5月12日晚间，根据美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景林资产递交(jiāo)了截(jié)至2023年3月31日的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千(qiān)亿元人民(mín)币(bì)的对冲基(jī)金机构，亦是内地少有的进(jìn)行大手笔持有(yǒu)美股(gǔ)的(de)买方机构之(zhī)一，景(jǐng)林的(de)动向受到了市场广泛的(de)关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林资(zī)产整体持仓规模小幅提(tí)升至17.29亿美(měi)元，折合人民(mín)币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季(jì)度(dù)的16.29亿美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年(nián)一季度(dù)末，景林资产在美股市场持(chí)有34家上市公司(sī)的股票。其中(zhōng)，前(qián)十大持(chí)仓标的在(zài)总市值(zhí)中的占比下(xià)降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓(cāng)5只(zhǐ)股票(piào)，分别为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林资产一季度前五大(dà)卖出标的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳(ké)、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资(zī)产(chǎn)美股持仓前(qián)十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：拼(pīn)多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直(zhí)聘、360数(shù)科。

　　景(jǐng)林美(měi)股(gǔ)头号重仓股依旧是拼多(duō)多，与上(shàng)季度对(duì)比，景林(lín)资(zī)产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连续三个季(jì)度增持(chí)拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度(dù)增(zēng)持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万股，一次(cì)比一(yī)次猛。拼多多也不负众望(wàng)，从(cóng)股价表现看，拼多(duō)多去(qù)年二、三(sān)、四(sì)季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的(de)上涨势头在今年(nián)2月(yuè)初便戛然而止了，景(jǐng)林资产在(zài)此前“越跌越买”的(de)策略(lüè)奏效后，或许在(zài)股(gǔ)价(jià)“掉头”之际进行(xíng)了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林(lín)新(xīn)建仓(cāng)的(de)英伟(wěi)达，空降前十大(dà)重仓股(gǔ)第七位，一(yī)口气买入32.53万股(gǔ)，一季度末(mò)持仓市值为0.9亿(yì)元。截止至(zhì)5月12日，今(jīn)年(nián)以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股，与高毅(yì)“唱反调(diào)”

　　一(yī)季度，景林资(zī)产在美股的操(cāo)作中，最(zuì)为亮眼的(de)当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一季(jì)度末，景(jǐng)林资产持(chí)有新东方430万股(gǔ)，环(huán)比(bǐ)去(qù)年底加仓368.8万股，期(qī)末持股(gǔ)市值(zhí)超1.6亿美(měi)元(yuán)，一跃成为景林(lín)资产(chǎn)的(de)第二大重仓(cāng)股(gǔ)。与此同时(shí)，景林资(zī)产一季度还建(jiàn)仓(cāng)了好未来(lái)，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股(gǔ)价均处(chù)于震荡态势，并无太(tài)多(duō)亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来(lái)看，不同(tóng)年龄层的用户对“教育”的需(xū)求依然(rán)旺盛，除了应对考试，还包括(kuò)开拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升(shēng)综合(hé)能(néng)力(lì)等。双减(jiǎn)政策推行之后，目(mù)前行业政策(cè)环境趋于稳定，但过程中很(hěn)多(duō)公司退出离开，使(shǐ)得行(xíng)业竞争格局趋(qū)缓(huǎn)，对于(yú)存(cún)量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本身来说(shuō)，凭借多年积累的口碑和公(gōng)信力，品牌的护城河依然很深。个别头部企(qǐ)业在(zài)K9学(xué)科之(zhī)外(wài)的教(jiào)育领域业务基础扎实(shí)，原有的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商业(yè)务等新业务成为新的增长驱动力(lì)。且公司的(de)利润(rùn)和现金流(liú)稳中转(zhuǎn)好，同时账上资金充(chōng)足，当时(shí)的(de)估(gū)值(zhí)下有足(zú)够的安(ān)全(quán)边(biān)际(jì)。在(zài)过去几个季度的(de)财报中，我们看到了相(xiāng)关的积极信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但(dàn)是标的选(xuǎn)择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委(wěi)员会公开资料(liào)显示(shì)，截至今年一(yī)季度末(mò)，高毅资产r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么持有新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年(nián)底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接(jiē)近三成。而一季度高(gāo)毅资产大举(jǔ)买入近(jìn)156万股(gǔ)好未来，相比于去年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深(shēn)夜(yè)难眠(mián)，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏(xì)板块(kuài)成为资(zī)金(jīn)炒作(zuò)AI的(de)重(zhòng)点方(fāng)向，中特估支(zhī)线也由暗(àn)转明(míng)，晋(jìn)升市场第(dì)二大主线。

　　可(kě)好景不长(zhǎng)，本周中特估仅热闹(nào)了一两天，随后便开始持(chí)续下跌，传媒(méi)、游(yóu)戏(xì)板(bǎn)块更是大幅(fú)杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观(guān)数(shù)据信(xìn)息(xī)罗列(liè)，不构(gòu)成(chéng)任(rèn)何投资建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易(yì)日成交额超万亿元阶段纪录，在本(běn)周遭遇(yù)终结。周三时(shí)，市场成交量尚(shàng)且(qiě)保(bǎo)持在(zài)1.2万亿(yì)水(shuǐ)平，周(zhōu)四便陡然跌(diē)破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧降温，市场观点r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么认为(wèi)，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据大(dà)幅低于预(yù)期。

　　据国盛(shèng)证(zhèng)券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿(yì)元，但是考虑到去年4月基数的异常，因而与往年相比(bǐ)，今年4月信贷(dài)则(zé)是明(míng)显跌(diē)落，而今年4月信贷低(dī)于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷(dài)款(kuǎn)回落再度成为信贷回落(luò)的(de)主要原因(yīn)。而企业中长期贷款继续(xù)保持同比多(duō)增，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑(huá)带动社(shè)融增速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光(guāng)大证券的点评称，4月下(xià)旬(xún)票据利率先下后上，并不意味着贷款好(hǎo)转了，主要(yào)因(yīn)为今(jīn)年(nián)国股行NIM和(hé)营收压力很(hěn)大，一(yī)直在压降票据等低效(xiào)资产，对分行(xíng)收票(piào)额(é)度控制很严。4月前(qián)两旬已经收了很多票，后面改用其他(tā)贷(dài)款(kuǎn)来冲。5月上旬票据(jù)已经快要(yào)接近零利率了，信(xìn)贷再度出现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市场要(yào)想好起(qǐ)来，必然要让大家看到宽信用的信号出现，而这(zhè)可(kě)能(néng)还需要(yào)一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的(de)背景不改，而两大主线人工(gōng)智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月还(hái)有多只央企ETF等待进场，而人工(gōng)智能(néng)这边，在未有增量资金(jīn)进(jìn)场的情况之下(xià)，再想继续向上，压(yā)力不(bù)小(xiǎo)。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更是罕(hǎn)见的在(zài)深(shēn)夜(yè)抒发感想。大谈公募基金(jīn)经理的难处，在业绩和投资信仰(yǎng)之(zhī)间无法两(liǎng)全。紧接(jiē)着，炮轰当下(xià)市场(chǎng)投(tóu)机(jī)之(zhī)风大(dà)盛，认为当下市场(chǎng)交易机制(zhì)应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总一个人(rén)的(de)心声(shēng)。

　　今年以来，市(shì)场看(kàn)着红红(hóng)火(huǒ)火，但很多投资者都是(shì)“买(mǎi)在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金(jīn)经(jīng)理更是有苦(kǔ)难言，市场上大(dà)热(rè)的人(rén)工智能(néng)，游资炒作(zuò)的(de)“星(xīng)辰大海”，根本不符合他(tā)们的机构审(shěn)美。直白点(diǎn)说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大(dà)家都是(shì)有苦难言.......

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