金融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了(le)33年(nián)的日(rì)本股市(shì)竟然(rán)奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年(nián)的新高，同(tóng)时也(yě)是自(zì)日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以(yǐ)来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治的(de)变动使得(dé)日本(běn)股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对(duì)日本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易(yì)所集(jí)团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿(yì)美(měi)元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国人净购(gòu)买量。不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的(de)最大净买家，年初至今的(de)买入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这(zhè)其(qí)中(zhōng)也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日(rì)本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于(yú)5%的(de)股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持(chí)有(yǒu)的(de)股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他(tā)还(hái)在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲自访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的(de)决(jué)定其(qí)实(shí)非(fēi)常简单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们(men)可能和这五家(jiā)公司都有过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司(sī)能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些(xiē)情况(kuàng)下也(yě)会回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能(néng)通(tōng)过融资(zī)解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本(běn)之行的(de)部分原(yuán)因(yīn)是为(wèi)了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔(0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号ěr)非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在(zài)日本与投(tóu)资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还(hái)有(yǒu)美(měi)国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

    日本(běn)受益于地缘政治格(gé)局(jú)变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市(shì)一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解(jiě)释(shì)了抄底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留。站在事后(hòu)马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴(bā)菲特对国际地缘政(zhèng)治的(de)变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸(mào)易(yì)争端以来，国(guó)际(jì)地缘政治(zhì)格局巨变。在新的(de)地(dì)缘政治格(gé)局下，日(rì)本在(zài)亚太格局(jú)中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观(guān)察日本(běn)的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也会(huì)发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的(de)原因(yīn)，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一直在等待出(chū)手的(de)时(shí)机(jī)。直到新(xīn)冠(guān)危机(jī)爆发，日本(běn)股市出现急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用业(yè)绩(jì)证明自己(jǐ)的确被(bèi)低估(gū)了。据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的变化，日本监(jiān)管层的助推(tuī)也是(shì)一股(gǔ)不容(róng)忽视的(de)力量(liàng)。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提(tí)高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改变大(dà)量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正接近十(shí)年一(yī)遇的牛市。至(zhì)于日(rì)本股市未来将走向何(hé)方，一(yī)切将(jiāng)由时(shí)间给出答案吧。

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