钠(nà)电(diàn)池产能规划(huà)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺科技是真跨(kuà)界还是(shì)奢望(wàng)，飙涨(zhǎng)后又(yòu)腰斩的(de)股价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最(zuì需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂)大议题莫过于(yú)跨界钠电(diàn)池。

　　这个热门又令人遐想(xiǎng)的(de)题材(cái)搭配公司释放钠电池项(xiàng)目进展(zhǎn)的(de)“积极主动”，在2022年刺激着传艺科(kē)技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至期间还祭出(chū)“七(qī)连(lián)板”和“五连板”妖股走势。然去年末以来，抛(pāo)“利(lì)好消(xiāo)息”催涨股(gǔ)价的套路完全失灵，股价(jià)又在4个多月时间极速腰斩。即(jí)便是3月末(mò)扔出30亿(yì)元定增(zēng)预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科(kē)技也(yě)只收获了(le)短暂的上涨，而(ér)后再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过(guò)山车(chē)式的(de)涨跌折射的是市场对传(chuán)艺科技(jì)高调(diào)跨界钠电(diàn)赛道(dào)故事的(de)怀(huái)疑：从(cóng)宣布跨界到现在，时(shí)间不需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂(bù)过10多月，规划产能(néng)已经从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何(hé)撬(qiào)动(dòng)54亿元乃至94亿(yì)元的(de)投资成(chéng)本？巨头环伺、落(luò)地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥(yōng)挤的赛道(dào)上，夸下海(hǎi)口的产能又(yòu)该如(rú)何消(xiāo)化？过(guò)往(wǎng)投资计(jì)划(huà)频频“跳票”、实际效益与预(yù)期天差(chà)地(dì)别等(děng)“黑(hēi)历史”在前，“大跃进(jìn)”的新项目如何让人(rén)信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价(jià)“过山车”

　　早在(zài)20世纪(jì)70年代，钠离子电池便(biàn)与(yǔ)锂(lǐ)离子电池同时期(qī)萌(méng)芽，但由(yóu)于钠电(diàn)负极嵌(qiàn)钠能力较(jiào)弱、钠电池能量密度(dù)较低(dī)，导致其研发(fā)进度大大落(luò)后于了锂电池。直到2020年后(hòu)，随(suí)着钠(nà)电关(guān)键技术完成(chéng)突破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之(zhī)一重回(huí)人们(men)重视。尤(yóu)其2021年7月，宁德时(shí)代推出第(dì)一代钠(nà)离子电(diàn)池，掀起(qǐ)钠(nà)电风潮，并将(jiāng)风口带(dài)到了A股市(shì)场(chǎng)。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天(tiān)之(zhī)际，传艺(yì)科(kē)技于去年6月22日晚间高(gāo)调(diào)宣布入局。彼时的公告(gào)显示，公司拟(nǐ)投资3000万元通过全(quán)资子公司江(jiāng)苏智纬电(diàn)子(zi)科技(jì)有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简称“智纬电(diàn)子”） 同(tóng)海盈汇(huì)鑫(xīn)企业、自然人杨磊(lěi)和(hé)杨(yáng)崇义合作设立控股孙(sūn)公司(sī)江苏传艺钠电科技有(yǒu)限公司（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日(rì)盘后公(gōng)司迫不及(jí)待召开电话会议，向合(hé)计64名分析师(shī)和个(gè)人投资者披露跨界(jiè)钠电的各种(zhǒng)细节。根据规(guī)划，传艺科技钠电(diàn)池项(xiàng)目中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的(de)产(chǎn)能2023年(nián)投产，二期(qī)计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加疯(fēng)涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传艺(yì)科技(jì)宣布(bù)跨界后一口气收出(chū)7个涨(zhǎng)停(tíng)板，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨(zhǎng)股价的前车(chē)在前，传艺科技开(kāi)始有(yǒu)意无意地“主(zhǔ)动”披露(lù)钠(nà)电项目(mù)进展，而公司股价也往往在公告披露(lù)后录得大幅上涨。去年(nián)12月5日盘中，公司股价一度(dù)摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电(diàn)池前10元/股左(zuǒ)右的温(wēn)吞股价，不到(dào)半(bàn)年的时(shí)间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此(cǐ)后(hòu)，公司股(gǔ)价开始掉头向(xiàng)下，无论其如(rú)何发布“利好”消息，股价也(yě)再难(nán)掀大(dà)风浪(làng)，反而(ér)随着时间的(de)推移，迅速(sù)回落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高(gāo)点腰斩(zhǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，由于(yú)在2022年6月(yuè)23日盘后，公(gōng)司迫切召开电话会并在(zài)《投资者(zhě)关系活动(dòng)记录(lù)表》中对外发布钠电池(chí)业(yè)务未(wèi)来规划、技术水平等涉及公(gōng)司(sī)经营的重大(dà)信息，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式通过《关于对深(shēn)圳(zhèn)证券交易(yì)所(suǒ)关注函回复的公告》补(bǔ)充披露相关事项(xiàng)，传艺科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传(chuán)艺科技股价(jià)“过山车”式上下，背(bèi)后纵有游资推波(bō)助澜，但归(guī)根结底还是其资(zī)金有限与钠(nà)电产(chǎn)能(néng)规划“大跃进”不匹(pǐ)配(pèi)无法(fǎ)让市场信服造(zào)成的。

　　根据公司定(dìng)增预案，钠电池二期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公(gōng)司产能将(jiāng)达到(dào)10GWh。而根据公司此前对(duì)交易所回(huí)复(fù)函(hán)和2023年(nián)度定增预(yù)案，公司规划的10GWh钠(nà)电(diàn)池(chí)项目的投资成本约(yuē)54亿元。其中，土地购(gòu)置及厂房成本(běn)约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及设备成(chéng)本约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科技(jì)规划的钠(nà)电(diàn)产能(néng)远不(bù)止这公告(gào)出来的10GWh。据传艺钠电官微消息(xī)，公司(sī)董事长(zhǎng)邹(zōu)伟民4月16日(rì)在公开场合(hé)演讲时提(tí)到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月的时间，新上(shàng)钠离子电池(chí)全供(gōng)应链项目，逐步(bù)形成年(nián)产3万吨正极材料、4万(wàn)吨负极(jí)材料、18GWh钠离(lí)子电(diàn)池、15万吨(dūn)电(diàn)解液(yè)的生产能(néng)力(lì)；2022年10底，中试线已经(jīng)竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试产试销，6月底有望批量生(shēng)产。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时提到的钠电产(chǎn)能(néng)规划，来源(yuán)：传艺(yì)钠电官微

　　若(ruò)按邹伟(wěi)民的说法，传(chuán)艺科(kē)技在上述的54亿元资金(jīn)外，还需要更(gèng)多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实是，传(chuán)艺科(kē)技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利水(shuǐ)平(píng)显然难以撬动动辄(zhé)几十亿的项目。

　　传艺科技(jì)主营输入类设(shè)备和印制电路板(bǎn)（PCB）两大(dà)类消费电子零组件，具体包括笔记(jì)本(běn)/台式机电(diàn)脑键(jiàn)盘、触控(kòng)模(mó)组和(hé)鼠标等输入(rù)类设备及通讯用板(bǎn)、消费电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公(gōng)司经营规模不断(duàn)扩大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但(dàn)盈(yíng)利(lì)并未同步，上市当年公司(sī)归(guī)母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着行业式微，公司(sī)盈利水平(píng)起(qǐ)起伏(fú)伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相(xiāng)较于(yú)2017年仅增(zēng)长了(le)47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司(sī)盈利就已经达到(dào)了9000万元(yuán)，净利(lì)润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情(qíng)况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷(xiàn)入瓶(píng)颈，账(zhàng)上的资金(jīn)也并(bìng)不宽(kuān)裕(yù)。2022年，公(gōng)司经营活(huó)动产生的现金流(liú)量净额4.46亿元；截(jié)至去年(nián)末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元(yuán)，短期(qī)借款(kuǎn)8.41亿元；应(yīng)收账(zhàng)款5.90亿(yì)元，应付账(zhàng)款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内(nèi)要拿出54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿元以上的资(zī)金(jīn)投资(zī)钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的(de)回(huí)函中，传艺科(kē)技曾(céng)详细披露过2GWh项目资(zī)金来源(yuán)：截(jié)至2022年5月(yuè)31日，公司可(kě)用于钠离(lí)子(zi)电池(chí)项目的自有资金仅1.61亿元，银行(xíng)授信(xìn)未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见其在投资(zī)钠电项目时自有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺(yì)科技给深交所(suǒ)的回函

　　很明显(xiǎn)，一开始规划的一(yī)期2GWh产能(néng)，传艺科技(jì)就是准备靠银行(xíng)贷(dài)款解决(jué)。后一(yī)期产能增(zēng)加到4.5GWh，投(tóu)资额(é)增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今(jīn)年3月30日(rì)公司公告称，传艺科技及子公司拟(nǐ)向工商银行(xíng)、农业(yè)银行等组(zǔ)成的联合银团申(shēn)请不(bù)超过20亿(yì)元的项目贷(dài)款(kuǎn)，用于公司(sī)钠(nà)电池项(xiàng)目。根据(jù)最新的调研记(jì)录，“截(jié)至(zhì)目前，牵头(tóu)银行(xíng)已审批通(tōng)过，参团银行处于正常的审批流程(chéng)中(zhōng)。”

　　一期靠(kào)贷(dài)款，二期(qī)谋定增。今年3月30日，公司(sī)披露《2023年度(dù)向特定(dìng)对象发行股票预案(àn)》，拟募(mù)资(zī)不超过30亿元，其中的24亿元(yuán)拟(nǐ)投入(rù)钠电池制造(zào)二期项(xiàng)目，剩余6亿(yì)元(yuán)补流(liú)。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目(mù)总(zǒng)投资额为27.47亿(yì)元(yuán)，除了定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为(wèi)补(bǔ)这部分缺口(kǒu)，传艺科技甚至将2020年定增募投资金(jīn)中的1.75亿元变更(gèng)用(yòng)于(yú)该项目。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚，传(chuán)艺科(kē)技(jì)10GWh钠电(diàn)项目只能依(yī)赖融资。至(zhì)于上述邹伟民公开演讲(jiǎng)时提(tí)到的另外8GWh的项目资金来(lái)源(yuán)，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电还(hái)有优势吗(ma)？

　　“今年销(xiāo)售不低于10亿元，整(zhěng)个钠(nà)电池(chí)全供(gōng)应链项(xiàng)目计划到(dào)2024年(nián)末全部竣工(gōng)投产(chǎn)，达产(chǎn)达效(xiào)后，可实现年销售250亿元。”若传艺科(kē)技的钠电项目真如邹伟民在近日的演讲(jiǎng)中所言(yán)照进现实，几年后公司营(yíng)收将在当(dāng)前基础(chǔ)上翻十几(jǐ)倍。但近来腰斩的股价显示(shì)，市场对这个故(gù)事并不(bù)再(zài)买账，除了资金(jīn)实力(lì)有限公司外，核(hé)心(xīn)还在其大干快(kuài)上后(hòu)产能如何消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在(zài)钠电池商(shāng)业化元(yuán)年(nián)的2023年，包括宁德时代、中科(kē)海纳、亿(yì)纬锂能(néng)、雅迪等(děng)诸多巨头在(zài)内，已纷纷发产品、量产并大(dà)建(jiàn)产能(néng)，竞争(zhēng)者初露(lù)威胁，赛(sài)道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露的(de)参数和性能来看，传(chuán)艺钠电的钠电池(chí)与(yǔ)巨头(tóu)们不相(xiāng)上下，但宁(níng)德时代落地奇需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂(qí)瑞车型、华(huá)语(yǔ)新能(néng)源(yuán)配(pèi)套雅(yǎ)迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬们已经走在前面，率(lǜ)先在两轮电动车(chē)和低速电动车领域实(shí)现(xiàn)装车应用。而传艺科技除了在(zài)岁末年初(chū)公(gōng)告与(yǔ)中祥航业、江苏新能源、德博新能源(yuán)签订(dìng)项(xiàng)目合作或战略(lüè)合(hé)作协(xié)议(yì)外，并未官宣重点客户。

　　每每有投(tóu)资者问及客户情况(kuàng)时(shí)，公司(sī)都(dōu)以“目前订单下游运(yùn)用(yòng)覆盖储能、低(dī)速电动车及电动工具等(děng)多个领(lǐng)域”“公司钠离子电池送样(yàng)后客户的(de)反馈普遍较(jiào)为良(liáng)好，并已与多名客户签订了(le)销售(shòu)订单”“公司已与(yǔ)多家(jiā)知名两轮电动车品牌开展送样和合(hé)作意向洽谈(tán)等工作”等进行回复。至(zhì)于具体的客户名称(chēng)和(hé)订单(dān)金额，一直(zhí)语焉不详(xiáng)。

　　且2023年(nián)，钠(nà)电池产(chǎn)能(néng)落地正数倍(bèi)级增(zēng)长(zhǎng)。上海钢联新能源(yuán)事业部(bù)钠电池分析师(shī)汪奇告诉(sù)钛(tài)媒体APP，2022年钠(nà)电池(chí)项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布数据则称，到2023年(nián)底(dǐ)，预计钠(nà)电池产能将增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今年钠电池落地产能大幅(fú)增(zēng)加已(yǐ)可(kě)预(yù)见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产能利(lì)用率，钠电池落地(dì)的(de)产(chǎn)能(néng)中可以实现装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规(guī)模接近40GWh。前(qián)期用于两轮车(chē)的(de)钠电(diàn)池不到5％，后面(miàn)成本降下来(lái)才会有较大比例的替代(dài)。”汪(wāng)奇认(rèn)为，今(jīn)年钠(nà)电池只会小(xiǎo)批量(liàng)应用(yòng)到(dào)多元(yuán)化场(chǎng)景。

　　然传艺(yì)科技却(què)十(shí)分自信，其在调(diào)研(yán)记(jì)录中预测，预计2023年(nián)公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了(le)2023年钠电池市场的绝(jué)大部(bù)分(fēn)份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活(huó)动记录表(biǎo)

　　需(xū)要注意的是(shì)，沉寂多年的钠电池是在此前锂(lǐ)价(jià)飙涨的背景下作为(wèi)“替代”而(ér)被(bèi)推到台前的，去年(nián)底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价(jià)格均价已经跌至18万元/吨。一时(shí)间(jiān)，锂价(jià)持(chí)续下跌会否(fǒu)影响钠电池商业化进程的讨(tǎo)论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科(kē)院院士欧阳明高(gāo)近日(rì)就表(biǎo)示(shì)：“钠电池能够(gòu)起到对锂电池的(de)平衡作用，平衡锂(lǐ)价，保证锂资源的供应(yīng)安(ān)全，不太可(kě)能(néng)成(chéng)为主流。锂价(jià)一便(biàn)宜，就会(huì)让钠离子(zi)的发展陷入被动(dòng)。”但(dàn)他也强(qiáng)调，“钠(nà)离子技术一(yī)定要发(fā)展，因为它是锂离子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇(qí)称，锂(lǐ)电(diàn)和钠电建设成本接近，目(mù)前三元钠电(diàn)量产的(de)生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠离子电池(chí)性(xìng)能比(bǐ)较接近(jìn)磷酸铁锂电(diàn)池，高能量密度(dù)的也(yě)接近三(sān)元523电池。目前电碳价格(gé)下(xià)跌至16-18万(wàn)元/吨，锂(lǐ)电池成本大幅下降(jiàng)40％以上(shàng)，所(suǒ)以目前已经和钠电池(chí)成本基本相当(dāng)；而由(yóu)于锂原料价格(gé)大幅(fú)下降，目(mù)前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠(nà)电池。今(jīn)年(nián)碳酸锂价格(gé)在20万以下时，锂电池对钠(nà)电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠电池还有降(jiàng)本的空间。兴(xīng)储(chǔ)世纪总裁助(zhù)理刘继茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待(dài)产业链(liàn)完善后，规模量产后钠离子电池正、负极材料价格可降至5万元/吨(dūn)甚至以下，钠离(lí)子电池的(de)理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期(qī)来看(kàn)碳酸锂(lǐ)存在降(jiàng)价可能，但只要碳酸锂价(jià)格高于15万元/吨(dūn)，钠(nà)离(lí)子(zi)电池的成本优势就(jiù)依然存在(zài)，并且随着技(jì)术不断发展、产业不(bù)断(duàn)成熟，钠离(lí)子电池的(de)降本空间有(yǒu)望进一(yī)步打开，该成(chéng)本临(lín)界(jiè)点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产业(yè)规(guī)模化(huà)完成后，能和锂离(lí)子电池的(de)成(chéng)本拉开(kāi)差(chà)距，接近铅酸(suān)电(diàn)池的成本(běn)。但(dàn)能(néng)量密度的限(xiàn)制，使得碳酸锂价格(gé)在15万以(yǐ)上时，成熟后的钠离子电池有一定优(yōu)势；碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格(gé)在10万左(zuǒ)右及(jí)以(yǐ)下时，钠离子电池在(zài)动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技(jì)在内，诸多入(rù)局钠电池(chí)的企业都言锂(lǐ)价下跌无碍钠(nà)电池(chí)商业化进程(chéng)。但随着锂价持(chí)续下降，钠电池利润率下(xià)降或(huò)也(yě)是必然的(de)。

　　以传艺科(kē)技为(wèi)例，其在1月9日的调研记录中曾表(biǎo)示，公司钠电池定价主(zhǔ)要根据碳酸锂的价(jià)格，一般给到客户的价(jià)格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸(suān)锂价(jià)格波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远(yuǎn)投资定力(lì) 过往(wǎng)项目频频(pín)“跳票(piào)”

　　资金和产能消化之(zhī)外，市(shì)场还担忧传艺科技(jì)项目(mù)投资的(de)定(dìng)力。

　　尽(jǐn)管公(gōng)司(sī)对进军钠电领域(yù)雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过(guò)往投资履(lǚ)历发(fā)现，传艺科(kē)技(jì)在(zài)投资上缺(quē)乏长(zhǎng)远(yuǎn)定力，临时“跳(tiào)票”甚(shèn)至终(zhōng)止募投计划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线路板生产(chǎn)线技(jì)改并(bìng)扩产项目。然2018年4月(yuè)公司(sī)就变更募(mù)资用途(tú)，将FPC生产项目未用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻(bō)璃面板生(shēng)产项目、轻(qīng)薄型(xíng)键盘生产项目，已经使用了7737.67万(wàn)元募资的FPC生产项目(mù)则(zé)被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜(mó)线路板(bǎn)生(shēng)产线技改并扩产(chǎn)项目的实施(shī)地(dì)点(diǎn)从一厂搬迁(qiān)至(zhì)二厂；2021年6月，再将该项目的实(shí)施(shī)地点变更(gèng)为重庆(qìng)市合川区工(gōng)业园(yuán)区(qū)核心(xīn)区(qū)高阳路30号(hào)，实施主体则(zé)从传艺科技(jì)变为全资子公司重庆(qìng)营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再生变。公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)实施3D玻璃面板(bǎn)生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该(gāi)项(xiàng)目剩(shèng)余资金全部投(tóu)入轻薄型键盘生产项目的建设(shè)，并(bìng)将后者(zhě)的(de)产(chǎn)能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技(jì)再融资(zī)，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万平方米中高端(duān)印制电路板建设项(xiàng)目。但次(cì)年6月，公(gōng)司将该项目中的SMT工序实施地点由江(jiāng)苏省高(gāo)邮市经(jīng)开区(qū)凌波(bō)路33号改(gǎi)建至(zhì)江苏省高邮市经开区凌波路(lù)49号的闲置厂(chǎng)房(fáng)；2023年3月(yuè)，传艺科(kē)技(jì)再“变卦(guà)”，又将该项(xiàng)目(mù)剩(shèng)余募(mù)资（已投(tóu)入募(mù)资2.41亿(yì)元）1.75亿元(yuán)变更用(yòng)于投入(rù)“钠离子电池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投(tóu)计划的地点(diǎn)、资金乃(nǎi)至项目，直接的(de)后果就是(shì)原有的(de)投入打(dǎ)水飘、投资效率(lǜ)低(dī)下(xià)以及建成项目实际效(xiào)益与预计天差地(dì)别(bié)。

　　根据(jù)招(zhāo)股(gǔ)书，薄膜(mó)线路板(bǎn)生产线(xiàn)技改并扩产项目建(jiàn)设期仅12个月，达产年可(kě)实(shí)现销售收入2.24亿元。定期报告显(xiǎn)示，2018年(nián)6月(yuè)30日，该项(xiàng)目(mù)就已(yǐ)经建成。但2019年(nián)-2022年，该项目的效益(yì)分别仅(jǐn)283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定增(zēng)方案，年产18万平方米中高端印制(zhì)电路板(bǎn)建设项目建设(shè)期也仅12个月(yuè)，预计达产(chǎn)年实现(xiàn)营收7.48亿(yì)元，项(xiàng)目净(jìng)利润1.31亿元。然两年多时间(jiān)过去(qù)了(le)，截至(zhì)2022年12月31日(rì)，该项目(mù)投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该(gāi)项目效益分(fēn)别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相去甚(shèn)远。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂