个人养老金业务(wù)试点落地半年，你(nǐ)参(cān)与了吗？

　　自去(qù)年11月27日开始，个人养(yǎng)老金(jīn)开始进入为(wèi)期一年的试(shì)点(diǎn)，在(zài)全(quán)国选取了36个(gè)试(shì)点城市(shì)和(hé)地(dì)区进行推进。据人力(lì)资源和社(shè)会保障(zhàng)部数据显示，截至今年3月(yuè)末，个人养老金开(kāi)户数量(liàng)达到3324万(wàn)，市场空间初步打开。

　　作为个人养老金业(yè)务(wù)的代销主渠道之(zhī)一，证(zhèng)券公(gōng)司(sī)凭借其与权益产(chǎn)品的紧密联系(xì)和(hé)与投资(zī)者的深度(dù)了解，在养老基金销售(shòu)方面已有(yǒu)多方实践。时值个(gè)人养老金业务试点推(tuī)行半年之际，中(zhōng)国基(jī)金报记者深入多家券商，了解个人(rén)养老金代销中(zhōng)的“苦与乐”。

　　发挥财富(fù)管理优势

　　券商深耕个人(rén)养老(lǎo)金市(shì)场

　　中国基金报记者 闫晶滢

　　试点(diǎn)半年(nián)以来，个(gè)人养老金业务正在获得更多证券公(gōng)司的重视。

　　早在去年(nián)11月个人养老金试(shì)点落地(dì)，14家券商获得代销(xiāo)资(zī)格。截至今(jīn)年3月31日，证(zhèng)监会(huì)更新名(míng)录中个(gè)人养老金基金数量增加(jiā)至143只，券商数量扩容(róng)至18家(jiā)，平(píng)安证券、安信证券(quàn)及中(zhōng)信证券（山东）、中(zhōng)信证(zhèng)券华南新增获批。

　　作为公募基(jī)金最主要(yào)的代销方之一，证券公(gōng)司(sī)在个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务试点的铺开和推广中持续发力，个人养老金业务也(yě)成为大型券商(shāng)们财富(fù)管理转(zhuǎn)型的重要抓(zhuā)手。通过精心布局产品及渠(qú)道，与基金投(tóu)顾服务结合，试点券商充分发挥财富管(guǎn)理优势，做“精”养老基金(jīn)销(xiāo)售。

　　产品布局(jú)：要全更要(yào)精

　　投顾(gù)大有(yǒu)可为

　　目前(qián)，个人养老金可投资的产品(pǐn)主要有四类(lèi)：银行理财、储蓄存款、养老保险、公募基金。据人社部(bù)个(gè)人养(yǎng)老金产品(pǐn)名录显示，当前上线个人养老金产品共有652只，其(qí)中储蓄类产品(pǐn)、理财类产(chǎn)品、基金类(lèi)产品、保险类产品分(fēn)别为465只、18只、137只、32只。

　　相(xiāng)比之下，证券公司代销个人(rén)养老金产品资格(gé)受到明显(xiǎn)限制，仅部分具备保险兼业代理牌照(zhào)的(de)证券公(gōng)司可销(xiāo)售(shòu)养老保(bǎo)险，大多数试点券商将视线聚焦于公募基金上进行重点(diǎn)开拓(tuò)，发力“全布(bù)局(jú)”。

　　例如，海通证券在2022年年报中表示，其顺利获得首批个人养老(lǎo)金(jīn)基(jī)金销售资格(gé)，完成全部40家(jiā)基金管理公司共计126只个人(rén)养老金基(jī)金产品的上线，基本(běn)实现个(gè)人养老(lǎo)金公募(mù)基金产品全覆盖。

　　中(zhōng)信建投个(gè)人(rén)养老(lǎo)金业务负责人(rén)向中国基金报记者(zhě)介绍称，中信建投已引进华夏基金(jīn)等(děng)发行养老(lǎo)基(jī)金管理人的(de)137只Y份(fèn)额产品，后(hòu)续将不断完善(shàn)产品池。东方证券(quàn)亦表示，目前已基本实现了养老公募基金(jīn)的全(quán)覆盖。

　　银(yín)河(hé)证券相(xiāng)关业务负责人(rén)指(zhǐ)出，从客户服务办理的角度看，大部分(fēn)客户更愿意在(zài)产品货架丰富的机构(gòu)办理个人(rén)养老金业务(wù)。因此在服务体系的基础(chǔ)架构上(shàng)，风(fēng)格多样、风险(xiǎn)收益多元的产品货架能够带给客户更(gèng)好的服(fú)务办理(lǐ)体验，产品布局的“全面”是个人养老金业(yè)务(wù)的基础。

　　与此同时，从客户投资选择的(de)角度讲，大部(bù)分客户对于金融(róng)产品的特征和策略的认知(zhī)、对自身(shēn)投资能力、投(tóu)资意愿、投(tóu)资目(mù)的(de)的认知较为模糊。帮助客户做好“养老规划”、协助客(kè)户筛选“合适的产品”，就成为(wèi)服务机构的“核心竞争力(lì)”。在全面引入个人(rén)养老金可投资的(de)产品类(lèi)型(xíng)的基础上(shàng)，各(gè)家机(jī)构需要深(shēn)入、充(chōng)分、严谨(jǐn)地研究每类产品的(de)特(tè)性；结合(hé)存量客户的个性化画像和客户特(tè)点，为客(kè)户(hù)提(tí)供切实可行的产(chǎn)品(pǐn)评估体(tǐ)系(xì)和(hé)养老规划方案。

　　实际上，对于个(gè)人(rén)投资者来说(shuō)，当前阶段认可并开通个人养老(lǎo)金账户的理由，一是来(lái)自(zì)开户渠道的多重福利动员，二是个人(rén)养老金带来(lái)的个税(shuì)抵扣优惠。但不可否认(rèn)的是，虽然开(kāi)户数量众多，但缴存比率仍不理想。

　　由(yóu)于个人养老金退(tuì)休后才能取出，这每年12000元自然(rán)是需要在(zài)账户内充分利用长期(qī)投资，但(dàn)如何投资(zī)也(yě)令不(bù)少投资者犯难：买什么、买多少，在哪买、怎么买，选(xuǎn)择越多，困难越(yuè)多。现有(yǒu)养老产品的选择已令(lìng)投资(zī)者目不暇接(jiē)，如何让(ràng)投资(zī)者(zhě)选择到适合(hé)自己(jǐ)的产(chǎn)品，证(zhèng)券公司的投顾力量大有可为。

　　“中信建投拥有近(jìn)万名高(gāo)素(sù)质的投资顾(gù)问，帮助客户(hù)甄选适(shì)合自身的养老产品，做好养老规划和资产(chǎn)配置，做到客户的‘好(hǎo)医生’。”前述(shù)负责人(rén)称，中信建(jiàn)投采取线上线(xiàn)下相结合的方式，注重(zhòng)交流和(hé)体(tǐ)验，为客户提(tí)供(gōng)有温度的专业(yè)服务。

　　国泰君安在(zài)推广个人养(yǎng)老金业务时曾(céng)介绍，其(qí)结合个人养老金基金(jīn)特点，细化形成“甄选100个人养(yǎng)老金基(jī)金评价(jià)标(biāo)准”，综(zōng)合基金(jīn)公司治理水平、投研能力、业绩评价(jià)、风险管理、声誉口(kǒu)碑量化评价，优选(xuǎn)值得信赖(lài)的养老金(jīn)基金；选(xuǎn)出“综合(hé)优选”、“养老专家”、“投研大(dà)咖”、“风险收益性(xìng)价(jià)比”、“聚焦股(gǔ)息”等(děng)特色养老(lǎo)金基金(jīn)产品清单，满足(zú)养(yǎng)老金客户个性化养老需(xū)求。

　　渠道：打造“一站式”养老

　　拓展“上门服务”企(qǐ)业员(yuán)工

　　不得(dé)不承(chéng)认的是，虽然证券公司营业网点(diǎn)数量在“金融圈(quān)”内并不算少，但远难以与大型商业银行的优势(shì)相匹(pǐ)敌。

　　此前兴业(yè)银行召(zhào)开(kāi)的(de)2022年报发布会(huì)上(shàng)，该(gāi)行高管透(tòu)露，截至2022年末(mò)，该行已经累(lèi)计(jì)开立个人(rén)养(yǎng)老金账户(hù)229.16万户，位列全(quán)行业第三位，市场占(zhàn)有率超10％，仅次于建设银行和工商银行。相比(bǐ)之下，鲜有券(quàn)商愿意公布投资者(zhě)通过(guò)其渠道开通个人养老金账户的情况。

　　产品方面，国家社会保险(xiǎn)公共服务(wù)平台上(shàng)仅可查询商业银行个人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务开办情况。其中显示，23家获(huò)准开办个人养(yǎng)老金(jīn)业务的银(yín)行中，有22家开设(shè)了资金(jīn)账户和储蓄交易业(yè)务，8家同时开展了(le)基金(jīn)交易业务、保险(xiǎn)交易业务和理财交易业务。

　　与(yǔ)大型商业银行所拥有(yǒu)的产品和渠道优势相比(bǐ)，证券公(gōng)司个人养老金(jīn)业务的规模(mó)相对有限，仍处于积极开拓阶段。

　　不过，虽然网点数量难(nán)以比(bǐ)拼，但券商发力个人(rén)养(yǎng)老金业务，自有(yǒu)其独(dú)特“打法(fǎ)”。记者注意到，多家券(quàn)商在(zài)推(tuī)广个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业务时，将“一站式”服(fú)务作为宣传重点。

　　例如，国(guó)泰君安此(cǐ)前表示，其个(gè)人养(yǎng)老金业务(wù)从(cóng)引导(dǎo)客户形成(chéng)科学(xué)养老理财观念的长远视(shì)角出发，为(wèi)客(kè)户提(tí)供从产(chǎn)品策(cè)略(lüè)、到(dào)产品优选、再到(dào)组合配置的(de)全周期专(zhuān)业(yè)资配服务(wù)和(hé)一(yī)站式(shì)的产品选择。中信证券(quàn)亦推出个人养老(lǎo)金投(tóu)资一站(zhàn)式解决(jué)方案“信养计划”，为客户提供含账户管理、资产配置、服务陪伴于一体的(de)个人养(yǎng)老金投资综(zōng)合服务。

　　除了“引进(jìn)来”并全方位服务(wù)投资者外，“走出去”也是部分券商开(kāi)拓个人养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)的解决方案(àn)。东方证券副总裁(cái)徐海宁向记者介绍，东方证券基于对个(gè)人养老金目标客(kè)群的深(shēn)入研究，将开(kāi)发大中型企业(yè)作为个人养(yǎng)老金(jīn)客户拓展(zhǎn)的(de)重点方向，制定了(le)“上海深度、全国广度”的推广计划。

　　具体而言(yán)，东方证券协同系统内成(chéng)员(yuán)公司开展走进企业推广(guǎng)个人养老(lǎo)金活动，为企业单(dān)位员(yuán)工提供个人养(yǎng)老(lǎo)金上门服务，免去客户前往营业厅办理业务路上花费的时间，提高(gāo)服务效率，节约(yuē)客户时间。展业初期组(zǔ)织了超过100场(chǎng)的个人养(yǎng)老金(jīn)走(zǒu)进(jìn)企业服务活动，覆盖(gài)企业员工近万人。

　　个(gè)人养老(lǎo)金制度试点半年

　　持有体验成产品胜(shèng)负手

　　中国基(jī)金报(bào)记者曹(cáo)雯璟

　　去年11月下(xià)旬，券商代销个人养(yǎng)老(lǎo)金业务“开(kāi)闸”，多家(jiā)获资质的(de)机构正式(shì)展业，逐鹿个人养老(lǎo)金市场。如今，个人养老金制度实施已有半年，相(xiāng)关产品的收(shōu)益率和(hé)回(huí)撤情(qíng)况、产品能(néng)否真正满(mǎn)足养老诉求等问题，持续成为市场关注(zhù)焦点。

　　多位(wèi)券商业内人士表示，由于资金“只进(jìn)不(bù)出”，认购的产品又是为了(le)满足养(yǎng)老需求，投(tóu)资(zī)者更(gèng)希(xī)望(wàng)能(néng)实现低波动(dòng)、低回(huí)撤。如何做到从(cóng)中长(zhǎng)期保值(zhí)增值(zhí)同时又让(ràng)客户(hù)体验良好是个人养(yǎng)老产品成败的关键(jiàn)。

　　提(tí)供更匹配的养(yǎng)老产品(pǐn)

　　同时服务上(shàng)寻求(qiú)创新突破

　　眼下，个(gè)人养老(lǎo)金业务已然(rán)成为券(quàn)商财富管理转型的核心(xīn)方向之一(yī)。通过不(bù)断完善客(kè)户(hù)服务体系，满足(zú)客户多层次(cì)金融(róng)需求，促进财富管理业务高质量发展，券商在业(yè)务(wù)内涵上(shàng)正不断挖潜。

　　多名(míng)券商业内人(rén)士表示，在客(kè)户分类服务方面(miàn)，会(huì)根据国家政策选择(zé)社保(bǎo)关(guān)系在先行城市（地区(qū)）、能享受税优(yōu)且对税优敏感、对理财有初步认知的客(kè)户进行第一(yī)阶段的重点服务(wù)，对其他客户会随着试点扩大和客户画像的覆盖进(jìn)行后(hòu)续服务。

　　东方证券(quàn)副总裁徐海宁表示(shì)，证券公司可重点关注(zhù)企(qǐ)事业单位员工，特别是(shì)大中型城市具有一定经营(yíng)规模(mó)的企业员工(gōng)，他们(men)能够享受(shòu)个税抵扣的优势，具(jù)备一定投资(zī)意(yì)识和(hé)财务认知；这(zhè)类人群对(duì)未来(lái)退休有一定(dìng)的(de)规划和(hé)想法。

　　同(tóng)时，由(yóu)于个(gè)人养老金是一个(gè)增量市(shì)场(chǎng)，对证(zhèng)券公司而言，针对潜(qián)在客群可(kě)以全市场(chǎng)覆(fù)盖。证券公(gōng)司可以通过(guò)投研优势和专业投顾队伍(wǔ)，创(chuàng)造更(gèng)多养老投(tóu)资场(chǎng)景，跟踪(zōng)了(le)解客户(hù)的风险偏(piān)好，结合稳健、平衡、积极(jí)等不同风险类型的养老(lǎo)基金，帮助客户建立个(gè)人养老(lǎo)金投资(zī)计(jì)划。此外，证券公司可以通过加(jiā)强顾问服(fú)务(wù)，帮(bāng)助客户有效应对投资组合(hé)净值的波动，引导客户持续参(cān)与养老金投(tóu)资，提升客(kè)户(hù)养(yǎng)老投(tóu)资的(de)获得感(gǎn)、体验感(gǎn)。

　　银河证券相(xiāng)关业务负责人(rén)表示，会针对(duì)不(bù)同风险承受能力、不同年龄结(jié)构(gòu)和不同资金体量制定个性化(huà)养(yǎng)老策略。比如对每年享税优的1.2万个人养老金，为居民（无需开户）提供符合监管部门(mén)要求的金融(róng)机构和金融产(chǎn)品清单、通俗(sú)易懂的“养老(lǎo)看隔壁”理财案(àn)例、养老讲堂等信息(xī)和交易服(fú)务；对1.2万之(zhī)外(wài)的资金，提(tí)供更丰富(fù)的“安养计划plus”养老金融服(fú)务，包括养(yǎng)老计算器、个性化的(de)补充养老解决方(fāng)案、定(dìng)期的(de)养老方(fāng)案跟踪报告以及养老直播服务，做好“老百姓身(shēn)边的养老专家(jiā)”。

　　在服务(wù)创新方(fāng)面(miàn)，徐海宁认为，证券公司需要有(yǒu)长远眼光，打造(zào)增量市场，承(chéng)担(dān)起构建养老金第三支柱的重(zhòng)要使命。

　　第(dì)一(yī)，在获(huò)客(kè)及(jí)投教方面，应加大(dà)资源(yuán)投入，通过教育和陪伴，提高客户对个人养老金的(de)认知。走进企事(shì)业单位，通(tōng)过上(shàng)门服务的方式(shì)触达(dá)企业和客(kè)户，举办专题(tí)讲座、在线研讨(tǎo)会(huì)和投(tóu)资(zī)教育活动，帮(bāng)助客(kè)户(hù)了(le)解个人养(yǎng)老金的重(zhòng)要性(xìng)、投资(zī)策略和长期规划，激(jī)发客(kè)户对个人养老金产品的兴趣(qù)和参与(yǔ)度。

　　第(dì)二，在App服务(wù)功(gōng)能(néng)优化方面，建立内容(róng)丰富的一站式个(gè)人养老金(jīn)专区(qū)，既包括产品购(gòu)买(mǎi)、定(dìng)投、持(chí)仓查询等基(jī)础功(gōng)能，提供丰富的(de)养老(lǎo)资讯和实(shí)用(yòng)养老(lǎo)工(gōng)具（如节税计(jì)算器），加强与客户的深度互动。

　　第三(sān)，在(zài)金融科技应(yīng)用方面，引入智能科技和人工智能技术，通过数(shù)据分析和算法(fǎ)模(mó)型，根据客户的风险承(chéng)受能力(lì)、资产状况和目标退休年限(xiàn)，定制化推荐养老金产品(pǐn)组合，并(bìng)提供(gōng)实(shí)时投(tóu)资组合(hé)跟(gēn)踪和风险管理工(gōng)具，帮助客户更好地(dì)实现养(yǎng)老(lǎo)投资保值增(zēng)值。

　　中信建投(tóu)个(gè)人养老金相关业务负责人则表示，可以通过“人(rén)+科技”，在大数据智能客户分析(xī)系统的基础上，可以针对不同养老诉求的客户达成“千人千面”的个性化服务，人是“1”，科技（线上与(yǔ)线下结(jié)合）是后面的(de)“0”，二者有机结合(hé)，为(wèi)不同(tóng)生命周期和年龄(líng)阶段的客(kè)户提供专业的(de)、一对一的养(yǎng)老配(pèi)置服(fú)务。

　　运行半年七成收益告负

　　客户(hù)体验(yàn)成产品胜负(fù)手

　　个人养老金制度实施已有半年，产品收益和回撤(chè)率大不大？产(chǎn)品能不能满足真(zhēn)正的养老诉求？这些问(wèn)题都是投资者(zhě)的重要关注点。

　　记者注意(yì)到，目前养(yǎng)老目标(biāo)基金的整(zhěng)体收益水平(píng)并(bìng)不乐观。Wind数(shù)据(jù)显示，全(quán)市场(chǎng)149只公(gōng)募养老基(jī)金产品(pǐn)，近七成收(shōu)益告负。其中，业(yè)绩(jì)垫底的一只(zhǐ)个人养老目标基金自成(chéng)立以(yǐ)来回报为(wèi)-7.27％，此外(wài)，还有超20只产品收益在(zài)-3％左右(yòu)。

　　而(ér)业绩表现较好(hǎo)的有(yǒu)平(píng)安稳(wěn)健养老一年Y、中(zhōng)欧(ōu)预见(jiàn)养老2025一年持有(yǒu)（FOF）Y自去年11月成立以来回(huí)报均为3.15％，紧随其后的是兴(xīng)全安泰稳(wěn)健养老一年持有Y，自成立以来回报为(wèi)2％，另有富国、万家、华(huá)宝、景顺长城、南方、华夏等旗下(xià)超10只养老目标基金收益在1％以上。

　　多位券(quàn)商(shāng)业内人士表示，由于(yú)资(zī)金“只进不出”，认购(gòu)的产品又是为(wèi)了(le)满足养老需求，投(tóu)资者更希(xī)望能实现(xiàn)低(dī)波动(dòng)、低回(huí)撤。如(rú)何做到从中长期保值增值同时(shí)又让客户体(tǐ)验良好(hǎo)是个人养老产品成(chéng)败的(de)核心。

　　“养老属性(xìng)的(de)产(chǎn)品(pǐn)应(yīng)力争为客户保值增值，否则将(jiāng)违背(bèi)客户通(tōng)过投(tóu)资达到(dào)‘养(yǎng)老目的’的初(chū)衷。”银河证券(quàn)相关业务(wù)负责人介绍，目前个人养老金可投资的4类产品风险收(shōu)益特点明显，有的(de)类别更侧重(zhòng)本金安全、有(yǒu)的(de)类(lèi)别(bié)更侧重资产增值；但同时，每个类(lèi)别(bié)很难(nán)做到在保(bǎo)证其特点(diǎn)达到的同时又规避掉该类产品的风险或缺陷。“从不同客群情况来看，低波低回撤(chè)对于离退休时点较近的(de)投资者比较合适，性价比(bǐ)高的中(zhōng)波(bō)动中回撤、高(gāo)波动(dòng)高(gāo)回撤特征产品对于还有(yǒu)20-30年才(cái)退休的(de)投资者也是可以选择(zé)的(de)，拉长周期看也(yě)能满足客户养老类资金(jīn)的保值(zhí)增(zēng)值效果。”

　　为(wèi)达到上(shàng)述两个(gè)目的，前提是有一套完(wán)整、自洽、适用、有效(xiào)且动态适配的产品评价体系，通过该体系的评价，能较(jiào)为清晰地区(qū)分出产品的(de)“性价比”（如风险收(shōu)益比等(děng)）、能(néng)公平、公正(zhèng)地(dì)对同类或者同策略产品进行综(zōng)合评判(pàn)。如此，才能真正将(jiāng)好(hǎo)的(de)产品、合适的产品推荐给合(hé)适(shì)的客户(hù)群体。

　　“养(yǎng)老组合基金分为(wèi)目标(biāo)风险型和目标日期型两大类，投资者可以根(gēn)据自身投资目标和风险承受能(néng)力选择具体(tǐ)的产品。比如低风险(xiǎn)偏好的客(kè)户可选择目标(biāo)日期型中的(de)稳健(jiàn)类产品，通(tōng)过严(yán)格控制股(gǔ)票资产仓位降低产品波动(dòng)，带给客户相对(duì)稳健的收益。”徐海宁表(biǎo)示(shì)，目前(qián)我国城镇(zhèn)职工养老金替代率尚(shàng)有(yǒu)不足，根据国际(jì)经验，如果退休后的养老金替代率大于70％，即可维持退休前的生活(huó)水平，养(yǎng)老金投(tóu)资的(de)增值功能也是一个(gè)重要考量。由于个人(rén)养老金(jīn)取用需要达到年(nián)龄等条件(jiàn)，投资资金具有长期性，可(kě)以(yǐ)达(dá)到几(jǐ)十(shí)年，能够承(chéng)受(shòu)一定的短期波动(dòng)，对于(yú)追(zhuī)求长(zhǎng)期投资收益的客户，可以配(pèi)置(zhì)一(yī)定高比例资金在权(quán)益型资产上，实现养老投资的(de)保值增值(zhí)目标。

　　中(zhōng)信建投个人养老金相关业(yè)务负责人(rén)也认为，个(gè)人养老(lǎo)金产品具有(yǒu)一定的普(pǔ)惠金融属性，需要关(guān)注老百(bǎi)姓长期(qī)保(bǎo)值(zhí)增值的养老需(xū)求(qiú)。站(zhàn)在资产(chǎn)角度(dù)，想要实现(xiàn)长期资金的(de)稳健(jiàn)投资回(huí)报，资产配置(zhì)不可(kě)或缺。通过(guò)投资(zī)不同(tóng)品种、不同收益(yì)特(tè)征、低相关性的金融资(zī)产(chǎn)，有助于实现(xiàn)风(fēng)险分散、降低(dī)总体波动(dòng)，从而更好地满(mǎn)足(zú)投资(zī)者(zhě)的养老投资目标。

　　推动个人养老(lǎo)金(jīn)业务高质量发(fā)展

　　道阻且长

　　在个人养老金业务(wù)积极发展(zhǎn)的同时，与渠道网点和客户(hù)众多的银行等机构相比，券商如何突破自身瓶颈(jǐng)，实现差异(yì)化的发展(zhǎn)，可(kě)以说是(shì)“道阻且长”。

　　银河证券相关业务(wù)负(fù)责人表示，银(yín)行、券商(shāng)、基(jī)金独(dú)立(lì)销(xiāo)售机构都可(kě)参与到为客户提供个人(rén)养老(lǎo)基金服务，几类机构优势互补(bǔ)，严格意义上说是竞合(hé)而非竞争更(gèng)非(fēi)“相杀(shā)”关系，每类机(jī)构(gòu)或者每家(jiā)机构可以根据自己的(de)资(zī)源禀赋，充(chōng)分发挥自身优势，服(fú)务好有养老投资(zī)需求的投资者。

　　“在政策上，未来还有(yǒu)以下三方(fāng)面(miàn)诉求：一(yī)是(shì)增强基础(chǔ)设施建设(shè)，能在服务时效性上与银(yín)行拉平，提供7×24小时(shí)的开户、下单服务；二是增(zēng)加产品销售(shòu)范围，在(zài)养老品类上更(gèng)加丰(fēng)富，除特殊(shū)产品外，增加可为客(kè)户提供的养老产(chǎn)品（如养老理财）；三是明确养老规划业(yè)务合规(guī)性，为不同的客户(hù)提(tí)供基于客(kè)户需求和画(huà)像的养老规划方案。”上述负责人提到。

　　中(zhōng)信建投个人养老金相关(guān)业务负(fù)责人提出，当(dāng)前的政策(cè)要(yào)求下，客户如果想在券(quàn)商(shāng)端(duān)参与个人养老金投(tóu)资，需要分别在银行端、个税端进行一系列前序操作步(bù)骤(zhòu)，对于尚不熟悉业务流(liú)程(chéng)的投资者来讲，体(tǐ)验不太(tài)友好。

　　“此外，由(yóu)于政策(cè)对代销(xiāo)个人(rén)养老(lǎo)金产品的管理要求，券商暂时无法上线储蓄(xù)类(lèi)、理财类(lèi)、保(bǎo)险类产品(pǐn)，可(kě)供投资(zī)者选择(zé)的产品种类(lèi)较(jiào)为(wèi)单(dān)一，难以进一步为投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)更(gèng)丰富的个人养老金(jīn)配置(zhì)方案。未来期待(dài)能够从政策(cè)端进一步(bù)简化投资者的办理(lǐ)流(liú)程，提升客户体验；给予券商在多样(yàng)化个人(rén)养老金(jīn)品种的引入和(hé)研(yán)发上(shàng)的政策支持，丰(fēng)富(fù)客户多(duō)元化的投资选择。”该负责人称。

　　开户热投(tóu)资冷

　　券(quàn)商发力(lì)个人养老第(dì)二曲线(xiàn)

　　中国基金报(bào)记者 莫琳

　　随着个人所得税退税的(de)开始(shǐ)，不(bù)少人发(fā)现自己的(de)退税(shuì)比去年多了不少，仔细询问之下才(cái)发现，是(shì)因为(wèi)去(qù)年底(dǐ)开通了个(gè)人养(yǎng)老金业务，并入了金(jīn)。这一消息大大刺激了不少(shǎo)本来(lái)不想开户的(de)年轻人(rén)。

　　根据人社(shè)部(bù)披露的数据，截至(zhì)今(jīn)年3月底，个人(rén)养老金参加人(rén)数达3324万人。与3月初的2817万人相(xiāng)比，短短的一个(gè)月(yuè)的时间里，增加了500万户，开户速(sù)度明显提(tí)升(shēng)。

　　虽然开户数快速攀升，但(dàn)是(shì)个人(rén)养老金累计缴费约200亿元，人均缴费低于1000元。此(cǐ)外，据中国保险资(zī)管业协(xié)会(huì)执行副(fù)会长(zhǎng)兼秘书长曹德云透(tòu)露，在截至2023年3月开立个人养老金账户的(de)三(sān)千(qiān)多万人中(zhōng)，仅900多万人完成了(le)资金储存(cún)。

　　从记者(zhě)走访的结(jié)果来看，个人养(yǎng)老金产品的收益率(lǜ)远低于预期，是大(dà)多人(rén)不愿意入(rù)金(jīn)的主要原因。而(ér)选择开(kāi)户的原因主要是(shì)为了(le)“薅羊(yáng)毛”（金(jīn)融机(jī)构出台了不少吸引(yǐn)客(kè)户开(kāi)户(hù)的优惠政策）。

　　如何解决“开户热投资冷”的问题？银河证(zhèng)券相关(guān)业务负(fù)责人认为，这(zhè)是一个(gè)专业活(huó)，既需(xū)要了(le)解客(kè)户的经济状况(kuàng)、风险偏好和养老(lǎo)规(guī)划，也需要(yào)业务人员及(jí)其(qí)所在机构(gòu)有(yǒu)比较专业且综合的(de)服务能力。

　　也有部分投资(zī)者(zhě)认为，个人(rén)养老金产品(pǐn)每年封顶(dǐng)12000元，难以充分满足个人或家庭(tíng)养老的全面需求，还需(xū)要结合其(qí)他商业(yè)产品等综合考虑；大多数产品(pǐn)流动(dòng)性差，难以预防到退休前(qián)的应急(jí)资金(jīn)需求(qiú)。

　　从产品(pǐn)端改善(shàn)“开户热(rè)投(tóu)资冷”

　　虽(suī)然近(jìn)半年来，个(gè)人(rén)养老金产品正在逐渐丰(fēng)富，但(dàn)是“开户热投资(zī)冷”的(de)现象没有随(suí)之发生改变。

　　中(zhōng)国保险(xiǎn)资管业(yè)协会执(zhí)行副会(huì)长兼秘书长(zhǎng)曹德云在近期举(jǔ)办(bàn)的2023清华五道口全球(qiú)金融论坛上(shàng)表示，目前个人(rén)养老金试点效果呈“两(liǎng)低三(sān)不”漏(lòu)斗(dòu)状(zhuàng)，即建(jiàn)立账户人数占基本养老保险参(cān)保(bǎo)人数比(bǐ)例(lì)低、已缴费人数占建立账户人数比例低；产品供应(yīng)不(bù)均衡、选购渠(qú)道不畅(chàng)、民众参保意愿不强。

　　针对产(chǎn)品供应不均衡的问题凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗，国家(jiā)金融监督管理总局出手(shǒu)，率先增加养老(lǎo)保(bǎo)险产品的供给。近(jìn)日，国家金融(róng)监(jiān)督管理总(zǒng)局已向(xiàng)业内就关于促进(jìn)专(zhuān)属商业养老(lǎo)保险发展有关事项征(zhēng)求意见。根据征求意见(jiàn)稿，专属商业养老保险拟由试点(diǎn)业(yè)务转为常态化业务(wù)。

　　业内人士表示，随着专属商业(yè)养老(lǎo)保险转为常态化业务(wù)，参(cān)与该(gāi)项(xiàng)业(yè)务的险企数量将增加(jiā)不少(shǎo)。此外，专属商业(yè)养老保险(xiǎn)是对接个(gè)人养老(lǎo)金制度的主要(yào)保险(xiǎn)产(chǎn)品，这意味着个人养老(lǎo)金(jīn)保险产品名单也将(jiāng)扩容(róng)。

　　据(jù)了解，专属商业养老保险采取“保证+浮动”的收益(yì)模式(shì)，提供稳健型(xíng)、进取(qǔ)型两种风格账户(hù)供客户选择。据各家(jiā)保险公司披露的专属商业养老(lǎo)保险产品2022年结算(suàn)利率，稳(wěn)健账户结算利(lì)率约4.0％至(zhì)5.15％，进取账户结算利率约4.5％至5.7％，普遍高于现有(yǒu)的个人养(yǎng)老保险的收益率(lǜ)。

　　在(zài)增加(jiā)产品供给的同时，多家金融机构呼吁从产品设计端解(jiě)决“开户热投资(zī)冷”的问题(tí)。

　　在银河证(zhèng)券相关业务负责人(rén)看来，“老(lǎo)龄风险”与其他投资(zī)风险相比，有其更加突出(chū)的特点，包括(kuò)为退休人群提供稳定(dìng)安全有(yǒu)保障且(qiě)抗通胀的收(shōu)入(rù)补充来源、对(duì)冲长寿风险、为高龄人群储(chǔ)备失能养护(hù)和医疗应(yīng)急(jí)资产、为退休(xiū)人群规划遗产、将养老投(tóu)资(zī)与(yǔ)养老保障/养老生活(huó)无缝对接等。

　　养老金融产品的设计初心，必须切实(shí)从客户需(xū)求(qiú)出(chū)发；养老(lǎo)金(jīn)融产品(pǐn)的设计理念，必须(xū)紧密(mì)围绕承(chéng)担、减少或转移上述(shù)“老龄风险”主旨；养老金融产品的设(shè)计成果，应该(gāi)更(gèng)多的让利于民、普(pǔ)惠百姓，运用好专业的金融工具、做艰难(nán)但长期正确的事。

　　因此，能否设计出充分利用(yòng)资本市场(chǎng)具有良(liáng)好(hǎo)增(zēng)值能力资(zī)产的养老产品取(qǔ)决于发行人（或管理人）的(de)产品(pǐn)设计能力和资产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)能力。“证券公司作为财(cái)富(fù)管理服(fú)务提供商，可以与产品发行人（或管理(lǐ)人）合(hé)作(zuò)，根据客户(hù)需求设计出在(zài)养老功(gōng)能方面更有竞争(zhēng)力(lì)的产品”，上述负责人(rén)表(biǎo)示。

　　中信建投也希望能参(cān)与到具(jù)体的(de)产(chǎn)品设计(jì)之中。其个人养老业(yè)务(wù)负责人建(jiàn)议，参考部分(fēn)发(fā)达国家的经验，未来(lái)除(chú)了股(gǔ)、债配置(zhì)，或在未来可以考(kǎo)虑增加(jiā)底层(céng)可投标的类型，如(rú)REITS、衍生(shēng)品(pǐn)、雪球等另类(lèi)资产，丰富投资(zī)者的可选标的，更好(hǎo)地分散投资风(fēng)险(xiǎn)。

　　励正集团中(zhōng)国(guó)区(qū)总裁(cái)张雨萌建议，应(yīng)该避免“开空账”。也就是说，参与(yǔ)者可以(yǐ)直接在开户的时候做投资选择。这样在开(kāi)户的时候就可以形成闭环体验。

　　针对参与个人养老金可能面(miàn)临的流动性问题，长城人寿保险股份有(yǒu)限公司总经理王玉(yù)改近日表示，保险(xiǎn)公司可以通过“保(bǎo)单(dān)质押贷款”等多种金融工具来解决客户对短期(qī)资金(jīn)的需求。

　　券商发力个人(rén)补充养老金融方案

　　此外，针对(duì)1.2万难以满足(zú)个人或家庭养老(lǎo)的全(quán)面(miàn)需(xū)求，多家券商还发力个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金账户以外的个人补充养老金融方案，例(lì)如银河证券的“安养(yǎng)计划plus”、中(zhōng)信证券的“信(xìn)养计划”等。

　　银河证(zhèng)券产(chǎn)品中心副(fù)总(zǒng)经理鹿(lù)宁(níng)告诉记者，目前，银河(hé)证券(quàn)已根据在职群体养老规划的长期(qī)性、稳健性、安全性等特点，已(yǐ)退休人群养老需(xū)求的流动性、安全性、稳(wěn)健(jiàn)性等特点，设(shè)计(jì)出(chū)多层(céng)次、多元(yuán)化、个性化的(de)养老配置方案(àn)，积极(jí)履行(xíng)养老保障(zhàng)社(shè)会责(zé)任(rèn)，力争(zhēng)为居民提供持续卓越的(de)养老规划与满足(zú)不同养老需(xū)求的资产配置服务(wù)。

　　中信(xìn)证券的(de)“信养计(jì)划”则基于个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)场景，引入更丰富的(de)养老(lǎo)型年金(jīn)、增(zēng)额(é)终身寿等不同品类产品，覆(fù)盖养(yǎng)老收益性资(zī)产和保(bǎo)障(zhàng)性资(zī)产，满足客户多样化、多层级的养(yǎng)老资(zī)产配置需求。

　　针对三大支柱养老金业务中的企业年(nián)金业务，银河证(zhèng)券还上线了自(zì)研的(de)年金综合评(píng)价系统。该系统可以通过客户提供的(de)“脱敏(mǐn)”后年金组(zǔ)合净值与持(chí)股比例(lì)等数据(jù)，结(jié)合公(gōng)募基金、股(gǔ)市债市数据，展(zhǎn)示客户委(wěi)托(tuō)年金组合的评价结果。此外，也可(kě)以(yǐ)利用年金(jīn)机制间(jiān)接服务背后的企(qǐ)业(yè)员(yuán)工和机(jī)构(gòu)事业单位(wèi)职工。

　　截至目前，银河证券(quàn)基(jī)金研究中(zhōng)心已为(wèi)部(bù)分省市提供(gōng)职业年金(jīn)的(de)组合评价与(yǔ)管理(lǐ)咨(zī)询服务，也计划结(jié)合(hé)机构条线业务规(guī)划(huà)为央企(qǐ)与国企提供企业年金组合(hé)评价等综合金融(róng)服务。

　　银河证券副总裁(cái)罗黎明告诉记者，公司自主开发建设(shè)部署(shǔ)的(de)年(nián)金(jīn)综合评价系统及研究咨(zī)询服(fú)务，具有养老属(shǔ)性(xìng)的综合金融服务体系均是公(gōng)司积极响应国家养(yǎng)老发展战略而推出的(de)新服务，体(tǐ)现了在第二、三(sān)支柱上(shàng)的(de)积极筹划(huà)。

　　“我们高度重视(shì)三大(dà)支(zhī)柱养老金业务，目前(qián)公司(sī)已初步建(jiàn)立了个人(rén)养老金及个人(rén)养老金融服务体系，充分利用金融产品代理销售(shòu)牌(pái)照和(hé)保险兼业(yè)代理牌(pái)照，为(wèi)百姓(xìng)提(tí)供更加有温度(dù)、有态度的个人养老金融服(fú)务(wù)。”罗(luó)黎明说(shuō)道。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情(qíng)绪浓厚

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě)赵心怡

　　“现在个人(rén)养老金账户开通(tōng)过程非常‘丝(sī)滑’，并且有不少(shǎo)开户(hù)人(rén)在我们介(jiè)绍(shào)之前都已有(yǒu)所了解(jiě)，感觉这项制度的普及度和客(kè)户(hù)认识(shí)程度在不断提升。”某大型银(yín)行的客(kè)户(hù)经理林漪（化名(míng)）向记者(zhě)表示。

　　“但也有很多人只是开了账户并没(méi)有存钱，或存了钱没有开(kāi)始投资(zī)，主要因为不知道如何选(xuǎn)择产品或者有其他顾(gù)虑。”林漪还告(gào)诉记(jì)者，“这种情况下我们(men)就会再用PPT或者(zhě)是(shì)纸(zhǐ)质资料向客户进行详细介绍(shào)和对(du凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗ì)比分析(xī)。”

　　去年(nián)11月，个人养老金制度正式落地，在(zài)北京、上海、青(qīng)岛等36个先行(xíng)城市（地区）启(qǐ)动(dòng)实施。距离(lí)个人养老金(jīn)制度(dù)落(luò)地已经过去半年，民众接受度和业务(wù)进(jìn)展情(qíng)况如何？从业(yè)人(rén)员在具(jù)体实操过程(chéng)中(zhōng)又遇到了哪(nǎ)些(xiē)困难？不同年龄段的群体会怎样理解这(zhè)项(xiàng)制度？

　　近日(rì)，本报记者实(shí)地探访上海地区(qū)几家银行网点和券商营(yíng)业(yè)部(bù)，了解个人养(yǎng)老金(jīn)制(zhì)度(dù)近半年的落地(dì)情况。

　　年轻人更关注税(shuì)收优惠

　　中老年人更在意(yì)退休后多一(yī)份保(bǎo)障

　　根据(jù)人社部和(hé)国家社会保险公(gōng)共服务平(píng)台数据可知，个人养(yǎng)老金制度经(jīng)过半年时间(jiān)的(de)发展，在产品种(zhǒng)类、数(shù)量和参与人(rén)数方面都有所增(zēng)加。

　　某券商(shāng)营业部财(cái)富(fù)管理(lǐ)相(xiāng)关岗(gǎng)位(wèi)的(de)黄宁(níng)（化名）告诉记者(zhě)：“很多客(kè)户都对个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)热情高(gāo)涨，有直接到营业部咨询的(de)，还有很多(duō)是打电话过来(lái)问。”

　　黄宁还观察到，“70后”“80后”普遍对个人养老金业(yè)务的热情和关注度比“90后(hòu)”更(gèng)高，并且(qiě)除了(le)个人咨询和开户外，还有(yǒu)不少企业(yè)员工、学校教师(shī)、退伍军人等通过(guò)企业和(hé)单(dān)位组织来了解、参(cān)与(yǔ)个人养老金投资。

　　记者了解了身(shēn)边两位不同年龄段、均(jūn)已购买个(gè)人(rén)养(yǎng)老金产(chǎn)品的朋(péng)友后(hòu)发现，两人(rén)所关注(zhù)的问题“焦点”的确有(yǒu)所(suǒ)不同。

　　一位(wèi)在上海(hǎi)地区金融机构(gòu)工作的“80后”告(gào)诉记者(zhě)，自从(cóng)工作以(yǐ)来，她(tā)每年都将收(shōu)入的一(yī)部分拿(ná)来强制储蓄，有了(le)个人养老金制度后，就分一部分(fēn)在个(gè)人养老金账户中，这部分强(qiáng)制储蓄的钱(qián)即使存长期也不(bù)会(huì)影响(xiǎng)她未来(lái)的(de)生活(huó)质量(liàng)，并且放进个人养老金账户(hù)是在基本(běn)养老保险(xiǎn)之外(wài)多一份(fèn)积累。

　　而另一位工作不久(jiǔ)的“90后”表(biǎo)示(shì)，他(tā)现阶段(duàn)最在(zài)意的就(jiù)是买个人养(yǎng)老(lǎo)金可以享(xiǎng)受(shòu)税(shuì)收优(yōu)惠(huì)，直接考虑到退休后的(de)生活质量还(hái)有点遥远。

　　针对上(shàng)述两种不同的想法，黄宁也向记者坦言，他们在日(rì)常介绍个(gè)人(rén)养老金(jīn)业(yè)务的过(guò)程中确实会(huì)考虑到不同年(nián)龄群(qún)体的不同需求和想法，进而更好地“对症下(xià)药”，比如给刚工(gōng)作不久的(de)年轻人着重介绍“退(tuì)休后(hòu)多(duō)一(yī)份(fèn)保障(zhàng)”推广效果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸(xī)金(jīn)”？

　　然而，在个(gè)人养老金业务取(qǔ)得进展的同时，还有不少已经了解个人(rén)养老金(jīn)业(yè)务的民众(zhòng)仍在“观(guān)望”。从现有数据可知，截至(zhì)2023年3月(yuè)底(dǐ)，虽然有3000多万人(rén)开(kāi)通了个(gè)人养老(lǎo)金账户，但完成资金存储(chǔ)的只有900多万(wàn)人。

　　林漪在(zài)银行端个人养老金(jīn)业务的开展中感受到，一些(xiē)客户开了户但没存储的主要顾虑(lǜ)是(shì)锁定时间太长，担心之后如果要大笔用钱时会很“棘(jí)手(shǒu)”；另(lìng)外(wài)一些客户则(zé)是认为在个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金产(ch凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗ǎn)品并非专门(mén)设计(jì)且收(shōu)益优(yōu)势不明显，目前(qián)个(gè)人养老金(jīn)可以购买(mǎi)的养老(lǎo)储蓄、银行(xíng)养(yǎng)老(lǎo)理财、养老(lǎo)保险产品、养老目标基金(jīn)四(sì)类产(chǎn)品，即使不通过个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金账户也可以直接买，且收益(yì)差距不(bù)大。

　　黄宁则从券商从业人员的角度谈到了推广个人养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)过程中的“困(kùn)境”。他表示：“券商端个人养(yǎng)老(lǎo)金只支持代(dài)销公募基金(jīn)，无法(fǎ)代(dài)销存款、银行理(lǐ)财、商业养老保险，有些客户风(fēng)险承受能力较低，想寻求更低(dī)风(fēng)险等(děng)级的产品，纯公募基金难(nán)以达到资产配置的需(xū)求。”

　　此外，还有一部(bù)分年轻人向记者直(zhí)言，对于离退休还较(jiào)遥远的群体来说，养老需求当然也需(xū)要(yào)考虑，但眼下(xià)的生活和(hé)经济状(zhuàng)况(kuàng)才是(shì)更重要的。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗