北(běi)交所(suǒ)开(kāi)市至今一(yī)年半，公募基金(jīn)投资北交所(suǒ)步(bù)伐不(bù)断(duàn)推(tuī)进，除了推出北证50指数基金、北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)基金、“专精特(tè)新(xīn)”主题基金外，存量产品也加(jiā)大北交所布局力度，今年更有新基金密集公告(gào)可投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在(zài)增加。从长期投资的(de)角度(dù)看，北交所股票(piào)处于投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科(kē)技、制造等行业，长期投资价(jià)值(zhí)受到(dào)公(gōng)募资金的青睐。

　　新基(jī)金(jīn)公告可(kě)投(tóu)北(běi)交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机(jī)会(huì)

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港股通(tōng)价值18个月等(děng)十(shí)多只次(cì)新基金公(gōng)告(gào)可投资(zī)于北京证券(quàn)交易所上市股票，并揭示了相关(guān)风险。

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　　除了基(jī)金(jīn)产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基(jī)金等(děng)多家(jiā)基金(jīn)公司也发布公告称，北交所上市股票是(shì)国内(nèi)依(yī)法发(fā)行上市的股票，属于基金法规(guī)定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基金合(hé)同所规定的投(tóu)资目(mù)标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关(guān)风险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下(xià)基金可(kě)参与北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)的投资。旗(qí)下新增基金如果符合基金(jīn)合同的有关规定，亦(yì)可投(tóu)资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中信(xìn)建投基金相关投研人(rén)士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公(gōng)告(gào)可投北(běi)交所(suǒ)，一方(fāng)面表明专(zhuān)业(yè)投资(zī)机构敏(mǐn)锐(ruì)地发(fā)现了北(běi)交所相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始加(jiā)大布(bù)局(jú)力度(dù)；另一方面，北交所(suǒ)上(shàng)市公司是除(chú)沪深两市以外国内(nèi)最优质公司的(de)代表，许多标的当前(qián)估值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也(yě)认为，一方(fāng)面从持仓数量和持股总(zǒng)量(liàng)的角(jiǎo)度来(lái)看，公募参(cān)与北交所意愿在持(chí)续增加。另一方(fāng)面(miàn)，相(xiāng)较于(yú)上证、深证，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公司数量、总(zǒng)体规模较(jiào)小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所(suǒ)推出北证50指数(shù)以来，被(bèi)动(dòng)资金(jīn)的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司(sī)的良好表现也(yě)使得越(yuè)来越多投资者(zhě)关注到北(běi)交所，自然也(yě)引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决(jué)于北交所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及(jí)专精特新领(lǐng)域的景气度(dù)。而近期北交所市场(chǎng)出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品(pǐn)出现在(zài)北交所(suǒ)公司(sī)前十大股(gǔ)东(dōng)名单中(zhōng)；北交所较大规(guī)模公司去(qù)年业绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交(jiāo)所的持(chí)股集(jí)中度高。“预(yù)计(jì)随着后续市场(chǎng)流动性(xìng)的改善和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速(sù)成(chéng)长，北交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流(liú)通(tōng)市(shì)值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交所市(shì)场的公(gōng)募(mù)基(jī)金，在投资比例、策略上也(yě)存在差异(yì)，但未来会(huì)加大(dà)对(duì)北交所市(shì)场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略(lüè)定位和(hé)上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金投(tóu)资(zī)将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上(shàng)一些成(chéng)长赛道的公司估值水平，在北交所中进(jìn)行映(yìng)射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金(jīn)也(yě)会积极参与(yǔ)转板(bǎn)、新(xīn)股发行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上述投研(yán)人士也称(chēng)，我们高度重视北交所投(tóu)资机会，目前(qián)有一只(zhǐ)北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多以北(běi)交所股票(piào)为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投(tóu)资范围扩(kuò)大至(zhì)北交所股票，同时会(huì)增加研究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研(yán)究(jiū)深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持(chí)有数量(liàng)达历史最高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北交所股票(piào)总(zǒng)市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北(běi)交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公(gōng)募投资北交所总市值(zhí)总体呈(chéng)现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中，与新能(néng)源行业相关的(de)个股市值占(zhàn)比较高(gāo)，而去(qù)年(nián)下(xià)半年新能(néng)源行业整体回(huí)调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一(yī)度出(chū)现快(kuài)速上涨(zhǎng)势头，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度(dù)看(kàn)，范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音北交所(suǒ)的投资价值仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北(běi)交所当下呈(chéng)现的(de)特征(zhēng)类似于一级半的市(shì)场，即投资阶段相比一级(jí)市场(chǎng)（股(gǔ)权投(tóu)资(zī)）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司(sī)而言又相对早(zǎo)期，可投资标的(de)规模也(yě)相对(duì)更小；但从长(zhǎng)期投资的(de)角度来说，这也(yě)意味着更(gèng)大的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们认(rèn)为(wèi)北(běi)交所具备良好(hǎo)的长期(qī)投资价值。

　　具体落实(shí)在投资(zī)层面，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，我们(men)对于具体行(xíng)业没有明确(què)的偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体还是比较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽(suī)然普遍规模较小、受到(dào)的关注度可能(néng)不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争力，在研发投入的(de)强度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公(gōng)司，而(ér)且由于市(shì)值(zhí)较小，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，从(cóng)中长期(qī)视角看，随着北交所(suǒ)交(jiāo)易制度的不断完善(shàn)、已上市企(qǐ)业的投资(zī)价值不断明(míng)确(què)，以及场内流动性不断(duàn)提(tí)升，势必(bì)会吸(xī)引更多优秀的企业、活(huó)跃(yuè)的资金流(liú)入。北证50指数估(gū)值有向上修复(fù)的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值水平(píng)，叠加2023年(nián)下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具有专精(jīng)特新特性(xìng)的成长股(gǔ)。在行(xíng)业的稀缺(quē)性方面，投资(zī)者可重(zhòng)点关注具有高成(chéng)长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益(yì)可能聚(jù)焦在科技和(hé)制(zhì)造两大赛(sài)道，包括(kuò)汽(qì)车、半(bàn)导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士也称(chēng)，北交(jiāo)所有一(yī)大批优秀的创新型中小(xiǎo)企范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音(qǐ)业(yè)，借国家政(zhèng)策支持的(de)东(dōng)风(fēng)和企业(yè)自身的努力，我们(men)相信会有相当(dāng)体量的企业成长成为大型企业(yè)，这个成长的(de)过程会给投资(zī)者带来(lái)丰(fēng)厚回报，因此我们(men)认为(wèi)北交所(suǒ)具(jù)备长期投资价值。“具体(tǐ)细分(fēn)而(ér)言，我们更加看好(hǎo)电力设(shè)备(bèi)、机械(xiè)设(shè)备、医药生物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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