近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家(jiā)被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会(huì)已对多(duō)家金融(róng)机(jī)构启动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券(一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？; line-height: 24px;'>一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？quàn)融资(zī)需求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力(lì)度在(zài)近(jìn)期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过(guò)深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代(dài)持交易等违(wéi)规(guī)行为。其(qí)中，大连银(yín)行通过做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市等方式参(cān)与债券代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告(gào)称，交易商协会(huì)在(zài)日(rì)常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏(piān)离市场(chǎng)合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披(pī)露(lù)，近(jìn)期在查处(chù)四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自(zì)律调查。一(yī)同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规(guī)案件立(lì)案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超(chāo)过(guò)五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停(tíng)一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报(bào)的原(yuán)因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务(wù)融资工具，影响了(le)市(shì)场正常秩序；部分债(zhài)务一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？融资工(gōng)具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资(zī)工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资(zī)人的(de)正常投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行(xíng)利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相关(guān)业(yè)务过程中，务(wù)必(bì)牢固(gù)树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维(wéi)护银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发(fā)现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加(jiā)强内部(bù)控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际(jì)金融报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机构(gòu)作为债券市场(chǎng)的(de)“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实(shí)维(wéi)护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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