市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所(suǒ)发(fā)文(wén)称，将在证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿(yì)元，另(lìng)外(wài)还(hái)有2只科(kē)创50成分(fēn)增强策(cè)略ETF。业(yè)内人士(shì)表示，随着科(kē)创50ETF期权的(de)上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都(dōu)将有所提(tí)升，更多吸引资金(jīn)入(rù)市，也能更好地(dì)服务于科创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据(jù)科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目(mù)前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监(jiān)管措施的(de)基(jī)础(chǔ)上，进一(yī)步(bù)做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工作，持续完(wán)善制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一(yī)步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内期权品种，证监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国(guó)戊戌年是哪一年际金融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决(jué)策部(bù)署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元化的(de)交易和风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先试的(de)示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用，不(bù)断(duàn)提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期(qī戊戌年是哪一年)权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续(xù)健康(kāng)发展意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新(xīn)属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创板尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场(chǎng)需求积极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商制度功能(néng)发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏(xià)上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入(rù)超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居第二位的(de)是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场对风险管理工具(jù)的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者在(zài)投(tóu)资科创板个股面(miàn)临的价格(gé)波动更大(dà)，因此，随着市场体量不(bù)断扩张，风险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使(shǐ)得投资(zī)者更有效(xiào)率管(guǎn)理风险的同(tóng)时，能够(gòu)有更多(duō)的时(shí)间和(hé)精力(lì)去关(guān)注标的对应(yīng)上市(shì)公司的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南学院教(jiào)授(shòu)韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为(wèi)市场(chǎng)带来更多(duō)的增量资金，更(gèng)好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面(miàn)发(fā)挥了(le)重要作用(yòng)。截至目(mù)前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包(bāo)括上交所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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