个人(rén)养(yǎng)老金业务试点落地半年(nián)，你参与了吗？

　　自去(qù)年11月27日开始(shǐ)，个(gè)人养老金开始进(jìn)入为期一(yī)年的试(shì)点，在全国选取了(le)36个(gè)试点城市和地区进行推进。据人力资源和社(shè)会保(bǎo)障部数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至今年3月末(mò)，个人(rén)养老(lǎo)金开户数(shù)量达到3324万，市场空间初步打开。

　　作为个人养老(lǎo)金业(yè)务的(de)代(dài)销(xiāo)主渠道之(zhī)一(yī)，证券公司凭借其与权益产品的紧密联系和与投资者的深(shēn)度了解，在养老基金(jīn)销售方面已有(yǒu)多方(fāng)实践。时值个人养老金业务(wù)试点(diǎn)推行半年之际，中国基(jī)金报(bào)记(jì)者深入多(duō)家券(quàn)商，了解个人养老金代销中的“苦与乐(lè)”。

　　发挥(huī)财富管理优(yōu)势

　　券商深耕(gēng)个(gè)人养老金市场

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者(zhě) 闫晶(jīng)滢

　　试(shì)点半年以来，个人养老金业(yè)务正在获(huò)得更多证券公(gōng)司的重视(shì)。

　　早在(zài)去年11月(yuè)个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金试(shì)点落地，14家券商(shāng)获得代(dài)销资(zī)格。截至今年3月31日，证监会(huì)更新名(míng)录中个人养(yǎng)老金基金(jīn)数(shù)量(liàng)增加至143只，券商数量扩容至18家(jiā)，平安证券(quàn)、安信证券及(jí)中信(xìn)证券（山(shān)东）、中信证券华南新增获批。

　　作为公募基金最(zuì)主要的代销方(fāng)之一，证券公司在(zài)个人养老金业务试(shì)点的铺(pù)开和推广中持(chí)续发力，个(gè)人养老金业(yè)务也成(chéng)为大型券商们(men)财富管理转(zhuǎn)型的重要抓手。通过精(jīng)心布局产品及渠道(dào)，与基金投顾服(fú)务(wù)结合，试(shì)点券商充分发挥财富(fù)管(guǎn)理优势，做“精(jīng)”养老基(jī)金(jīn)销售。

　　产品布局：要(yào)全更要精

　　投顾大有(yǒu)可为

　　目前，个人养老金(jīn)可投(tóu)资(zī)的产(chǎn)品(pǐn)主要有四(sì)类(lèi)：银行理财、储蓄存款、养老保险、公募基(jī)金。据人社(shè)部个人(rén)养老金产品名录显示，当前上线个人养老金产品共有652只，其中储蓄类产品、理财类产(chǎn)品、基金类产品、保险类产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)别为(wèi)465只、18只、137只、32只。

　　相比(bǐ)之(zhī)下(xià)，证券公司代销(xiāo)个人养老金产品(pǐn)资格(gé)受到明(míng)显限制，仅(jǐn)部分具(jù)备保险兼业代理(lǐ)牌(pái)照的证券公司可销售养老保险，大(dà)多数试(shì)点券商(shāng)将视线聚焦于公募基金(jīn)上(shàng)进行重点开拓，发(fā)力“全布(bù)局”。

　　例(lì)如，海(hǎi)通证券在2022年年报中表示，其(qí)顺利获得首(shǒu)批个人养老金基金销售资格，完成(chéng)全部40家基金管理公司(sī)共计126只个(gè)人(rén)养老金(jīn)基金产(chǎn)品的上线，基本实现(xiàn)个人(rén)养(yǎng)老金公募(mù)基金产品全(quán)覆盖。

　　中信(xìn)建(jiàn)投个人养老金业务负责(zé)人向中国基金(jīn)报记者(zhě)介绍称，中信建投(tóu)已引进华夏基金(jīn)等发行养老基(jī)金管理人(rén)的137只Y份(fèn)额(é)产品，后续将不断完善产品(pǐn)池。东(dōng)方证券亦表示(shì)，目(mù)前(qián)已基本(běn)实现了养老(lǎo)公募基金的全覆(fù)盖。

　　银(yín)河证(zhèng)券(quàn)相(xiāng)关业(yè)务(wù)负(fù)责(zé)人指出，从客户服务办(bàn)理的角度看(kàn)，大部(bù)分客(kè)户更愿意(yì)在产品货架丰富的机构(gòu)办理个人养老金业务。因(yīn)此(cǐ)在服务体系的基础架构上(shàng)，风格多(duō)样、风险收益(yì)多元的产品(pǐn)货架能够带给客户更好的服务办理体验，产品布局(jú)的“全面”是个人养(yǎng)老(lǎo)金业务的(de)基础(chǔ)。

　　与此同时，从客户(hù)投资选择的角度讲，大部分客户对于(yú)金融(róng)产品的特征和策略的认知、对自身(shēn)投资(zī)能(néng)力(lì)、投(tóu)资(zī)意(yì)愿、投资目(mù)的的认知较为模(mó)糊。帮(bāng)助(zhù)客户做(zuò)好“养老规划”、协助客户筛(shāi)选“合适的(de)产品”，就(jiù)成为(wèi)服务机构的“核心(xīn)竞争力”。在全(quán)面(miàn)引入个(gè)人养老金可投资的产品类(lèi)型的基础上，各(gè)家机构需要深入、充分(fēn)、严谨地研究每类(lèi)产品的特(tè)性；结合存量客户的个性化(huà)画(huà)像(xiàng)和(hé)客户特点，为客户提供切实可行的产品评估体(tǐ)系和养老规划方案(àn)。

　　实际上，对于个人投(tóu)资者来说，当前阶段认(rèn)可并开通个人养老金(jīn)账(zhàng)户的理由，一是(shì)来自开肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌户(hù)渠道(dào)的多重福利动员，二是(shì)个人养老金带来的个税抵(dǐ)扣优惠。但不可否认(rèn)的(de)是，虽然开户(hù)数(shù)量众多，但缴(jiǎo)存(cún)比率仍不理想。

　　由于个人养老金(jīn)退休后(hòu)才能取出，这每年12000元自然是需要在账户内充分(fēn)利用长期(qī)投资，但如何投资也令不少投资者犯难：买什么、买多(duō)少(shǎo)，在哪买(mǎi)、怎么买(mǎi)，选择越多(duō)，困(kùn)难越多。现有养老产品的选择已(yǐ)令(lìng)投(tóu)资者目(mù)不暇接(jiē)，如(rú)何让(ràng)投资者选择(zé)到适(shì)合自己的产品(pǐn)，证券公司(sī)的投顾力量(liàng)大有可(kě)为(wèi)。

　　“中信建投拥(yōng)有近万(wàn)名高素(sù)质的投资顾问，帮助客户甄选(xuǎn)适合自身的养老产品，做好养(yǎng)老规划和(hé)资(zī)产配置，做到客户的‘好医(yī)生’。”前述负责人称，中信建投(tóu)采取线上线(xiàn)下相结合的方式，注(zhù)重交流(liú)和体验(yàn)，为(wèi)客户提供(gōng)有温度(dù)的(de)专(zhuān)业服(fú)务。

　　国(guó)泰君安在推(tuī)广个人养老金业务时曾介绍，其结(jié)合个人养(yǎng)老金(jīn)基金特(tè)点，细化形成“甄选100个人养老金(jīn)基金评价(jià)标准”，综合(hé)基金公司治理水平、投研能(néng)力、业绩(jì)评价、风险(xiǎn)管(guǎn)理、声誉口碑量化评价(jià)，优(yōu)选值得信赖的养老金基金；选出“综合优选”、“养老(lǎo)专(zhuān)家”、“投研大咖”、“风险收益性(xìng)价比”、“聚焦股息(xī)”等(děng)特色养老金(jīn)基金产品清(qīng)单，满足养老金(jīn)客(kè)户个性化养老需求。

　　渠道(dào)：打造“一站式”养老

　　拓展“上(shàng)门(mén)服(fú)务”企业员工(gōng)

　　不得不承认的是，虽然证(zhèng)券公司营业网点数(shù)量在“金融圈”内并(bìng)不算少，但远难以与大(dà)型(xíng)商业银行的(de)优势相匹敌。

　　此前兴业银(yín)行召开的(de)2022年报(bào)发布会上，该(gāi)行高管(guǎn)透露，截(jié)至2022年末(mò)，该行已经累(lèi)计(jì)开立个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)账户229.16万户，位列全行业第三位，市场占有率超10％，仅次于建(jiàn)设银行(xíng)和工(gōng)商银(yín)行。相(xiāng)比之(zhī)下，鲜有券商愿意公布投资者通过其(qí)渠(qú)道(dào)开通个人养(yǎng)老金账(zhàng)户的情况(kuàng)。

　　产品方面，国家社会(huì)保险公共服务平台上(shàng)仅可查询商(shāng)业银行个人养(yǎng)老金业务开办情况(kuàng)。其中(zhōng)显示，23家获准开办个人养(yǎng)老金业务的(de)银(yín)行中，有22家开设了资金(jīn)账户和储(chǔ)蓄(xù)交易业务，8家同时开展了(le)基金交(jiāo)易(yì)业务(wù)、保险交易业(yè)务和理(lǐ)财(cái)交易业务。

　　与大型商业银行所拥有的产品和渠道优(yōu)势相比，证券公司个人养老金业务的规(guī)模相对有限，仍(réng)处于积极开拓阶(jiē)段。

　　不过(guò)，虽然网点数量难以比拼，但(dàn)券商发力个人养老金业务，自有(yǒu)其独特“打法(fǎ)”。记者注意(yì)到，多家券(quàn)商在推广个人养老金业务时，将“一站式(shì)”服(fú)务作为(wèi)宣(xuān)传重点。

　　例如，国泰(tài)君安此前表示(shì)，其个(gè)人养老金业(yè)务(wù)从引导客户(hù)形(xíng)成(chéng)科(kē)学养老理财观念的长(zhǎng)远(yuǎn)视角出发，为客户(hù)提供从(cóng)产品策略(lüè)、到产(chǎn)品优选、再到(dào)组合配置的(de)全周期(qī)专业资(zī)配服务和(hé)一站式的产品选择。中信证(zhèng)券亦推(tuī)出个(gè)人(rén)养老金(jīn)投资一站式解决方案(àn)“信养(yǎng)计划”，为客户(hù)提供含账户管理、资产配置(zhì)、服务陪伴于(yú)一体(tǐ)的(de)个人养老金投(tóu)资综合服务。

　　除了“引进来”并全方(fāng)位服务投(tóu)资(zī)者外(wài)，“走(zǒu)出去”也是部分券商开(kāi)拓(tuò)个人养老金业务的解(jiě)决方案。东方证(zhèng)券副总裁(cái)徐海宁(níng)向记者介绍，东方证券基于对(duì)个人养老(lǎo)金(jīn)目标(biāo)客(kè)群的深入研(yán)究，将开(kāi)发大中(zhōng)型企业(yè)作为个人养老金客(kè)户拓(tuò)展(zhǎn)的(de)重点方向，制定了“上(shàng)海(hǎi)深度、全(quán)国广度”的推广计(jì)划。

　　具体而言，东方证券(quàn)协同系统内成员(yuán)公司开展走进(jìn)企业推广个人养(yǎng)老金(肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌jīn)活动(dòng)，为企业单位员(yuán)工提供个人养老金上门服务，免(miǎn)去客户前往(wǎng)营业厅(tīng)办理业务路(lù)上花费的时间，提高服务效(xiào)率，节约客户(hù)时间。展业初期(qī)组织了(le)超过(guò)100场的个人养老金走进企业服(fú)务活动，覆(fù)盖企业员工近万人。

　　个人养老(lǎo)金(jīn)制度试点半年

　　持有体验成(chéng)产品胜(shèng)负手

　　中国基(jī)金报记者曹雯璟

　　去年11月下旬，券(quàn)商代销个人养老金业务“开闸”，多家获资质(zhì)的(de)机构(gòu)正式展(zhǎn)业，逐鹿个人养老金市场(chǎng)。如今，个人养(yǎng)老金制度(dù)实(shí)施已有半年，相(xiāng)关产品的收益率(lǜ)和回撤(chè)情况、产品能否(fǒu)真(zhēn)正满足养老诉求等问题，持续成为市场关注焦点。

　　多位(wèi)券商业内人士表示(shì)，由于(yú)资金“只进不出”，认购的产(chǎn)品又是(shì)为了满足养(yǎng)老需求，投(tóu)资者更希望(wàng)能(néng)实(shí)现低波动、低回撤。如何做到从中长期(qī)保(bǎo)值增值同(tóng)时(shí)又让客户体(tǐ)验(yàn)良好(hǎo)是个人养老(lǎo)产品成败的(de)关键(jiàn)。

　　提供更匹配的养老产品

　　同时(shí)服务上(shàng)寻(xún)求创新突(tū)破

　　眼(yǎn)下(xià)，个人养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)已然成为券商财富(fù)管理转型(xíng)的核(hé)心方向之一。通过不断完善(shàn)客户(hù)服务体(tǐ)系，满足(zú)客(kè)户多层次金(jīn)融需求，促进财富管理业(yè)务高质(zhì)量发展，券商在业务内涵上正(zhèng)不断挖潜。

　　多名券(quàn)商业内人士表示，在客(kè)户分(fēn)类服务(wù)方面，会根据(jù)国(guó)家(jiā)政策(cè)选择社(shè)保关(guān)系(xì)在先行城(chéng)市（地区(qū)）、能(néng)享受税优且对税优敏感、对理财有(yǒu)初步认知(zhī)的客户(hù)进行第一阶段的重点(diǎn)服务，对其他客户会随(suí)着试点(diǎn)扩大和客户画(huà)像的(de)覆盖进行(xíng)后续服务。

　　东方证券副(fù)总裁徐海宁(níng)表示，证券公司可(kě)重点关(guān)注企事业单(dān)位员工，特别是大(dà)中型城市具有一(yī)定(dìng)经营规(guī)模的企业员工，他们能够(gòu)享受个(gè)税抵扣的优势，具(jù)备(bèi)一定投资意识和财务(wù)认(rèn)知(zhī)；这类人群对未来退(tuì)休有一(yī)定的规划和(hé)想法。

　　同时(shí)，由于个人养老金是(shì)一个(gè)增量市场，对证(zhèng)券公司而言，针对潜(qián)在(zài)客(kè)群可以全(quán)市场覆盖。证券公司可(kě)以通过投(tóu)研(yán)优(yōu)势和(hé)专业投顾队伍，创造更多养老投资场景(jǐng)，跟踪了解客户的风险偏好，结合稳健、平衡、积(jī)极等不同(tóng)风险类型的(de)养老(lǎo)基金(jīn)，帮助客(kè)户建立个人养老金(jīn)投资计划。此外，证券公司可以通过加强顾问服务，帮(bāng)助(zhù)客户有效应对投资组合(hé)净(jìng)值的(de)波动，引导客(kè)户(hù)持续参与养老金投(tóu)资，提(tí)升客户养老投资(zī)的获得感、体验(yàn)感(gǎn)。

　　银(yín)河证券(quàn)相关业务负责(zé)人表示，会针对不同风险承受能力、不同年龄结构和不(bù)同(tóng)资金体量(liàng)制(zhì)定个性化养老策略。比(bǐ)如对每(měi)年享(xiǎng)税优的1.2万个人养(yǎng)老金(jīn)，为居民（无需开户(hù)）提供符合监(jiān)管部门要求(qiú)的(de)金融机构和金融产品清(qīng)单、通俗易懂的“养老看隔(gé)壁”理财(cái)案(àn)例、养老讲堂等信息和交易(yì)服务(wù)；对1.2万(wàn)之(zhī)外的资金，提供更丰富的“安养计划plus”养老金融(róng)服务，包括养老(lǎo)计算器、个性化(huà)的(de)补充养老解决方案、定期的养老方案跟(gēn)踪报(bào)告以及养老直(zhí)播服务，做好“老百(bǎi)姓身边(biān)的养老(lǎo)专家”。

　　在服务创新方面，徐(xú)海宁认为(wèi)，证(zhèng)券(quàn)公司需(xū)要有长(zhǎng)远眼光，打造增(zēng)量(liàng)市场(chǎng)，承担(dān)起构建(jiàn)养老金第三(sān)支柱的重(zhòng)要使命(mìng)。

　　第一(yī)，在获客及投(tóu)教方面，应(yīng)加(jiā)大资源投(tóu)入(rù)，通过教育(yù)和陪伴，提高客(kè)户对(duì)个人养老(lǎo)金的认(rèn)知。走进(jìn)企事业(yè)单(dān)位(wèi)，通过上(shàng)门服务的方式(shì)触达企业和客户(hù)，举办专题(tí)讲座、在线(xiàn)研讨(tǎo)会和投资教育(yù)活动，帮助客户(hù)了解个人养老金的重(zhòng)要性(xìng)、投(tóu)资(zī)策略和(hé)长期规划，激(jī)发客户对(duì)个人养老金产(chǎn)品的(de)兴趣和参与度。

　　第二，在(zài)App服务功能优(yōu)化方面，建立内容丰富的一(yī)站(zhàn)式(shì)个人养(yǎng)老金(jīn)专区(qū)，既(jì)包括产品购买、定投(tóu)、持仓(cāng)查(chá)询等基础功能，提供丰富的(de)养老资(zī)讯和实用养(yǎng)老(lǎo)工具(jù)（如节(jié)税(shuì)计算器），加强(qiáng)与客户的深度(dù)互动。

　　第三(sān)，在(zài)金融(róng)科技应用(yòng)方面，引入智能科技和人(rén)工智(zhì)能技术，通过数据分析和算法模型，根据客户的风险承受能(néng)力、资产(chǎn)状况和目标退休(xiū)年限，定(dìng)制(zhì)化推荐养(yǎng)老金产(chǎn)品(pǐn)组合(hé)，并提供实时投资组合(hé)跟踪和风险管理工具，帮(bāng)助客户更好地实现养老投(tóu)资保(bǎo)值增值(zhí)。

　　中信建投个人养老金相关业(yè)务负责人则表示，可以通过“人+科(kē)技(jì)”，在大(dà)数据智能客户(hù)分析系统的基础上，可(kě)以针对不同养老诉求的客(kè)户达(dá)成“千(qiān)人千面”的个性化服务，人是“1”，科技（线上与线下结(jié)合）是后面的“0”，二者有机(jī)结合，为(wèi)不同生(shēng)命周期和年龄(líng)阶段的客户提(tí)供(gōng)专业的、一对一的(de)养老配置服(fú)务。

　　运行半(bàn)年七成收益告负

　　客户(hù)体验成产(chǎn)品胜负(fù)手

　　个人(rén)养老金制度实施已有半年，产品收(shōu)益(yì)和回撤率大不大？产(chǎn)品能不(bù)能满足(zú)真正的养老(lǎo)诉求？这些问题都是投资者的(de)重要关注点。

　　记(jì)者(zhě)注意到，目前养(yǎng)老目标基金的整体(tǐ)收益水(shuǐ)平(píng)并不(bù)乐观。Wind数据显示，全市场149只公(gōng)募养老基(jī)金产品，近七成收益告负。其中，业绩垫底(dǐ)的(de)一只个人养老目标基金自成立以来回报为(wèi)-7.27％，此外(wài)，还(hái)有超20只产品收(shōu)益在-3％左右(yòu)。

　　而业绩表(biǎo)现较好的有平(píng)安稳(wěn)健养老一年Y、中欧预(yù)见(jiàn)养老2025一年持有（FOF）Y自去年11月成立以(yǐ)来回报均为3.15％，紧随其后的是兴全安泰稳健(jiàn)养老一(yī)年持有Y，自成立以来回(huí)报为2％，另有富国、万家、华宝(bǎo)、景顺长城、南方、华夏等(děng)旗下超10只养老目标基金收益在(zài)1％以上(shàng)。

　　多位券(quàn)商业内人士表示，由于(yú)资金“只进不出”，认(rèn)购的产品又是为了满(mǎn)足养老需求，投资(zī)者更希望能实现低(dī)波动、低回撤。如何做到从中长期保值增值同(tóng)时又让客户(hù)体验良好(hǎo)是个人(rén)养老产品成(chéng)败(bài)的核心。

　　“养老属性的产品应(yīng)力争为客户(hù)保值增值，否则将违(wéi)背客户通过投资达(dá)到‘养(yǎng)老(lǎo)目的’的(de)初衷。”银河证(zhèng)券相关业务负(fù)责(zé)人介绍，目(mù)前个人养老金(jīn)可投资的4类产品风(fēng)险收益特点明(míng)显(xiǎn)，有的类别更侧重本(běn)金安全、有的(de)类别更侧重资产增值；但同时，每个类别很难(nán)做到(dào)在保证其特点达(dá)到的(de)同(tóng)时又(yòu)规避掉该类产品(pǐn)的风(fēng)险或缺陷。“从不同客群(qún)情况来看，低波低回(huí)撤对于离退休(xiū)时点较近的(de)投资者比较合适，性价比高的中波动(dòng)中回撤、高波(bō)动高回(huí)撤特征产品对于还有20-30年才(cái)退休(xiū)的投资者也是可以选择的(de)，拉长周(zhōu)期看也(yě)能满足客户养老(lǎo)类(lèi)资金的保值增(zēng)值效果(guǒ)。”

　　为达(dá)到上述两个(gè)目的，前(qián)提是有(yǒu)一(yī)套完(wán)整、自洽、适用、有效且(qiě)动态(tài)适配的产(chǎn)品评价体系，通(tōng)过(guò)该体(tǐ)系的评价，能较为清晰地区分出产(chǎn)品的“性价比(bǐ)”（如风险收益比等）、能公平、公正(zhèng)地(dì)对(duì)同类(lèi)或者同策略产(chǎn)品进行综合评(píng)判。如此，才能真(zhēn)正将好的产品、合适(shì)的(de)产品推荐给合(hé)适的(de)客户群体。

　　“养老组合基金分为(wèi)目标风险型和目(mù)标日期型两大类，投资者可(kě)以根据自身投(tóu)资目标和风(fēng)险承受能力选择具体的产品。比如低风险偏(piān)好的客户可选择目标日(rì)期型中(zhōng)的稳健类(lèi)产品，通过严格控制股票资产仓位降低产(chǎn)品波动(dòng)，带给客户相对(duì)稳健的收益。”徐海宁(níng)表示，目(mù)前我(wǒ)国城(chéng)镇职工养(yǎng)老金替代(dài)率尚有不足，根(gēn)据国(guó)际经(jīng)验，如果退休后的养(yǎng)老(lǎo)金替代率大于70％，即可(kě)维(wéi)持退休前的(de)生活水平(píng)，养老金投(tóu)资的增值功能也是(shì)一个重要考量。由(yóu)于个人养老金取用需要达到年(nián)龄等条(tiáo)件，投资资金具有长期(qī)性，可以达到几(jǐ)十年，能够承(chéng)受一定(dìng)的短期波动，对于追求长期(qī)投资收益的(de)客户，可以配置一定高比(bǐ)例(lì)资金在权益(yì)型资产上(shàng)，实现养老投(tóu)资的保值增值目标。

　　中信建(jiàn)投个人养(yǎng)老金相关(guān)业务(wù)负责人(rén)也(yě)认为，个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)产品具(jù)有一定的普惠金融属性，需要关注老百姓长(zhǎng)期保值增(zēng)值的养老(lǎo)需求(qiú)。站在资(zī)产(chǎn)角度，想要(yào)实现长期(qī)资金的稳(wěn)健投资回报，资产配置不(bù)可或缺。通过投(tóu)资不同品种(zhǒng)、不同收益特征、低相关性的金融资产，有助于实(shí)现风险分散、降(jiàng)低总(zǒng)体波(bō)动，从而更好(hǎo)地(dì)满(mǎn)足投资(zī)者的养(yǎng)老投资目(mù)标。

　　推动(dòng)个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务高质量(liàng)发展

　　道阻(zǔ)且长(zhǎng)

　　在个人养老金业务积极发展的同时(shí)，与渠(qú)道网点和客户众多的(de)银行等机构相比(bǐ)，券商(shāng)如何突破自身瓶颈，实现差(chà)异化(huà)的发(fā)展(zhǎn)，可以说是“道阻(zǔ)且长”。

　　银(yín)河证券相(xiāng)关(guān)业务负责人(rén)表示，银行、券商、基金独立(lì)销售机(jī)构都可参与到为(wèi)客户提(tí)供个(gè)人养(yǎng)老基金服务(wù)，几类机构优势互补，严(yán)格意义上(shàng)说是竞合而非竞争更非(fēi)“相杀”关(guān)系，每类机构或者(zhě)每家机构(gòu)可以根据(jù)自己的资源禀赋，充分发挥自身优势(shì)，服务好有(yǒu)养老投资需求的投资(zī)者(zhě)。

　　“在政策上，未来(lái)还有以下三方(fāng)面诉求(qiú)：一(yī)是增强基(jī)础设施建设，能(néng)在(zài)服务时效(xiào)性上与银行拉平，提供7×24小时的开户(hù)、下(xià)单(dān)服务；二是增加(jiā)产品销(xiāo)售(shòu)范围，在养老品类上更加丰富，除特殊(shū)产品(pǐn)外，增加可(kě)为(wèi)客(kè)户提供的养老产品（如养老理(lǐ)财）；三是明确养老规划(huà)业务(wù)合规性，为不同的客户(hù)提供基于客户需(xū)求(qiú)和画像的养老规划方案(àn)。”上述负责人提(tí)到。

　　中信(xìn)建投个人养老金相关业务负责(zé)人提出，当前(qián)的政(zhèng)策要(yào)求下(xià)，客户如果想在券(quàn)商端参与个人养老金投资(zī)，需(xū)要分别在银行端(duān)、个税端进行一系列前序(xù)操作(zuò)步骤，对于尚不熟(shú)悉(xī)业务流(liú)程的投资者来讲，体验不太(tài)友好。

　　“此外，由于政策对代销个(gè)人养老金产品的管(guǎn)理要(yào)求，券(quàn)商暂时无(wú)法上(shàng)线储蓄(xù)类、理财类、保(bǎo)险类产品，可供投资者选(xuǎn)择的产品种类较为单一，难以(yǐ)进一(yī)步为(wèi)投资(zī)者提供更丰(fēng)富的个人养老金配置方案(àn)。未(wèi)来期待(dài)能够(gòu)从政策端进(jìn)一(yī)步(bù)简化(huà)投资者的办理流程，提升客(kè)户体(tǐ)验；给予券商在多(duō)样化个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)品种的引(yǐn)入和研(yán)发上的政策支持，丰富客户多元化的投资选择。”该负(fù)责人称(chēng)。

　　开户(hù)热投资(zī)冷

　　券商发(fā)力个人养老第(dì)二(èr)曲线

　　中国基金报(bào)记者 莫琳(lín)

　　随着个人(rén)所得税退税的开(kāi)始，不少人(rén)发(fā)现自己的退税比去(qù)年多了不(bù)少，仔细(xì)询问之下才发现，是因为(wèi)去年底(dǐ)开通(tōng)了个人养(yǎng)老金业(yè)务(wù)，并(bìng)入了金(jīn)。这一消息大(dà)大刺激(jī)了(le)不(bù)少本(běn)来不想开(kāi)户的年(nián)轻人。

　　根据人社部(bù)披露的数据，截至今年3月(yuè)底，个人养老金参加(jiā)人数达(dá)3324万人(rén)。与3月初的(de)2817万人相比，短(duǎn)短的一个月的时间里(lǐ)，增(zēng)加(jiā)了500万户，开(kāi)户速度明显(xiǎn)提升。

　　虽然开(kāi)户数快速攀(pān)升(shēng)，但是个(gè)人养老金累计缴(jiǎo)费约(yuē)200亿元，人均缴费低于1000元。此外(wài)，据中国保(bǎo)险资管业协会执行副会(huì)长(zhǎng)兼秘书长(zhǎng)曹德云透露，在截(jié)至2023年3月开(kāi)立(lì)个人养老金账户的三千(qiān)多万人中，仅900多(duō)万人完成(chéng)了资金储存(cún)。

　　从(cóng)记(jì)者(zhě)走(zǒu)访的(de)结果来看(kàn)，个人养老金产(chǎn)品(pǐn)的收益率(lǜ)远低于预期，是大多(duō)人不愿意(yì)入金的主(zhǔ)要原因。而选择开户的原因(yīn)主(zhǔ)要是(shì)为了“薅(hāo)羊毛”（金融(róng)机构出(chū)台了不少吸引客(kè)户(hù)开户(hù)的(de)优(yōu)惠政(zhèng)策）。

　　如何解(jiě)决(jué)“开(kāi)户热投资冷”的问题？银河证(zhèng)券(quàn)相(xiāng)关业务负责人认(rèn)为(wèi)，这是一个专(zhuān)业活，既需要了(le)解客(kè)户的经济状况(kuàng)、风险偏好(hǎo)和养老(lǎo)规划，也需要业(yè)务人(rén)员及其所在机(jī)构有比(bǐ)较(jiào)专业且综合的(de)服务能力。

　　也有部分投资者认为，个人(rén)养老金产(chǎn)品每年(nián)封顶12000元(yuán)，难以充分(fēn)满足(zú)个人或家庭养老的全面(miàn)需求(qiú)，还需要结(jié)合(hé)其他商(shāng)业产品等(děng)综合考(kǎo)虑；大(dà)多数产品流动性差，难以预防(fáng)到退休前(qián)的应(yīng)急资金需求。

　　从产品端改善“开户热(rè)投资冷(lěng)”

　　虽然近半(bàn)年来(lái)，个人养老(lǎo)金(jīn)产品正在逐(zhú)渐(jiàn)丰富，但(dàn)是(shì)“开(kāi)户热投资冷”的现象没(méi)有(yǒu)随之发生改变。

　　中国保险资(zī)管(guǎn)业(yè)协会执行(xíng)副会(huì)长(zhǎng)兼秘书长曹德云在近期举办的2023清华五道口全(quán)球金(jīn)融论坛上表示，目(mù)前个人养老(lǎo)金试点效果呈“两(liǎng)低三不”漏(lòu)斗状，即建立账户人(rén)数占基本养(yǎng)老保险(xiǎn)参保人数比(bǐ)例(lì)低、已缴费人(rén)数占建立(lì)账户人数比例低；产品供(gōng)应不均衡(héng)、选购渠道不畅、民众参(cān)保意愿不(bù)强。

　　针对产品供(gōng)应(yīng)不均衡的问(wèn)题，国(guó)家金融监督管理总局出(chū)手，率先增加养老保险产品的供给。近日，国家金融监督管(guǎn)理总(zǒng)局已向业内(nèi)就关于促(cù)进专属(shǔ)商业(yè)养老保险发展有关事项征求意见。根据征求意(yì)见稿，专(zhuān)属(shǔ)商业养老保险拟由试点业务转(zhuǎn)为(wèi)常(cháng)态化(huà)业务(wù)。

　　业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，随着专属商业养老保险(xiǎn)转为常态化业(yè)务，参与该(gāi)项业务的险企数量(liàng)将增加不少(shǎo)。此外，专属商业养老保险(xiǎn)是对接个人养老金制(zhì)度的(de)主(zhǔ)要保险产品，这意味着个人养老金保险产品名单也将扩容。

　　据了解，专属商业养(yǎng)老保险采(cǎi)取“保证+浮动”的收益(yì)模式，提(tí)供稳(wěn)健型、进取型两种风格账户(hù)供客户(hù)选(xuǎn)择(zé)。据各家保险公司披露的专属商业养老(lǎo)保险产品2022年(nián)结算利率，稳健账户结算利率约4.0％至5.15％，进取账户结(jié)算利率约4.5％至(zhì)5.7％，普遍高(gāo)于现(xiàn)有的(de)个人养老保险的收益率(lǜ)。

　　在增(zēng)加产品供给(gěi)的(de)同时，多家(jiā)金融机构呼吁从产品设(shè)计端解决“开户(hù)热投资冷”的问题。

　　在银河证券相关业务负责(zé)人看(kàn)来(lái)，“老龄风险”与(yǔ)其(qí)他投资风险相比(bǐ)，有其(qí)更(gèng)加突出的特点，包括为退休人群(qún)提供(gōng)稳定安全有保(bǎo)障(zhàng)且抗通胀的收入补充来源、对(duì)冲长(zhǎng)寿风险、为高龄人群储(chǔ)备失能养护(hù)和(hé)医(yī)疗应急资产、为(wèi)退休人群规划遗产、将养(yǎng)老(lǎo)投资与养老保障/养老生(shēng)活无缝对接等。

　　养(yǎng)老金融(róng)产(chǎn)品的设计初心(xīn)，必(bì)须切实从客户需求出(chū)发；养老金(jīn)融产品(pǐn)的设计理念，必须紧密围(wéi)绕承担、减少(shǎo)或转移(yí)上述“老龄风险(xiǎn)”主旨(zhǐ)；养老(lǎo)金融产品的设计成果，应该(gāi)更(gèng)多的让利于民(mín)、普惠(huì)百(bǎi)姓，运用好专(zhuān)业的金融工(gōng)具、做艰难但长期(qī)正确的(de)事。

　　因此，能否(fǒu)设计出充分利用资本市(shì)场具有良(liáng)好增值能(néng)力资产的(de)养老产品取决(jué)于发行人（或管理人）的(de)产品设计(jì)能力和资产(chǎn)管理能力。“证券公司作为财富管理(lǐ)服务提供商，可(kě)以与产(chǎn)品(pǐn)发行人（或管(guǎn)理人）合作，根据客户需求设计(jì)出(chū)在养(yǎng)老功能(néng)方面(miàn)更有竞(jìng)争力(lì)的产(chǎn)品”，上述(shù)负责人(rén)表示。

　　中信建投也希望(wàng)能参与到具体的产(chǎn)品设计之中。其个(gè)人养老业(yè)务负责人建议(yì)，参考部分发达(dá)国家(jiā)的经(jīng)验，未来除了股、债配置，或在未来可以考(kǎo)虑增(zēng)加底(dǐ)层可(kě)投标的类型，如REITS、衍生(shēng)品、雪(xuě)球等另类资产，丰富(fù)投资(zī)者的可选标(biāo)的，更好地(dì)分散(sàn)投资(zī)风(fēng)险。

　　励(lì)正(zhèng)集团中国(guó)区总裁张雨萌建议(yì)，应该避免“开空账”。也就是说，参(cān)与(yǔ)者可以直接在开户的时候做投资选择。这样在开户的时候就可以(yǐ)形成闭环体验。

　　针对(duì)参与个人养(yǎng)老金可能(néng)面临的(de)流(liú)动性问题，长城人寿保险股份有限公司总(zǒng)经理王玉改近日表示，保险公司可以通过“保(bǎo)单质押贷(dài)款”等(děng)多种金(jīn)融(róng)工具(jù)来解决客户对短期资金(jīn)的需(xū)求(qiú)。

　　券商发力个(gè)人补充(chōng)养老金(jīn)融方案

　　此(cǐ)外，针(zhēn)对1.2万难以满足个(gè)人或家庭养老的全面(miàn)需求，多家券(quàn)商还发力个人养老(lǎo)金账(zhàng)户以外的个人补充养老金融(róng)方案(àn)，例如银河证(zhèng)券的“安养计划plus”、中信证券的“信养计(jì)划”等。

　　银河证券(quàn)产品中心副总经理鹿宁(níng)告诉记者，目(mù)前，银河(hé)证券已根据在职(zhí)群体养老规划的(de)长期性、稳健(jiàn)性、安全性等(děng)特点(diǎn)，已退休(xiū)人(rén)群养老需求的流动性(xìng)、安全性、稳健性等特点，设计出多层次、多(duō)元化、个性(xìng)化(huà)的养(yǎng)老(lǎo)配置方案，积极履行养老保障社会(huì)责任，力争为居民提供持续卓越的(de)养老规划与满足不同养老需求的资产配置服务。

　　中信证券的“信养计划”则基于(yú)个人养老场景(jǐng)，引入(rù)更丰富的养老型年金、增额终身寿等(děng)不同品类产品(pǐn)，覆盖养老收益性资产(chǎn)和保(bǎo)障性资产，满足客户多样化、多层(céng)级的(de)养老(lǎo)资产配置需(xū)求。

　　针(zhēn)对三大支柱养老(lǎo)金业务(wù)中(zhōng)的企业(yè)年金(jīn)业务，银河(hé)证券(quàn)还上线了自研(yán)的年金综合评(píng)价系统。该系统可以通过客户(hù)提供的“脱敏(mǐn)”后年金(jīn)组(zǔ)合净值与(yǔ)持股比例等数(shù)据，结合公募基金、股(gǔ)市(shì)债市(shì)数据，展示客户(hù)委托年金组合的(de)评价(jià)结(jié)果。此(cǐ)外，也可(kě)以利用年(nián)金机制(zhì)间接服务背后的企业员工和机构事业单位职工(gōng)。

　　截至目前，银河证券基(jī)金研究(jiū)中心已为部分(fēn)省市提(tí)供职业年金的(de)组合(hé)评价与管理咨询服务，也计划结(jié)合(hé)机构条线业务(wù)规划为(wèi)央企与国企提供企业(yè)年金组合评价等综合金(jīn)融(róng)服务(wù)。

　　银(yín)河证券(quàn)副总裁罗黎明(míng)告诉记者，公(gōng)司自主开发建设(shè)部(bù)署(shǔ)的年金(jīn)综合评(píng)价系统及研(yán)究咨询服务(wù)，具有养老属性的综(zōng)合金融服务体系均是公司积(jī)极响应国家养老(lǎo)发展战略而推出的新服务，体现了在第二、三支(zhī)柱上的积极筹划。

　　“我们高(gāo)度(dù)重视三大支(zhī)柱养老(lǎo)金业务(wù)，目前(qián)公司已初步(bù)建(jiàn)立了个人养老金及个人养老金融(róng)服(fú)务体系，充分利用金融产品代理(lǐ)销售牌照和保(bǎo)险(xiǎn)兼业代理牌照(zhào)，为百姓提供(gōng)更加有(yǒu)温度(dù)、有态度的个人养老金融服务(wù)。”罗黎明说道(dào)。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸金(jīn)”？

　　“90后”观(guān)望情绪(xù)浓厚

　　中国(guó)基金(jīn)报记者赵(zhào)心怡

　　“现在个人养老金账户开通过(guò)程(chéng)非常‘丝滑(huá)’，并且(qiě)有不少开(kāi)户人在(zài)我(wǒ)们介(jiè)绍之前都已有(yǒu)所了(le)解，感觉这项(xiàng)制度(dù)的(de)普及(jí)度(dù)和客户认识程度在不断(duàn)提升。”某大型(xíng)银行(xíng)的客户经理林漪(yī)（化(huà)名）向记(jì)者表(biǎo)示。

　　“但也有很多人只是开了账户并没有存钱，或存了(le)钱(qián)没有开始投资(zī)，主要(yào)因为不(bù)知道如何选择产品或者有其他顾(gù)虑。”林(lín)漪还告诉记者，“这种(zhǒng)情况下(xià)我们就(jiù)会再用PPT或者是纸质资料向客户进行详细介绍(shào)和对比(bǐ)分析。”

　　去年(nián)11月(yuè)，个人养老金制度正式落地(dì)，在北(běi)京(jīng)、上(shàng)海(hǎi)、青(qīng)岛等36个先行城(chéng)市（地区）启动实施。距(jù)离个人养老金制(zhì)度落地已经过(guò)去(qù)半年，民众接受度和业(yè)务进展情况如何？从业(yè)人(rén)员在具体实操(cāo)过(guò)程中又遇到了哪些困难？不同(tóng)年龄(líng)段的(de)群(qún)体会怎样理(lǐ)解这项制度(dù)？

　　近日，本报(bào)记(jì)者实地(dì)探访上海(hǎi)地区(qū)几(jǐ)家银行(xíng)网点和券商营业部，了解个人养老金制(zhì)度近(jìn)半年(nián)的落地情况。

　　年(nián)轻人更关注税收优惠

　　中(zhōng)老年人更在意退休后(hòu)多一份保障

　　根据人社部和国家社会保险公共服(fú)务平(píng)台数(shù)据可知，个人(rén)养老金制(zhì)度经(jīng)过半年时间的发展，在产(chǎn)品种(zhǒng)类、数量和参(cān)与人数(shù)方面都有所增加(jiā)。

　　某券商营业(yè)部财富管理相关(guān)岗(gǎng)位(wèi)的黄(huáng)宁（化名(míng)）告诉记者：“很多客户(hù)都对个人养老(lǎo)金业(yè)务热情高(gāo)涨，有(yǒu)直接到(dào)营(yíng)业部咨询的，还有很多是打电(diàn)话过来问。”

　　黄宁还观察到，“70后”“80后”普(pǔ)遍对(duì)个人(rén)养老金业务的(de)热情和关(guān)注度比“90后”更高，并且除了个(gè)人(rén)咨询和开户外(wài)，还有(yǒu)不少企业员(yuán)工、学校教师、退伍(wǔ)军人等通(tōng)过企(qǐ)业和单位组(zǔ)织来(lái)了解、参与个人养老金投资。

　　记者(zhě)了解(jiě)了身边两位不(bù)同年龄段(duàn)、均已购买个人养老(lǎo)金产品的(de)朋(péng)友后发现，两人所关(guān)注(zhù)的(de)问题“焦(jiāo)点”的确(què)有(yǒu)所不同。

　　一(yī)位在上海地(dì)区金融机构工作的“80后”告(gào)诉记者，自(zì)从(cóng)工(gōng)作以来(lái)，她每年都将收入的一部分拿来强制储蓄，有(yǒu)了个人养老金制(zhì)度后，就分一部分(fēn)在个(gè)人(rén)养老(lǎo)金账户(hù)中，这(zhè)部分强(qiáng)制储蓄的钱即使存(cún)长(zhǎng)期也(yě)不会影响(xiǎng)她未(wèi)来的生活质量，并且放(fàng)进个人(rén)养老金账户(hù)是在基(jī)本(běn)养(yǎng)老(lǎo)保险之外多一份积(jī)累。

　　而另一位工(gōng)作不久的“90后”表(biǎo)示(shì)，他现阶段最在意的就是买个人养老金可以享受税(shuì)收优(yōu)惠，直接考虑到退休(xiū)后(hòu)的生活质量(liàng)还有点遥远。

　　针对上述两种不同的想法，黄宁也向记(jì)者坦言，他们在日常介绍个人(rén)养老(lǎo)金业务的过(guò)程中确(què)实(shí)会考虑到不同年龄(líng)群体的不同(tóng)需(xū)求和想法，进而(ér)更好地(dì)“对症下药(yào)”，比如给(gěi)刚(gāng)工作(zuò)不久的年轻人着重介绍“退休后多(duō)一份保障”推广效(xiào)果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在个人养老金业务取得进展的同(tóng)时，还有不(bù)少已经了解(jiě)个人养老金(jīn)业务的民众(zhòng)仍在“观望”。从现(xiàn)有数据可知，截至2023年3月(yuè)底，虽(suī)然有(yǒu)3000多万人开(kāi)通了个人养老金账(zhàng)户，但完成资金存储的只有900多万人。

　　林(lín)漪(yī)在银(yín)行端个人养老金(jīn)业务的(de)开展中(zhōng)感受(shòu)到，一些客户开了户但(dàn)没存储的主要顾虑是(shì)锁(suǒ)定时间太(tài)长，担心之(zhī)后如果(guǒ)要大(dà)笔用钱时会很“棘(jí)手”；另外一些客户则是认为(wèi)在个人(rén)养老金产品并非(fēi)专门设(shè)计且(qiě)收益优势不明显，目前个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金可(kě)以(yǐ)购买的养老(lǎo)储蓄、银行养老理财、养(yǎng)老保险产品(pǐn)、养老目标基(jī)金四类(lèi)产品(pǐn)，即使不通(tōng)过个人养老金账户也可以直(zhí)接买，且收(shōu)益差距不大。

　　黄(huáng)宁则从券商从业(yè)人(rén)员的角度(dù)谈到了推广个人养老金业务过程中(zhōng)的(de)“困境(jìng)”。他表示：“券商端个人养老金只(zhǐ)支持代销公募基金，无法代销存款、银行理财、商业养老保(bǎo)险，有些客户风险(xiǎn)承受能力(lì)较低，想寻求更低风(fēng)险等级的产品，纯公募(mù)基金难以达到(dào)资产配置的(de)需求。”

　　此外，还有一部(bù)分年轻(qīng)人向(xiàng)记者直(zhí)言，对于离退休还较遥远的群体来(lái)说，养老需求(qiú)当然(rán)也需要考虑(lǜ)，但(dàn)眼下的(de)生活和经(jīng)济(jì)状况才(cái)是更重要(yào)的。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌