近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银(yín)行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查的(de)大行。今(jīn)年(nián)以来(lái)，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多(duō)家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据(jù)《银(yín)行间债券市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企(qǐ)业债(zhài)务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地(dì)产企业债券融(róng)资姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些需求，承(chéng)销(xiāo)房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力(lì)度(dù)在近期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民(mín)生(shēng)银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债券(quàn)业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通过深入调查发现，大连(lián)银行(xíng)等(děng)多家机构(gòu)存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于(yú)形式(shì)，未(wèi)有效(xiào)评估(gū)交易合理性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承(chéng)销的(de)多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场(chǎng)合理水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在(zài)查处(chù)四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收(shōu)取发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度(dù)加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调(diào)查和自(zì)律问询103次，作出(chū)各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来(lái)看，被通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工具未按照发行文(wén)件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其(qí)他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事(shì)相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市(shì)商作为银行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性(xìng)、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合(hé)规(guī)稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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