市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日(rì)证(zhèng)监会宣布(bù)，为健全多(duō)层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在(zài)证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市准备。

　　截(jié)至(zhì)目(mù)前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外(wài)还有2只科(kē)创50成分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁定性都(dōu)将有所提升(shēng)中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁，更多吸引资(zī)金入市，也能更好地服务于科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自(zì)2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控(kòng)措施(shī)，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参(cān)数适应性调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续，上交所将在(zài)目(mù)前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会也表(biǎo)示，一(yī)直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制度(dù)规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数(shù)的场内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的(de)重要安排(pái)。

　　上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁)，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创板改革(gé)先行先试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意(yì)义。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科(kē)创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板和(hé)股票(piào)期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。

　　首只基于科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚示范(fàn)效(xiào)应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其作(zuò)为(wèi)完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至目前，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏(xià)上(shàng)证科创板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方达上证(zhèng)科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早(zǎo)在科(kē)创(chuàng)板设立(lì)以来，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)的呼声不(bù)断，由于涨跌(diē)幅(fú)限制比例为20％，投资者在(zài)投资科创板个(gè)股面临的价格(gé)波动更大(dà)，因(yīn)此(cǐ)，随着(zhe)市场(chǎng)体量不断(duàn)扩张，风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上(shàng)市，将(jiāng)会给投资者提供(gōng)更(gèng)加灵活(huó)的风险管理工(gōng)具，使得(dé)投资者更有(yǒu)效率管理风险的同时(shí)，能够有更多的时间和精力(lì)去关注标的对应(yīng)上市公司(sī)的投资价值(zhí)。”中山(shān)大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货(huò)市场的(de)容量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供(gōng)更好的流(liú)动性，市场稳(wěn)定性(xìng)提升；也(yě)将为(wèi)市场带来更(gèng)多的增量资金，更好(hǎo)地服务(wù)科(kē)创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空(kōng)平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥(huī)了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来(lái)ETF期(qī)权市场(chǎng)上新(xīn)速度加(jiā)快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包括上交所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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