金融界5月(yuè)12日(rì)消(xiāo)息 国(guó)内期货市场(chǎng)收(shōu)盘(pán)，商品(pǐn)期货多数下(xià)跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超(chāo)4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆(dòu)系品种(zhǒng)大幅(fú)反弹上(shàng)涨，豆(dòu)一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深跌(diē)，贵金属(shǔ)做多逻辑变了？

　　白银跟(gēn)随(suí)大(dà)宗商品(pǐn)跌势(shì)，价(jià)格深(shēn)跌(diē)5％以上(shàng)。根据昨(zuó)夜公布(bù)的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期，反映出生产(chǎn)物资通胀压力进一步趋缓(huǎn)。结合此前(qián)发布的美国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概率暂停(tíng)加息。

　　背后(hòu)逻(luó)辑(jí)来看(kàn)，一方面，此(cǐ)前加息(xī)结(jié)束乃至降息已然成为一种共识，因此(cǐ)本周在美联(lián)储越来越(yuè)多官员为(wèi)鹰派站台(tái)的(de)情况(kuàng)下，预计从(cóng)加息结束到降息周期开启(qǐ)，仍有近(jìn)一个季度的时间(jiān)，在(zài)此期间将(jiāng)面(miàn)临经(jīng)济和政策的不确(què)定性(xìng)，贵(guì)金属部(bù)分回吐前期超(chāo)涨的(de)幅(fú)度。另抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲一方面，上周初请失业金人数(shù)升(shēng)至2021年以来(lái)的最高水平(píng)，劳动力市(shì)场正在降(jiàng)温(wēn)。同时国内社融超预(yù)期下滑，白银因工(gōng)业(yè)属性(xìng)偏强大(dà)幅下跌，在情(qíng)绪修(xiū)复(fù)之前难(nán)言企稳(wěn)，后续(xù)还需关注海(hǎi)外衰退预(yù)期的发(fā)酵(jiào)情(qíng)况。

　　方正中(zhōng)期期货(huò)：经济衰退预期(qī)与有色(sè)金(jīn)属(shǔ)走势拖累 白银(yín)如(rú)期(qī)大幅调(diào)整(zhěng)

　　前期(qī)强调从宏(hóng)观(guān)经(jīng)济衰(shuāi)退预期(qī)角度出发(fā)，有色金(jīn)属将(jiāng)会走弱，白(bái)银连续上(shàng)涨后会面临调(diào)整(zhěng)行情，当(dāng)前逐(zhú)步兑现；宏观经(jīng)济衰退预期将会继续影响有色金属与贵金属行情(qíng)。

　　尽管美国经济数据疲(pí)软增加美联储政策转向(xiàng)宽松预期(qī)以及(jí)经济风险依然利好贵金属，但是美(měi)元指(zhǐ)数大幅上升使得贵(guì)金属承压(yā)回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖(tuō)累工业属性较强(qiáng)的白(bái)银走势，白(bái)银表现(xiàn)弱于黄(huáng)金。

　　经济衰(shuāi)退(tuì)预期与有色金属大幅回落等因素综(zōng)合影响下，白银(yín)高(gāo)位回落，下方仍有(yǒu)一定的抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲空间，首先关注24美元/盎司(sī)整数关(guān)口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效跌破该位置将会测试(shì)23美元/盎司（5250元/千克）关(guān)键支撑；上方关注(zhù)继(jì)续26美元(yuán)/盎(àng)司（5800元(yuán)/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱(ruò)行情仍未走完，建议继续等白(bái)银(yín)行(xíng)情(qíng)企稳再低(dī)位做多。美欧银行(xíng)业危(wēi)机引发避险需求，美(měi)联储(chǔ)政(zhèng)策收紧预期(qī)迅速转向，美元(yuán)美债走势偏弱(ruò)，贵金属持续走强(qiáng)，当前继续关注调整行情；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经济下行(xíng)风险、银行业风险抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲与债务上限风险(xiǎn)、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会不(bù)断(duàn)刷(shuā)新历(lì)史新高，贵金属逢低做多配置依(yī)然是核(hé)心建(jiàn)议。

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