大型股(gǔ)推动(dòng)了2023年的(de)美(měi)股市场(chǎng)的反弹(dàn)，但这种情况(kuàng)可能(néng)不会(huì)持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济(jì)衰退逼近，这些市场领军股(gǔ)现在面临的抛售风险要比其他(tā)股票更(gèng)大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采(cǎi)访时表(biǎo)示，“到目(mù)前为止，股市一直保持稳定，更多的是向(xiàng)优质资产和现金转移，这种情况比我们想象的(de)要持续(xù)得(dé)长一些，但我们(men)仍然认为，最终(zhōng)股价将更全面地(dì)反映经济衰退的可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个领域，因此只有少数(shù)几只大型公司的股票引领(lǐng)市场走(zǒu)高。他同时也补充(chōng)道，市(shì)场行为通常与增长(zhǎng)放(fàng)缓(huǎn)的经济环境有关(guān)。

　　“这(zhè)是典型的周期后(hòu)期行为，即随着经济(jì)增长开始减速，但(dàn)并未进入负增长区间，资金就(jiù)会(huì)流(liú)向更(gèng)优质(zhì)的股(gǔ)票，并且越来(lái)越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经(jīng)济数(shù)据开始(shǐ)向收缩的方向恶化(huà)，投资者将越来越看(kàn)空(kōng)股市，并(bìng)开始(shǐ)转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候，当增长数据开(kāi)始进一步减速，向负(fù)增长方向滑去时，你往往(wǎng)会看到对高质量资产的投资转向对现金的投(tóu)资。” <蒙古女人为什么不能碰蒙古女人为什么不能碰pan>/p>

　　这就意味着，这些(xiē)大型公司股价(jià)的稳定(dìng)可(kě)能是暂(zàn)时(shí)的，Hunter称，“它们可能(néng)比(bǐ)周期性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我(wǒ)们的(de)观点是，大型(xíng)科技股一直(zhí)受益于其(qí)他行业的抛售，但(dàn)最终一旦这种轮转结束，这些指数(shù)将相当脆弱。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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