芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年失业率的因(yīn)素拆解(jiě)为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参(cān)与率，失业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）。通(tōng)过三因(yīn)素框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的上(shàng)升，更(gèng)重要(yào)却被忽视的因素是青(qīng)年人口和劳动(dòng)参与率下降，带来(lái)16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端(duān)大(dà)幅(fú)推高青年(nián)失业率。假如今年3月分母端的青(qīng)年(nián)劳动力与2020年持平(píng)，新增(zēng)约132万青年失业人口只能将(jiāng)失业率拉升(shēng)至16.2％，但实(shí)际青年失业率却(què)高(gāo)达(dá)19.6％。我们认(rèn)为，失(shī)业人口会随着经(jīng)济复(fù)苏(sū)而减少，但(dàn)青(qīng)年劳动(dòng)力的(de)下降可能成为(wèi)就(jiù)业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失(shī)业率(lǜ)中枢。

　　·青年(nián)失(shī)业率的三因素框架：（1）失业率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)），据此可(kě)将青年失(shī)业率拆解为青年失(shī)业人(rén)口、总(zǒng)人口(kǒu)、劳动(dòng)参与率(lǜ)三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业(yè)增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青年(nián)劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比(bǐ)去(qù)年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受教育程度(dù)来看，三分之二的青年(nián)失业(yè)人(rén)员(yuán)接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构(gòu)变化(huà)较大，呈(chéng)现出从(cóng)制(zhì)造到服务、知识密(mì)集程度由低到高(gāo)两个(gè)特(tè)点。2010年农(nóng)业和(hé)工业(yè)吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年(nián)大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受(shòu)教育年限作为维度，青(qīng)年就(jiù)业从知(zhī)识(shí)密集程度较(jiào)低(dī)的(de)行业流向较(jiào)高(gāo)行业，但是知识密集(jí)型行业的青年失(shī)业(yè)情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复苏分化或(huò)是(shì)一(yī)季(jì)度青年(nián)失(shī)业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因。经济复苏(sū)的主力是(shì)知识密集程度较低的餐(cān)饮、零售等服务业，而知识密集程度(dù)较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢，服务业就业(yè)复(fù)苏结构的分化，带来青(qīng)年就(jiù)业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农(nóng)村向城镇的(de)人口转移也在(zài)减速(sù)，新增城镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，已(yǐ)经下(xià)降(jiàng)7.1个点。近(jìn)三年青年(nián)劳(láo)动参与率的下(xià)降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万；二(èr)是部分群体因(yīn)就业(yè)形势恶化而退出(chū)劳动市场；三是就业观念的变化(huà)导致初次(cì)进(jìn)入劳动(dòng)市场时间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人(rén)的情况下(xià)，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的(de)增加只能解释(shì)当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动可能(néng)出现以下三(sān)种情(qíng)况：①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减少(shǎo)，青年失(shī)业率上升；②青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均(jūn)在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升；③青年失业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，失业(yè)人口降幅(fú)大于劳(láo)动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　·（3）我们(men)认为，失业(yè)人口会随(suí)着(zhe)疫(yì)情后经济复(fù)苏而减少，但(dàn)青年劳(láo)动力的下(xià)降可(kě)能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业率的分(fēn)母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务(wù)业分(fēn)化未收窄；青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显下(xià)降；外需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘(yuán)于服务业(yè)复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居(jū)多；三分(fēn)之二(èr)接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下(xià)降(jiàng)，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句预期(qī)下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业(yè)率的(de)分母端可能会越来越重(zhòng)要(yào)

　　5. 附录：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值(zhí)。在疫情(qíng)影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情况下，城(chéng)镇调查失业(yè)率较去年(nián)同期(qī)大幅下(xià)降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月(yuè)逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报告(gào)将(jiāng)重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤(bā)痕效应”如(rú)何(hé)推高青年(nián)失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据(jù)此可见，影响青年失业率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定着(zhe)青年劳动力的(de)变化(huà)。这三个因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视(shì)。当我们(men)讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业(yè)率(lǜ)上升一定是失业(yè)增加的结果，这(zhè)个判(pàn)断对于全年龄段(duàn)失业率来说并没有问题，因为我国的(de)劳动力总量（也(yě)称经济活动人口）在(zài)2015年之前(qián)一直在上升(shēng)，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅(fú)约(yuē)0.4％。但青年失(shī)业率则不能忽视分母的变(biàn)动，因为青年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失(shī)业率(lǜ)却从(cóng)六普的9％提(tí)高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就(jiù)是(shì)失业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期(qī)间从5481万(wàn)人(rén)大幅(fú)减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动(dòng)力(lì)数量基本稳定在(zài)7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失业率的分(fēn)母基本不(bù)变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变动的(de)是(shì)失业人口数量（分(fēn)子），但决定(dìng)青(qīng)年(nián)失业(yè)率变(biàn)动的(de)却是(shì)青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘于(yú)服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三分之二接受过大学(xué)教育

　　从总量(liàng)来(lái)看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增加约132万(wàn)。国家统计局在3月就业(yè)数据解(jiě)读时(shí)，披露了当前青年(nián)就业和失业人数的基(jī)本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参与劳动(dòng)力(lì)市(shì)场的(de)青年(nián)6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参与劳动力市(shì)场的青(qīng)年(nián)3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳(láo)动力人数与去年基本持平(píng)，今年(nián)4月青年(nián)失业(yè)率比去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人员比去年同(tóng)期多(duō)70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人(rén)。

　　从增量(liàng)看，今年前四个月青年失业形势好于去年同期(qī)。假设(shè)2022年以来青年劳(láo)动力(lì)总量维持(chí)在3219万，青年失业(yè)率每提高(gāo)1个点(diǎn)，带来32万左右的(de)新增失业人口。尽管今年4月青年失(shī)业率比去年同期(qī)高2.2个点，但从新增(zēng)青年(nián)失(shī)业人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量(liàng)来看，今(jīn)年前四个月青年失(shī)业形势(shì)要好于去年，这与当前经(jīng)济逐(zhú)渐恢复也(yě)有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕业影响(xiǎng)，我(wǒ)国青年失(shī)业率一般在上半年(nián)逐渐提高，7月达(dá)到峰(fēng)值，8月开始逐步回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或将继(jì)续小幅攀升。

　　失(shī)业(yè)原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上(shàng)群体。一种观点(diǎn)认(rèn)为，青年群体由(yóu)于(yú)工作经验和技能(néng)相对不(bù)熟练，往往在(zài)企(qǐ)业(yè)裁员(yuán)时首当其冲(chōng)。但根据月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力(lì)调查(chá)数据，青年失(shī)业主要原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比(bǐ)例明(míng)显低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，有工作(zuò)意(yì)愿但从未(wèi)工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其(qí)他年龄群体中(zhōng)这一比例(lì)最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失(shī)业(yè)人群后，剩下的青年(nián)失业人口中，第(dì)一(yī)大失业原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比(bǐ)，裁员比例(lì)从高(gāo)到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来看，三(sān)分之二的(de)青(qīng)年(nián)失业人(rén)员接受过(guò)大学教育。各年龄段失业人群(qún)中(zhōng)，年(nián)龄(líng)越低，平均受(shòu)教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是接受过(guò)大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶(jiē)段(duàn)逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受(shòu)教(jiào)育程度也大致类(lèi)似，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业(yè)人员的(de)受教育(yù)程度大幅高(gāo)于35岁以上。按照接受过大学教(jiào)育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到(dào)服务，知(zhī)识密度从(cóng)低到高

　　青年失(shī)业人口(kǒu)的行业(yè)与青年(nián)就业分布基本(běn)一致。青年失业人(rén)口呈现出行(xíng)业聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类行业(yè)，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人(rén)口(kǒu)的(de)65％左右(yòu)。同时，这5个行业(yè)也是青年(nián)就(jiù)业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青(qīng)年失业人口的行业分布是由就业分(fēn)布决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的(de)行(xíng)业，往往也贡献了较大规模(mó)的(de)失业(yè)。因此，在挖(wā)掘青年失业人口来(lái)自何处(chù)之前，需要研(yán)究(jiū)青年就(jiù)业(yè)的行(xíng)业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构变化(huà)较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密集(jí)程度由低到(dào)高(gāo)两个(gè)特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大(dà)量流入服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电(diàn)热燃水的生产供应业(yè)，这四个行(xíng)业是国民(mín)经济分类的农业和(hé)工业(yè)。2010年(nián)这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中(zhōng)，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有(yǒu)4个(gè)行业吸(xī)纳青年就业(yè)比例增加超2个点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和(hé)商(shāng)务(wù)服务(wù)为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等其(qí)他6个服务行业吸(xī)纳(nà)青(qīng)年就业的比例均(jūn)增超1个百分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青(qīng)年就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低(dī)的行业(yè)流(liú)向较高行业。我们(men)以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业就(jiù)业人员(yuán)的受教育年限，来计算各行业的知识密集(jí)程度。有5个行业(yè)的平均受教育(yù)年限在(zài)14年以上，依次是：科学研究(jiū)与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信(xìn)息(xī)传(chuán)输、软件和(hé)信息技术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四(sì)个行业是过去十年青(qīng)年(nián)就(jiù)业流入的主要行(xíng)业(yè)，吸纳青年就业比例的增幅均居前(qián)列。如图10，各行业所(suǒ)吸(xī)纳的青年就业比例变(biàn)动与行业平均受教(jiào)育年限基(jī)本一致(zhì)，即青年就业从知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度较低的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型行业的青年失(shī)业(yè)情(qíng)况比整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业的青年(nián)失业比例（该行业的青年失业(yè)人(rén)数/青年(nián)失业总(zǒng)人(rén)数），除(chú)以各行(xíng)业(yè)的青年就业比例（该行业的青年就业人数/青年就业总人(rén)数），来作为各行业失业(yè)率的(de)近似(shì)替代指标。以这个指标(biāo)来看，知识密集(jí)型行(xíng)业的(de)青年失业率大多(duō)高(gāo)于全年龄段失业率，如信息技术、教(jiào)育、科研服务、公共管理等行(xíng)业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年(nián)失(shī)业人口仍增加的(de)原因

　　一季度服务业复苏出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值(zhí)有(yǒu)2.2个点的增(zēng)速缺(quē)口。分行业来(lái)看，批发零售业(yè)缺(quē)口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均(jūn)值，这三个(gè)行(xíng)业(yè)一季度复苏情况较好；知识密集程度更高的房地(dì)产业、租赁和商务服务业、信(xìn)息技术服务业(yè)的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较(jiào)慢(màn)。

　　文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句>因(yīn)此从(cóng)失业率的分子端来看，当前青年(nián)失业(yè)人员(yuán)增长(zhǎng)的症结在于服务业就业复(fù)苏(sū)的(de)结构不均衡。一方面(miàn)，随(suí)着受教育水平的整(zhěng)体(tǐ)提高，青年就业大量流(liú)向知识密(mì)集型服务业(yè)，如教育、信(xìn)息技术等(děng)行业。另一方面(miàn)，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏的主力是知(zhī)识密集程度较(jiào)低的生活性服(fú)务业，而知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)较(jiào)高的生(shēng)产性服务业复苏(sū)较(jiào)慢。所(suǒ)以服务业就业复苏结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人(rén)口的分化(huà)。房地产、互联网、教育(yù)[1]等(děng)行业(yè)的一(yī)季度就业(yè)尚未出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)改善，应届生就业压力大；而住(zhù)宿餐饮(yǐn)等行业(yè)就(jiù)业已经出现回暖，但对于三分(fēn)之二接(jiē)受过大(dà)学教育的青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)而言，这些行(xíng)业的就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和(hé)劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力，主要由青年人口和(hé)劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增(zēng)长时代，城镇(zhèn)青年劳动力可(kě)能(néng)将步入长(zhǎng)期下降(jiàng)通道(dào)，这将从(cóng)分母端推升青年失(shī)业率(lǜ)，或成(chéng)为(wèi)疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力首先取决(jué)于城(chéng)镇青年人口数量，而后者来自(zì)于(yú)两部分，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡村到(dào)城(chéng)镇的迁移人口，这两部分(fēn)增量未来都趋(qū)于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者正好是建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均出(chū)生人口(kǒu)超2000万(wàn)，其中1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口(kǒu)，这(zhè)两个时(shí)期分(fēn)别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇的人口转移也在(zài)减(jiǎn)速(sù)。新增(zēng)城镇人(rén)口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今(jīn)年随着疫(yì)情影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增(zēng)城镇(zhèn)人口数量会(huì)较去年有明显(xiǎn)增(zēng)长(zhǎng)，但可能(néng)仍然较难回到十三五期(qī)间超2000万的规(guī)模。当前(qián)我国城镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高(gāo)速增长空间有限(xiàn)，从(cóng)乡村到城镇的迁移(yí)人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参(cān)与率有(yǒu)两个特点，一是低于其他年(nián)龄段群体，大部分青年在校，并未进入(rù)劳动市场。二是近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)超(chāo)预(yù)期(qī)下降。根据今年3月(yuè)统(tǒng)计局(jú)披露(lù)的青年就业和(hé)失业人(rén)数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年的(de)劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人(rén)口中(zhōng)，有3219万进(jìn)入或(huò)有意(yì)愿进入劳动(dòng)市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年(nián)，该指(zhǐ)标已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的时间里，该(gāi)年(nián)龄段的(de)在校(xiào)生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分(fēn)群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和就业好转后(hòu)会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家(jiā)统计局曾在发布会指出当月(yuè)“就业(yè)人(rén)员(yuán)规模比1月(yuè)份下降(jiàng)6％以上”，说明就(jiù)业形势恶(è)化时，也(yě)会影(yǐng)响劳(láo)动参与率。

　　三(sān)是就(jiù)业观(guān)念(niàn)的(de)变化(huà)导致初次进入劳动(dòng)市场时(shí)间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。从社会(huì)风气来看，对学(xué)历的推崇导致本科毕业即进(jìn)入就业(yè)市场(chǎng)的(de)年轻(qīng)人(rén)减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将(jiāng)部(bù)分青年人(rén)初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而(ér)导致(zhì)16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论：未来失(shī)业率的分母端可能(néng)会越来越重要(yào)

　　失业人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的上升。假如当(dāng)前青年(nián)劳动力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下(xià)，对应青(qīng)年失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能(néng)解释当前青年(nián)失业率的一部分，另一(yī)部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开始(shǐ)负增(zēng)长，未来青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的变动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时(shí)劳动力(lì)减少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)不(bù)及劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改变失业率的分(fēn)母下降(jiàng)趋势。青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失(shī)业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越来越(yuè)重(zhòng)要，这也是人口长周期变化的影(yǐng)响之一(yī)。

　　5.附(fù)录(lù)：概(gài)念和数据说(shuō)明

　　青年失业率的两个前置概念(niàn)。讨论(lùn)16-24岁人口调查失(shī)业率时，有必要明晰(xī)这(zhè)一概念的两个要点：一(yī)是调查失业率是(shì)城镇就业范围，并非针对(duì)全部(bù)就业人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大(dà)约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包含在内(nèi)。因此，许多(duō)针对青年失业率的讨论以全国青(qīng)年人口(kǒu)数量为出(chū)发点，未(wèi)区分(fēn)人口总(zǒng)量与城乡结构的(de)问题，有(yǒu)失偏(piān)颇。本(běn)篇(piān)报告(gào)如无特别说明(míng)，各(gè)概念(niàn)均(jūn)是指(zhǐ)城镇就(jiù)业口径(jìng)。

　　二(èr)是失业率(lǜ)的分母不含没(méi)有(yǒu)劳(láo)动意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口。按照统计局的定义(yì)，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参加或(huò)要(yào)求参(cān)加社会经济(jì)活(huó)动(dòng)的(de)人员。包括就业人员(yuán)和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄(líng)人(rén)口不计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此(cǐ)推算城(chéng)乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来(lái)自全国月度劳动力(lì)调查(chá)。该项调查制度于2005年正式实(shí)施，每年进行两次全国劳动力(lì)抽样调查，调查范围(wéi)为中国大陆的(de)城镇和乡村(cūn)，调(diào)查对象(xiàng)为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反(fǎn)映劳动力(lì)市场变化情况，建立了31个大城(chéng)市月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度(dù)劳动力(lì)调查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖(gài)全(quán)国所有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左(zuǒ)右。全国(guó)每月调(diào)查约12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我(wǒ)国年(nián)度人口调查(chá)样本比例为1‰，五(wǔ)年一(yī)次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查则在长(zhǎng)表部分(fēn)纳入就业调查，长(zhǎng)表抽样比例(lì)是10％左右，因(yīn)而人(rén)口(kǒu)普查的就业(yè)数据质量更高。

　　就业(yè)人员总数会根(gēn)据(jù)普查数据进行修正(zhèng)，但结构数据仍会存在差异(yì)。比如2020年的(de)《劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》显示(shì)，2019年(nián)末全国就(jiù)业人员约为7.75亿人(rén)；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据(jù)的差异仍然(rán)存在。比如(rú)《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占烁】青(qīng)年就(jiù)业：从三(sān)因素框架看“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构(gòu)：德邦证券股份(fèn)有限公司

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