行业(yè)风险再次升温继续引发市(shì)场恐慌，原(yuán)油的下(xià)跌带有明显(xiǎn)的情绪化特(tè)征。

　　光大(dà)期(qī)货(huò)能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观(guān)情绪导致油价(jià)再度承(chéng)压。随着美联储加(jiā)息会(huì)议的临近，美国第一共和银行的财报和股(gǔ)价表现或显示银(yín)行业危机仍未结束，叠加欧美经(jīng)济数据表现仍开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗(réng)然欠佳，美国(guó)消费者信心本月降至去年7月以(yǐ)来的最(zuì)低(dī)水平，市场对于美联储加息(xī)和海(hǎi)外经济衰退(tuì)的(de)担忧持续升温，

　　展望后市，近期(qī)主(zhǔ)导(dǎo)原油(yóu)市场走势的宏(hóng)观风险何(hé)时(shí)会消散？在杨安(ān)看来，目前来(lái)看，美国(guó)银(yín)行业危机(jī)风(fēng)险在(zài)未来一段时间内(nèi)仍(réng)将不时困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储(chǔ)议息会议将再迎来加息(xī)窗口，对此投(tóu)资者也高度关注美联(lián)储利(lì)率政(zhèng)策的(de)变化(huà)，宏观(guān)层面的(de)不确定性(xìng)成为(wèi)影响整个金融市场的主要因(yīn)素，这是(shì)投(tóu)资者(zhě)需要注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加(jiā)息决议，市场对美联储加息(xī)25个(gè)BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美联储官员(yuán)表态偏鹰，对于(yú)后续何时停(tíng)止加息(xī)仍有分歧。欧洲央行将于5月4日(rì)举行(xíng)货币(bì)政策(cè)会议，基于当前欧元区的(de)高通胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和英(yīng)国央行也将维持(chí)加(jiā)息政策，因此市场对于海外经济(jì)衰退(tuì)带来需求下(xià)行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当前(qián)来看原(yuán)油市场(chǎng)基(jī)本面表现尚可(kě)，整体供需局势并未大幅(fú)恶(è)化。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来的五(wǔ)一长假和美国夏季出行旺季预计对于(yú)需求(qiú)会(huì)有一定支(zhī)撑(chēng)，预计近期(qī)国际油(yóu)价仍(réng)将面(miàn)临宏观情(qíng)绪(xù)和基本面的博弈。

　　申(shēn)万期货能化分析(xī)师(shī)董超(chāo)也表示，后(hòu)市原油(yóu)供(gōng)需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤(yóu)其(qí)是亚洲地区(qū)的油价带(dài)来极大影响(xiǎng)；此外(wài)美国原油活跃(yuè)钻井(jǐng)平台已(yǐ)经(jīng)连(lián)续半年维(wéi)持(chí)低位(wèi)，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越难以持续，后续的减产将很(hěn)快到来；此(cǐ)外(wài)在5月美联储加(jiā)息后，宏观面的悲观情绪或将逐(zhú)步消退，后期原油(yóu)市场(chǎng)将转入对供(gōng)应(yīng)面(miàn)的(de)减(jiǎn)产逻(luó)辑中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上下区间(jiān)将更(gèng)为模糊(hú)，在美国储备政策难(nán)以(yǐ)改动的(de)情况(kuàng)下(xià)，底部(bù)支撑力(lì)度(dù)变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及(jí)美国(guó)产量的下滑将(jiāng)有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油价整体(tǐ)即将维持(chí)区(qū)间振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更(gèng)宽，受(shòu)宏观及基本面风险(xiǎn)波动的影响(xiǎng)也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布的(de)EIA报告显示原(yuán)油超预期降库，且美国(guó)汽油需求(qiú)较上期(qī)大幅增长(zhǎng)，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主动预期管理(lǐ)下，预计今年年内(nèi)剩(shèng)余时段供应紧张将(jiāng)是原油市场(chǎng)主基调，当然全球(qiú)经济面临衰退风险及欧美(měi)市场需求(qiú)疲弱也会在一(yī)定程度上抵消供(gōng)应紧(jǐn)张给(gěi)市场带(dài)来的担忧。总体来看，当(dāng)前油价处在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面下，短(duǎn)期内担(dān)忧情绪主导油价(jià)回落(luò)，中长期来(lái)看(kàn)油(yóu)价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨(zuó)日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关(guān)性较强的高硫(liú)燃料油、低硫燃料(liào)油、沥(lì)青等品(pǐn)种也出现较(jiào)大跌(diē)幅(fú)。截至昨天下午收盘(pán)，燃(rán)料(liào)油(yóu)、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告诉记(jì)者，近期高(gāo)、低硫(liú)燃料油的(de)下挫主要还是受到油(yóu)价影响，自(zì)身基本面表现(xiàn)尚可，其中高硫(liú)燃料油供需(xū)偏紧，低硫燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来(lái)看(kàn)，高硫燃料(liào)油市场整体供应持续偏紧。供给端方(fāng)面，随着发电旺季的临近，本月从中东进口到新加(jiā)坡(pō)的高硫(liú)燃料油降至历(lì)史(shǐ)低点，环比下降(jiàng)三(sān)分之二，但同(tóng)时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料(liào)油流入量有(yǒu)所上升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端方面，中东南(nán)亚(yà)公(gōng)用事业发电需求(qiú)的增(zēng)长以(yǐ)及稳定的船燃(rán)加注活(huó)动都将对(duì)亚洲(zhōu)高(gāo)硫燃(rán)料油市(shì)场形(xíng)成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃(rán)料(liào)油方面(miàn)，杜(dù)冰沁表示(shì)，此前(qián)科威特炼厂计划(huà)外检(jiǎn)修导致部分船货(huò)延期，目前(qián)5月的装船已经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐渐(jiàn)重启，但(dàn)由于(yú)开(kāi)斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢复(fù)的时间会有所推(tuī)后，对于亚洲(zhōu)低(dī)硫(liú)燃料油市场(chǎng)供(gōng)应的收紧也将(jiāng)延长，但同时(shí)低硫需求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来(lái)看，高(gāo)、低燃料油在基本面的支撑下，预计(jì)后市走势(shì)或较原油更(gèng)为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料(liào)油整体回升空间(jiān)或(huò)更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波动将(jiāng)主要受(shòu)到原(yuán)油价格的影响，不过基本(běn)面差(chà)异还是(shì)会(huì)让(ràng)各品种表现有强弱之(zhī)分，具体来(lái)看，需(xū)求即将迎来旺(wàng)季(jì)的高硫(liú)燃料(liào)油整体表(biǎo)现(xiàn)将强于低(dī)硫燃料油。

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