就在(zài)全球为AI疯狂(kuáng)的(de)时(shí)候，百年欧(ōu)洲金融巨头(tóu)罗(luó)斯柴尔(ěr)德家(jiā)族却悄然减(jiǎn)仓。

　　据6月2日彭(péng)博(bó)社报道(dào)，资(zī)管机构(gòu)Edmond de Rothschild的(de)全球(qiú)首席(xí)投资官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露(lù)，公司自(zì)2020年(nián)年底以来一直超配英伟达，但是目前已经(jīng)部(bù)分获利了结，现在(zài)所持头寸“要(yào)远远小得多”。

　　据了(le)解，这家总部位(wèi)于瑞士日内瓦的(de)资(zī)管(guǎn)机构为拥(yōng)有200多年(nián)历史的欧(ōu)洲老牌金融世家罗(luó)斯柴尔德（Rothschild）家族所(suǒ)有，目前管理资产规(guī)模790亿(yì)瑞郎(láng)（约合(hé)871亿美元）。

　　持有8年期间“踩准”节(jié)奏增减持

　　根(gēn)据Fintel整理的(de)Edmond de Rothschild的持仓显示(shì)，这家老牌资管机构在2015年英伟(wěi)达业(yè)绩第一爆发之际，就增持了英伟达(dá)。当时的持仓股数一度高达160多万(wàn)股(gǔ)。

　　然(rán)而英(yīng)伟达(dá)虽然业绩大爆发，股价(jià)却一直不怎么涨。这家资(zī)管机构(gòu)也(yě)不得(dé)不(bù)修正自己(jǐ)的(de)错误，在英伟达股价的缓慢上涨(zhǎng)中减持(chí)，终于在2018年一(yī)季度减持(chí)到不足1万(wàn)股(gǔ)。不过(guò)这(zhè)个时候，英(yīng)伟达(dá)股价也从2015年4美(měi)元附(fù)近涨到(dào)了60美(měi)元附近，估(gū)计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的(de)上(shàng)上下下(xià)，让英(yīng)伟达的股价如做过相遇时间的公式 相遇时间怎么求山车(chē)一(yī)般(bān)。2021年底，虚拟货币的崩盘(pán)，让英伟达的股(gǔ)价(jià)也一度腰(yāo)斩。

　　在(zài)这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准(zhǔn)”节(jié)奏进行(xíng)增持和减仓。

　　数据显示(shì)，Edmond de Rothschild第(dì)二(èr)次大手笔增持(chí)是在2022年第二季度(dù)，虽然英伟(wěi)达(dá)股价此后(hòu)仍(réng)然(rán)经历了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路(lù)增(zēng)持，在(zài)2022年(nián)年底(dǐ)，增持超过20万(wàn)股。

　　今年以来，受AI概念大爆发，英伟达作为底层算(suàn)力代表，股(gǔ)价一(yī)度涨超100％，并在5月30日创下419.38美(měi)元的(de)新高，总(zǒng)市值一度超过1万亿美元，差点(diǎn)成为全球第9家市值超1万(wàn)亿美元的(de)上市企业。

　　“估值(zhí)教(jiào)父”清仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一样选择(zé)高位(wèi)套现的，还(hái)有被誉(yù)为“估值教父(fù)”的当代著名投资估值专家阿(ā)斯(sī)沃斯？达摩(mó)达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周刊(kān)》报道，达(dá)摩(mó)达(dá)兰自2017年以来一直在投资英伟达，如今已经卖掉了(le)该(gāi)公司的股票(piào)。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今(jīn)天早上(shàng)英伟达还在我的投资组(zǔ)合里，最(zuì)后把它剔除(chú)出投资组(zǔ)合，因为我(wǒ)无(wú)法承受这样的(de)上(shàng)涨，一周内(nèi)市值就(jiù)增加了(le)3000亿美元，这是在挑战可持(chí)续价值的绝(jué)对极(jí)限。”

　　达(dá)摩(mó)达兰(lán)估(gū)计，英(yīng)伟达(dá)目前(qián)在250亿美元的人(rén)工智(zhì)能芯片市场(chǎng)占有80％的份额，最乐观的预测是，10年(nián)后该市(shì)场规模将达(dá)到3500亿美元。即使假设英伟(wěi)达未来的(de)市场份额达到(dào)100％，达摩达兰得(dé)出的(de)估值也要(yào)比近期股(gǔ)价低20％，“我喜欢英伟达这家公司(sī)，但(dàn)如果作(zuò)为(wèi)一项投资的话，我怎么都得不出每股(gǔ)400多美(měi)元(yuán)的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持(chí)续出售公司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一共出(chū)售6124股英(yīng)伟(wěi)达股(gǔ)权，减持(chí)均价在(zài)400.254美元到(dào)417.79美元，一共套现约249万美元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得AI估值太高，减持(chí)了仓位，也有人认为英伟达现(xiàn)阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名(míng)分析师中(zhōng)，41名对英(yīng)伟达给出买入评级(jí)，比去(qù)年10月给予这一评级(jí)的(de)人数(shù)30人增(zēng)加(jiā)约三分之(zhī)一。这些分(fēn)析师对英伟(wěi)达给出的股价中间值约(yuē)为 450 美元。截至(zhì)发稿(gǎo)，英(yīng)伟达的股价报收393.27美元。

　　纽约(yuē)投资研究公司(sī)伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采(cǎi)访时表示(shì)，华尔街近日纷(fēn)纷调高英伟达目标(biāo)股价，是因为先(xiān)前估测的获(huò)利(lì)预期太低(dī)。目(mù)前投资人(rén)仍存(cún)在不同(tóng)的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表(biǎo)示，英伟(wěi)达估值过高，目(mù)前已进入泡沫阶段。

　　去(qù)年以来华尔街预测最准确的分析师、美国银行策(cè)略分析(xī)师Michael Hartnett在报告中(zhōng)表(biǎo)示，科技股和AI概念(niàn)股的估值过高(gāo)，建(jiàn)议投资(zī)者(zhě)可以抛售美(měi)股(gǔ)了(le)。

　　Hartnett称，目前AI概念处于(yú)“婴儿期(qī)的泡沫”，而美(měi)联(lián)储的加息周(zhōu)期或许还未结束。过(guò)去的(de)泡沫形成通(tōng)常(cháng)是(shì)因“宽松货币政策(cè)”而起，以加息结束。以(yǐ)史为鉴，他认为需(xū)要在(zài)标普(pǔ)500位于4200点时开(kāi)始抛售。

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