3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时信贷(dài)投放保持较快增长。货(huò)币信贷(dài)较快增长与物价回(huí)落并存，引发了中国经济是否(fǒu)进入通(tōng)缩(suō)的议论。

　　讨论经济(jì)是否进入通(tōng)缩，首先要厘(lí)清概念。国(guó)际上(shàng)通常认为，通货紧缩(suō)是指总体(tǐ)物价水平在一段时(shí)间内持续下降，同时伴随着(zhe)货(huò)币供(gōng)应(yīng)量持续下降和(hé)经济衰退。研究显示(shì)，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特点(diǎn)：一是总体物价(jià)紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩(suō)，二是物价连(lián)续一段时间(jiān)负增长，三是伴随货(huò)币供应量持续下降(jiàng)和经济(jì)衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经济显然(rán)并不符(fú)合通(tōng)缩的典(diǎn)型(xíng)特征(zhēng)，因(yīn)此，所(suǒ)谓中(zhōng)国经济通缩是(shì)个伪命(mìng)题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保供(gōng)稳价，物(wù)价总水平持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反差。 今年一(yī)季度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节(jié)效应和疫情防控政策优(yōu)化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过后，消费需求季节性回落，加(jiā)之市场供应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同(tóng)比涨(zhǎng)幅(fú)分别(bié)回(huí)落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和(hé)0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源(yuán)拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗价格的(de)核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分点。由此(cǐ)可见，今年以来物价月度(dù)涨幅虽在(zài)收窄，但(dàn)仍然为正(zhèng)，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平并未出现持续(xù)而全面(miàn)的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货(huò)币供应量来看，2月末，广(guǎng)义货币(bì)（M2）余额同比(bǐ)增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经济增(zēng)长来看，一(yī)季度我国经济开(kāi)局良(liáng)好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，生产(chǎn)需(xū)求企稳回(huí)升，经济(jì)循环加快畅通，市场预(yù)期明显(xiǎn)改善。二季度(dù)经济增速可(kě)能(néng)比(bǐ)一季度明(míng)显(xiǎn)加快(kuài)，全年经济增(zēng)长有望(wàng)呈(chéng)现逐步回(huí)升(shēng)态势。近期，多个(gè)国际机构纷纷上(shàng)调对(duì)中国经(jīng)济(jì)增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济(jì)运行(xíng)持续好转，与通缩有(yǒu)明显(xiǎn)区别。 随着金融支(zhī)持(chí)效果进(jìn)一步(bù)显(xiǎn)现，消费需(xū)求(qiú)有望进一(yī)步回暖，下半年(nián)物价涨幅可能逐步回归至往(wǎng)年均值水平，全(quán)年(nián)CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国(guó)经(jīng)济(jì)总供求基本平(píng)衡，货币条(tiáo)件合理(lǐ)适度，居(jū)民预(yù)期稳定，不存在长期通(tōng)缩或通(tōng)胀的(de)基础。

　　也要看到，当前经(jīng)济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不足仍是经济运行面(miàn)临的(de)突(tū)出矛盾(dùn)。从(cóng)这一角度来看，对(duì)通缩(suō)的(de)担忧情绪一定程度上反映了人(rén)们(men)对经济复苏动力和强度(dù)的关切(qiè)，需引起高(gāo)度重视。当务之急，要继续(xù)科学精准实施(shī)宏观政(zhèng)策，把实拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗施扩大内需战略(lüè)同深化供(gōng)给侧结构性(xìng)改革有机(jī)结合起来，在稳定就业和提(tí)高居民收入上(shàng)下更大功夫，提振市场信心和发展(zhǎn)预期，推动经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)。

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