金融(róng)界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题行(xíng)情(qíng)“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证(zhèng)券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融(róng)业专题座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会(huì)议(yì)讨论的重(zhòng)要内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国(guó)式现(xiàn)代化中(zhōng)促进金融(róng)业估值提升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金(jīn)和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资(zī)金疯(fēng)抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块(kuài)开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击(jī)涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银(yín)行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集(jí)体发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业(yè)板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不(bù)相同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的(de)后续走势，机(jī)构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略(lüè)指(zhǐ)出，部(bù)分高分红国企标的近期显著盘(pán)整是(shì)对短期(qī)交易(yì)扩散过快过多，股(gǔ)息(xī)支(zhī)付能力相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部分金(jīn)融）做(zuò)出的正常反应，而并非意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光(guāng)大(dà)证(zhèng)券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高，未(wèi)来随(suí)着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具(jù)有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中信(xìn)证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很高、波(bō)动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单(dān)月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有(yǒu)较大差(chà)距(jù)。在缺乏持续增量(liàng)机构资金(jīn)的(de)情(qíng)况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫(yì)后经济(jì)全面系(xì)统性恢复是渐进和(hé)渐次的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋转需要时(shí)间(j漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里iān)和耐心，主题(tí)交易是过高的经济预期下修(xiū)过程中的阶(jiē)段性产物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效性，但也提(tí)高了(le)业(yè)绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理：中(zhōng)特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究(jiū)相比(bǐ)，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报(bào)道，有基金经(jīng)理(lǐ)直言，中特估龙头在连(lián)续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现短(duǎn)期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头(tóu)股在当前位置对他而言(yán)没有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多(duō)个继(jì)续买入(rù)中特(tè)估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的(de)直观判断，这代表(biǎo)着资(zī)金参与方的短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在资金面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个交易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效(xiào)认购(gòu)申请份额(é)总额超过20亿(yì)份发(fā)行上限，基金管理人(rén)将(jiāng)启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的(de)首(shǒu)募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新(xīn)发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流(liú)入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年(nián)内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模(mó)增长倍(bèi)数最高的ETF。

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