公募(mù)基(jī)金一(yī)季报募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募(mù)基金一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路径(jìng)和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模(mó)为(wèi)889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管理规(guī)模(mó)超(chāo)越葛(gé)兰(lán)，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)，降(jiàng)低了(le)金融等行业(yè)的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季度末(mò)的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一(yī)季(jì)度还减持了(le)香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一点是(shì)，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观(guān)察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价(jià)值投(tóu)资的优势之一(yī)在(zài)于可(kě)积累(lèi)性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投资，积累的重(zhòng)要(yào)性可(kě)能(néng)并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积(jī)累性(xìng)就是这一目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很(hěn)长的(de)坡(p建军是哪一年ō)”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需(xū)要一个过(guò)程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的(de)社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入(rù)上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的(de)路上。除了(l建军是哪一年e)继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放(fàng)在微观(guān)企业层面。可(kě)以看到很多(duō)公(gōng)司(sī)在过去几年始终做正(zhèng)确的(de)事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持(chí)高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持(chí)仓(cāng)变动情况来看，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行(xíng)出(chū)现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了(le)对(duì)应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱，一季建军是哪一年度A股板块(kuài)分化(huà)更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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