今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大(dà)行情之(zhī)下，引发了全行业(yè)所有(yǒu)基金经(jīng)理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季报揭开(kāi)了(le)基金(jīn)经理的(de)观(guān)点(diǎn)和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报显示(shì)，蔡嵩松(sōng)所管理的诺(nuò)安积极(jí)回报基(jī)金，一季度主要投资(zī)在(zài)人工智能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓(zhuā)住了市场机遇实现了超62％的(de)收(shōu)益，成为(wèi)今年以来业绩最(zuì)领(lǐng)先的主(zhǔ)动权益(yì)基金。同(tóng)时，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在一季度也吸引了(le)多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季报表示，一(yī)季度在人工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业(yè)在(zài)人工智(zhì)能(néng)板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓(zhuā)住市场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季(jì)度积(jī)极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报成为2023年表现最强的主动权益基金，最新(xīn)观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着c奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系hatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成(chéng)为(wèi)未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大(dà)模(mó)型持续迭(dié)代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国(guó)内厂(chǎng)商(shāng)也纷纷开展结合自身业务(wù)的人工智能领域的研究，在股价飞(fēi)涨(zhǎng)的背后，是(shì)相(xiāng)关公司在产(chǎn)业端(duān)的积极布局，人工智能(néng)浪潮不(bù)可(kě)逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报(bào)基金(jīn)一季度主要投资在人(rén)工智能领域，算法(fǎ)、应(yīng)用(yòng)、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十大(dà)重(zhòng)仓股进行了(le)较大幅度的调(diào)整。相较去年底，除了中微公司(sī)、沪(hù)硅产业仍出现在(zài)其前十大重仓股之(zhī)列外，其他重仓(cāng)股全部换，新进(jìn)了长(zhǎng)川科(kē)技(jì)、华海清科、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信(xìn)息、中芯国(guó)际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回(huí)报的头号(hào)重仓股中微(wēi)公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更是年内(nèi)拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较(jiào)好(hǎo)的(de)重(zhòng)仓股推(tuī)动基金净值(zhí)大涨。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来看，诺安(ān)积极回报(bào)并(bìng)没(méi)有保持(chí)去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三、四季度基(jī)本保持在90％以上(shàng)的仓(cāng)位水(shuǐ)平(píng)，去年三季(jì)末、四(sì)季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票(piào)仓位一(yī)度低至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩松管理的另外(wài)一只基金诺(nuò)安成(chéng)长并没(méi)有太大变化，前(qián)十大重仓股相较(jiào)去年底(dǐ)变化很小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成(chéng)长的一季报中写(xiě)道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的(de)科技大(dà)行情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕(mù)，在今年(nián)一季(jì)度拐点将至。产业端一季(jì)度库存水平接(jiē)近正常，各厂商二季(jì)度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需(xū)求端将(jiāng)对设(shè)计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为(wèi)未(wèi)来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入(rù)AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅(xùn)速(sù)。而算力几何(hé)级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重(zhòng)要增(zēng)长。新需求将(jiāng)让芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是芯片(piàn)设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到(dào)了穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口(kǒu)新法案对(duì)我国(guó)晶圆厂极(jí)限施压之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善(shàn)可(kě)陈。国内晶圆代(dài)工厂一方(fāng)面(miàn)加速(sù)扩(kuò)产成(chéng)熟制程(chéng)，另一方面在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克(kè)先(xiān)进制程。虽然美国的(de)制裁对(duì)我国先(xiān)进制程的扩(kuò)产造(zào)成了一(yī)定的影响，但是另外一个(gè)角度看，芯(xīn)片设备的国(guó)产化(huà)率却取得了突(tū)飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆(yuán)扩产(chǎn)处于下(xià)行周期的大(dà)背(bèi)景下，国(guó)产(chǎn)替代进程加(jiā)速对设备材料(liào)EDA板(bǎn)块(kuài)的(de)拉(lā)动，很可(kě)能(néng)会超预(yù)期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军(jūn)基金的规模(mó)也(yě)出现(xiàn)迅(xùn)猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主动(dòng)权益基金。这一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体等领域(yù)大跌影响(xiǎng)，若(ruò)截至(zhì)4月20日，该基金(jīn)业(yè)绩(jì)超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。数(shù)据(jù)显示(shì)，诺安积极回报去年底的规(guī)模(mó)仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩松(sōng)以(yǐ)及诺安积极回报基金的话题也(yě)屡见报端(duān)，成(chéng)为基民热议的(de)话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金在一季度(dù)规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同(tóng)样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模(mó)也从去(qù)年底的293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基(jī)金(jīn)分(fēn)管(guǎn)投研的副总，市(shì)场(chǎng)上管理规模超(chāo)过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季度调仓换股方向也受(shòu)到(dào)市场关(guān)注。

　　从最新一季报披露(lù)情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光(guāng)模(mó)块(kuài)相关(guān)板块，他也坦言在一(yī)季度主要对对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行了(le)挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个股，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设(shè)备检测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的(de)《投(tóu)资者关(guān)系(xì)活(huó)动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技(jì)术对海康威视的营收增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技(jì)主(zhǔ)营业务是(shì)为云计(jì)算和人工智能领域提(tí)提供(gōng)以芯片为基础的(de)解决方案，目(mù)前主要产品(pǐn)包括(kuò)内(nèi)存(cún)接口等。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国内领先的无晶圆半(bàn)导(dǎo)体系(xì)统设计厂商(shāng)。

　　作(zuò)为(wèi)数据中(zhōng)心光模块供(gōng)应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积(jī)极加(jiā)仓，仅一个季度的(de)时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普洛药业在内(nèi)的(de)四只(zhǐ)个股在一季(jì)度退出兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可(kě)投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一季度除(chú)了加仓半导体等板块之外(wài)，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也是其主要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报中表(biǎo)示，随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股市场上(shàng)证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板(bǎn)块指数上涨较(jiào)多，A股(gǔ)板(bǎn)块分化更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特(tè)估(gū)”、半导(dǎo)体等(děng)板块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高(gāo)仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲(yù)：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在当(dāng)年弱(ruò)市(shì)环境下(xià)斩获(huò)超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕成为市(shì)场备受关注的基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商(shāng)核心竞争力(lì)一(yī)季(jì)报的披露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路(lù)和(hé)路径。从股票持仓来看，一(yī)季(jì)度末该基金股票(piào)市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示(shì)出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季(jì)报、年报来(lái)看(kàn)，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕(yù)配置A股(gǔ)比例有(yǒu)所降低(dī)，配置港(gǎng)股(gǔ)比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核(hé)心(xīn)竞争力配置中国大陆、中国(guó)香港股(gǔ)票市值占基(jī)金净值比例分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力配(pèi)置来看(kàn)，重点布局了信(xìn)息技术、可选消(xiāo)费等(děng)。前十大重仓(cāng)股(gǔ)来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华(huá)科技、美(měi)的集团(tuán)、金蝶(dié)国(guó)际等(děng)。其中卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了(le)一些持仓(cāng)调整(zhěng)，绿(lǜ)城服(fú)务(wù)、中国民航信息(xī)网络、安(ān)琪酵(jiào)母新进前(qián)十大重(zhòng)仓股之列，通威(wēi)股份、希望教(jiào)育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预(yù)期(qī)大(dà)概率偏弱(ruò)的判断，主要减持(chí)了经济复苏(sū)敏感度(dù)相对较高的部分制造业，增持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品等行(xíng)业，同(tóng)时，我们亦(yì)在(zài)一季度末期逐步逢(féng)低增持了港股中可能(néng)面临业绩拐点的(de)物业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言(yán)，虽然创造了一定的超额收益(yì)，但(dàn)市场的博弈程度(dù)超出(chū)了我们(men)的预期(qī)，导致对部(bù)分行业的定价出现了较(jiào)为显著的偏离(lí)。我们将(jiāng)基(jī)于中长期的行业研究(jiū)视(shì)野，逆(nì)势而行。奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系p>

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