为了让(ràng)自己(jǐ)的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自家(jiā)的(de)股票价(jià)格，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了(le)一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连(lián)续(xù)集(jí)中交(jiāo)易(yì)新美(měi)星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操(cāo)纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披露(lù)的(de)信息，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分(fēn)来自他们所掌控(kòng)的上(shàng)海海(hǎi)得(dé)泽广投资管理中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新(xīn)美星”所得。获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗>

　　他们提供资金的目的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后(hòu)能够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后(hòu)，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账户并联合其他市场资金在(zài)二级市场买入(rù)并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续(xù)操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联(lián)合(hé)毛明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制(zhì)各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通(tōng)各自(zì)操盘(pán)情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等(děng)35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指26.09个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天(tiān)，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成交排名(míng)第(dì)一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显(xiǎn)著(zhù)增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有(yǒu)两段典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日(rì)，以不(bù)低于卖(mài)一价(jià)或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的(de)行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会(huì)不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)多点(diǎn)申诉(sù)意见，请求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证(zhèng)据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委(wěi)托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李传(chuán)武等人(rén)讨论交易新美星的(de)情况告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)就(jiù)各(gè)自账户交易新美(měi)星的盈亏(kuī)分(fēn)配(pèi)进(jìn)行(xíng)约(yuē)定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户(hù)组利益(yì)与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能(néng)获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗控制蒋维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部(bù)分用于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易(yì)行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何(hé)德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供款项不知情(qíng)、未(wèi)参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中一方存在(zài)不当行(xíng)为，不应推定(dìng)或认定(dìng)另一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武，及他们(men)的(de)代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等(děng)提出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主(zhǔ)体参(cān)与、多(duō)个环节实(shí)施、环环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下游衔(xián)接、合(hé)作，共同(tóng)完成的操(cāo)纵(zòng)行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平知悉并参与了(le)本案行为(wèi)；上述行为(wèi)的(de)实质是(shì)操纵(zòng)股价，并非(fēi)合法理财(cái)。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬(tái)股价(jià)，并且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责任承(chéng)担(dān)，证监会表示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客(kè)观上(shàng)为后续的(de)合谋(móu)操纵起到一(yī)定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和(hé)李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各方视(shì)为一个整体(tǐ)，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)七(qī)十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述(shù)的(de)操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关于何德平(píng)信息披露违法的相关情况，行政处罚(fá)决(jué)定书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得(dé)泽广代(dài)持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海得(dé)泽(zé)广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不(bù)存在(zài)代(dài)持(chí)，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代(dài)持，股份(fèn)减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入(rù)黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户的(de)原因系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款本(běn)息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对(duì)投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借(jiè)款、还款等事(shì)项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减持所(suǒ)得系(xì)家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何德平(píng)作为上市公司(sī)实际控制人，未(wèi)如实告(gào)知(zhī)上(shàng)市公司上述(shù)持股(gǔ)情况，导致新美(měi)星在相关公告中均未(wèi)披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条规定(dìng)，何德平(píng)的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露(lù)违法行为(wèi)，对何德平(píng)给(gěi)予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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