美东(dōng)时间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的(de)会议(yì)上一致同意加息25个(gè)基(jī)点，但在是否有必(bì)要进一(yī)步加息的问题上(shàng)存在明显分(fēn)歧，更多官(guān)员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位(wèi)与会者指出，如果(guǒ)经(jīng)济发展与他(tā)们目(mù)前(qián)的预(yù)期一致(zhì)，那(nà)么在这次会议之后可(kě)能(néng)没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一步收紧货币(bì)政策的必(bì)要性。

　　其(qí)他部分与会者(zhě)认(rèn)为“在未来的会(huì)议上(shàng)可能有必(bì)要进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓(huǎn)慢(màn)得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为(wèi)，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然(rán)太高了。与会(huì)者指出(chū)，物价压力可能比预期更持(chí)久，因(yīn)为消费(fèi)者(zhě)支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经(jīng)济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指出，信贷条件进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)可(kě)能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都(dōu)将支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场(chǎng)供(gōng)需(xū)再平衡，并降低(dī)通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济活动的(de)放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是合(hé)理的。但包(bāo)括美联储主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗(àn)示，他(tā)们(men)可能更倾向(xiàng)于(yú)不(bù)加息，以评估过去加(jiā)息的影响和银行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息(xī)后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径之一(yī)。

　　对于未来(lái)的(de)政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确定性和近(jìn)期银行业的压力，官(guān)员们透露未来的(de)决策(cè)将转(zhuǎn)向更加(jiā)依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无(wú)数变(biàn)量将(jiāng)决定加(jiā)息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者(zhě)普(pǔ)遍对(duì)未来收紧政策的程度(dù)表(biǎo)示不(bù)确定，在这次利率决(jué)议之后，美联(lián)储官员最关(guān)注的还是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的(de)选择(zé)是(shì)有(yǒu)必要的(de)，接下来该央行(xíng)大概率(lǜ)不会(huì)给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，至关(guān)重要的是不要(yào)传(chuán)达(dá)降息(xī)的可(kě)能性，或者已经排除了进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会(huì)议上决定继续调(diào)高利(lì)率或是维(wéi)持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美(měi)联储仍有可(kě)能需要在(zài)今(jīn)年晚(wǎn)些时候加息。直(zhí)到(dào)有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联(lián)储都(dōu)不(bù)应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将是本(běn)轮(lún)紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题(tí)上的分歧(qí)，以(yǐ)及(jí)官员们采(cǎi)取的是(shì)依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他们(men)不会再次(cì)加息(xī)，但这(zhè)肯定会支持(chí)投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁这样的观点，即他(tā)们现在对进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击(jī)市场的银行业危机，美联(lián)储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进行(xíng)了(le)讨论。纪(jì)要指出，已准备好使(shǐ)用他们的工具，以确保金(jīn)融(róng)体系有足够的流动性来满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济学(xué)家曾指出，银行(xíng)业压(yā)力(lì)导致的信贷收(shōu)缩可能会(huì)使经(jīng)济陷入(rù)衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联(lián)储重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存(cún)款(kuǎn)外流(liú)在(zài)3月底和(hé)4月基本停(tíng)止。尽(jǐn)管地区性银行的(de)股价(jià)在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映了(le)对(duì)盈利能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付(fù)能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对(duì)银(yín)行(xíng)业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地(dì)区(qū)性银行业危机(jī)带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存(cún)在(zài)太多(duō)的(de)不(bù)确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限 <投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁/p>

　　对于受到全球高(gāo)度关(guān)注的债务上(shàng)限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时(shí)提高(gāo)债务上限，以避(bì)免金融体系和整体(tǐ)经济出现严重混(hùn)乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)指出了美(měi)国国债市场有序(xù)运(yùn)作的重(zhòng)要性，或(huò)强调(diào)了有(yǒu)关(guān)当局继续解决与(yǔ)市场韧性相(xiāng)关问(wèn)题(tí)的重要性(xìng)。一些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)强调，美(měi)联储应随时准(zhǔn)备使用(yòng)其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的(de)金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国白(bái)宫和(hé)国会谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)继续举行债务(wù)上(shàng)限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯(sī)透(tòu)露(lù)，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她的(de)部门最(zuì)早可(kě)能(néng)在6月1日耗(hào)尽用(yòng)来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗(hào)尽资(zī)金的(de)不(bù)确(què)定性而言(yán)，美(měi)联储(chǔ)会(huì)议纪要只是次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美(měi)联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可能松(sōng)了一(yī)口气(qì)，因为他们有空(kōng)间(jiān)从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况(kuàng)“有一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为这件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可(kě)能在未(wèi)来(lái)24-48小时内达成(chéng)协(xié)议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要(yào)意识到他们(men)花了太(tài)多(duō)的钱(qián)。

　　根(gēn)据美(měi)国(guó)财政部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美(měi)元，较(jiào)之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本(běn)将在(zài)国会(huì)扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突然(rán)爆发，令市场(chǎng)重新看到(dào)炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期(qī)0.92美(měi)元。其中受(shòu)惠(huì)于(yú)云计算平台和(hé)大型科(kē)技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令(lìng)市场震惊(jīng)的(de)是，英伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在(zài)盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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