公募基金一季(jì)报募(mù)集披露(lù)。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进入密(mì)集披露期，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路径和(hé)投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末(mò)保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的发展，等(děng)到它(tā)们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基(jī)本(běn)面价值投资(zī)的(de)优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要(yào)性可能(néng)并(bìng)不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条可积(jī)累的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的(de)规模最大(dà)的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山(shān)西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基(jī)金一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗将是今年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布(bù)的社融(róng)和(hé)地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经(jīng)营效(xiào)率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合(hé)同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季(jì)度末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全(quán)合(hé)润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了(le)阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的(de)人(rén)工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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