衰退(tuì)近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周(zhōu)四，美国商务部经济分(fēn)析局公布数据显示，美国一季度(dù)实际GDP年(nián)化季(jì)环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两(liǎng)个(gè)季度(dù)放缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值得一提的是(shì)，疫情爆发(fā)之前的10年里，美国每年的(de)GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目主要(yào)有消费者支出、出(chū)口、联邦(bāng)政府、州和地方政府支出以(yǐ)及非住宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存投资和住宅(zhái)固定投资。经济(jì)分析(xī)局(jú)表示，一季度(dù)GDP增速较去年第四季度放缓(huǎn)的主(zhǔ)要原因是私(sī)人库存投(tóu)资回(huí)落以(yǐ)及非(fēi)住宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成(chéng)部分(fēn)——占(zhàn)据GDP约68％的个(gè)人(rén)消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支出(chū)使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所放缓，但(dàn)为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库(kù)存的变(biàn)化，拖(tuō)累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大纪(jì)录(lù)。

　　一季度(dù)，经济(jì)增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再次(cì)升温。美联储(chǔ)高(gāo)度关注(zhù)的通(tōng)胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化(huà)季(jì)环(huán)比初为3.7％，虽然(rán)略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得(dé)一提的是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败(bài)”市场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗军队发表声(shēng)明称，扣押了一(yī)艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于(yú)一艘不明船只与一艘伊(yī)朗船只在印度(dù)洋北(běi)部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明船只的(de)行为违(wéi)反了国际法(fǎ)。在伊朗船只(zhǐ)向海上(shàng)监(jiān)视和(hé)救(jiù)援中(zhōng)心发送(sòng)请求后(hòu)，伊朗海军立即开始拦截并识别该未知船只(zhǐ)。在伊朗海军(jūn)驱(qū)逐舰的拦截行动中，不明(míng)船只的自(zì)动全球定位发送系统被关(guān)闭(bì)并频繁改变航线。在伊朗司法当局的许(xǔ)可下，海军出动直升机扣押了(le)该船(chuán)只(zhǐ)，并将其(qí)运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗(qí)帜航(háng)行(xíng)。

　　据(jù)法新(xīn)社(shè)消息称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了(le)一艘油轮，美方要(yào)求立即释放(fàng)这艘(sōu)油轮。报道称，美国海(hǎi)军驻巴林的(de)第五舰(jiàn)队在(zài)一(yī)份声明(míng)中称，一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔群(qún)岛旗帜的(de)油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔(ěr)受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体(tǐ)曝光的视频显示，美(měi)联储主席(xí)鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视(shì)台新(xīn)近(jìn)发布(bù)的视频显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌克(kè)兰总统泽连(lián)斯基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威(wēi)尔误认为对(duì)方是泽连斯基，回(huí)答(dá)了从通胀前景到俄罗斯(sī)央(yāng)行(xíng)等主题的一系列问(wèn)题。

　　美联储(chǔ)的(de)一名发言人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通(tōng)话(huà)，称(chēng)此事(shì)发生在(zài)今(jīn)年1月，否认存(cún)在(zài)泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一次(cì)谈话，对方(fāng)谎报自己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次友好(hǎo)的(de)谈话，是我们在这个充(chōng)满挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没(méi)有谈(tán)到敏感(gǎn)和(hé)机密的(de)信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视频似乎经过(guò)编辑，无法确认(rèn)准(zhǔn)确性。上述发言人还说，通话(huà)事件已报交(jiāo)有关(guān)执法部门，出(chū)于对(duì)他们工作的(de)尊重(zhòng)，美联储不会进一步置评(píng)。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看似四平八稳、无伤大(dà)雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍(bào)威尔，这种事实可能会导致美联储的安(ān)全(quán)性(xìng)遭到(dào)质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主要是(shì)基(jī)于美(měi)联储(chǔ)作(zuò)为主要央行的(de)影响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔等央行高官的言论通常受到投资(zī)者(zhě)和商界人士(shì)的密切关注(zhù)，有时(shí)会(huì)引发股市(shì)波动。而且，美联储官(guān)员同他人的(de)私下(xià)会面(miàn)时常引发(fā)争议(yì)，因(yīn)为外界认为，联储官员的言(yán)论可能让在场(chǎng)的人掌(zhǎng)握先机(jī)。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈(bèi)。有媒(méi)体指出，两(liǎng)人这些年不止(zhǐ)一次成功(gōng)骗取国外政客和他们通话，而且通常将(jiāng)将通话视频(pín)公之于(yú)众，就是(shì)为了恶搞(gǎo)西方(fāng)国家的(de)决策者。

　　据(jù)两人公布(bù)的视频(pín)，两(liǎng)人(rén)曾(céng)假扮乌克(kè)兰前(qián)总统波(bō)罗申科和德国前总理(lǐ)默(mò)克尔通话(huà)，默克尔(ěr)当(dāng)时觉得(dé)可(kě)疑，但(dàn)没有在对话(huà)中直接(jiē)问他们(men)是不是冒(mào)牌货。今年早些时候，他们(men)还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本面未变 关注宏(hóng)观(guān)层(céng)面不(bù)确定性

　　近日来，在宏(hóng)观风(fēng)险蔓(màn)延下，国内外(wài)油价出现大幅回落(luò)。4月26日晚间(jiān)，国际油价出(chū)现大(dà)跌，基本(běn)跌回(huí)OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小幅(fú)上涨(zhǎng)，布(bù)伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁在(zài)接受(shòu)期货日(rì)报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本(běn)跟(gēn)随昨(zuó)晚外盘出现大幅下挫，但外(wài)盘(pán)原油有所企(qǐ)稳(wěn)，或为(wèi)超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘(pán)表现弱(ruò)于外(wài)盘(pán)，海通(tōng)期货能(néng)源化工(gōng)研究中(zhōng)心(xīn)负责人杨安表示(shì)，一方面是由(yóu)于近期(qī)油轮运费(fèi)回落，运输成本(běn)下降，让内(nèi)外盘价差有(yǒu)所走弱。另一方面是当前国内即将迎来(lái)五(wǔ)一(yī)假期，而目前国际市场(chǎng)宏观风险具有很大不确定性，恰(qià)逢(féng)油价大幅回调之际，市场(chǎng)避险情绪高(gāo)涨，国内(nèi)投资者担忧(yōu)情绪更为明(míng)显，也使得(dé)内盘原油跌幅超过外(wài)盘。

　　从近(jìn)期(qī)来看，杨安告诉记(jì)者，美国银行(xíng)业危机风波再起(qǐ)，叠加(jiā)美国债务压力及经济衰退(tuì)风险可(kě)能削(xuē)弱欧美能源(yuán)需求，风险资产面(miàn)临较大压力，从而推(tuī)中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗动(dòng)本周油价油价下跌。而原油作为金融属性(xìng)最强的(de)大宗商品(pǐn)，在(zài)此(cǐ)前3月份就曾因(yīn)银行业危(wēi)机出现暴(bào)跌，此次(cì)美国(guó)银行业风险再次升(shēng)温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的情(qíng)绪(xù)化特征。

　　光大期货(huò)能源化工(gōng)分析(xī)师杜冰沁也表示，近日(rì)宏观情绪导致油价再(zài)度(dù)承压。随着美联储加息会议的临近，美国(guó)第一共(gòng)和银(yín)行的财报和(hé)股价表现或显示银行业(yè)危机仍未结束，叠(dié)加欧美经(jīng)济数据(jù)表现仍然欠佳，美国(guó)消费者(zhě)信心(xīn)本(běn)月降至去年7月以(yǐ)来的(de)最低(dī)水(shuǐ)平，市(shì)场对于美联储加息和海外经济衰退的担忧持续(xù)升温，

　　展望后(hòu)市，近期主导(dǎo)原油市场走(zǒu)势的宏观(guān)风险何时会(huì)消散？在(zài)杨安看来，目前来(lái)看(kàn)，美(měi)国银行(xíng)业危机风险(xiǎn)在未(wèi)来(lái)一段时间内仍将(jiāng)不时困扰市(shì)场。另外(wài)，5月(yuè)4日美联储(chǔ)议息会议将再(zài)迎来(lái)加息窗口(kǒu)，对此投(tóu)资(zī)者也高度关注美联储利率政(zhèng)策(cè)的变(biàn)化，宏观层面的不确定性成(chéng)为影响整个(gè)金融(róng)市场(chǎng)的主要因素，这(zhè)是投资者需(xū)要注意的(de)风险所在。

　　“进入5中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗月(yuè)，美联储(chǔ)即将公布加息决议，市场对(duì)美(měi)联(lián)储加息25个BP的概率预测(cè)在80％以上，并且由于(yú)近期美(měi)联储官员(yuán)表态偏鹰(yīng)，对于(yú)后续何时停止加息仍有分歧(qí)。欧洲央行将于5月(yuè)4日(rì)举行货币政(zhèng)策会议，基于当前欧元(yuán)区(qū)的高(gāo)通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)，预计欧(ōu)洲央行和(hé)英国央(yāng)行也将维持加息政策，因此市场对(duì)于海外经济衰退带来(lái)需求(qiú)下行的担(dān)忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过(guò)，从当前(qián)来看原油市场(chǎng)基本面表(biǎo)现尚可(kě)，整体供需局(jú)势并未(wèi)大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析(xī)认为，即将到来的(de)五一长假和美国夏季出行(xíng)旺季预计(jì)对于需(xū)求会有一定支撑，预计近期国际油价仍将(jiāng)面(miàn)临宏(hóng)观(guān)情(qíng)绪和(hé)基本面的博(bó)弈。

　　申(shēn)万期货(huò)能化(huà)分析师董超(chāo)也表示(shì)，后市原油供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)会对(duì)油价尤其是亚洲地区的油价带(dài)来极大影(yǐng)响；此(cǐ)外美(měi)国原(yuán)油(yóu)活(huó)跃钻井(jǐng)平台已经连续(xù)半年维持(chí)低位(wèi)，1230万桶/日的(de)产(chǎn)量将越来越(yuè)难以持续，后续的减(jiǎn)产将很快(kuài)到来；此外在(zài)5月美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息后，宏(hóng)观(guān)面的(de)悲观情(qíng)绪或将逐步(bù)消退(tuì)，后期原油市(shì)场将转入(rù)对供应面的减产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价上下区(qū)间(jiān)将更为模糊，在(zài)美国储备政(zhèng)策(cè)难以改动的情况下，底部支撑(chēng)力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及(jí)美国产量的下滑(huá)将有助(zhù)于油价(jià)的稳定。”董(dǒng)超(chāo)表(biǎo)示(shì)，预计5月油(yóu)价(jià)整体即将维持区间振(zhèn)荡，振荡(dàng)幅度预计将(jiāng)更宽(kuān)，受(shòu)宏观及(jí)基本面风险波动的(de)影响也会更大。

　　在杨安看来(lái)，周三公布的EIA报告显示原油(yóu)超预期(qī)降库(kù)，且美(měi)国(guó)汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理下，预计今(jīn)年(nián)年(nián)内(nèi)剩余(yú)时段供(gōng)应紧(jǐn)张将是原油市场主基调，当然全球经济面临衰退风险及(jí)欧美市场(chǎng)需求疲弱也会在一定程度上抵消供应紧张给市场带来的担(dān)忧(yōu)。总体(tǐ)来看，当前油价处在宏(hóng)观利空(kōng)与供应(yīng)紧张(zhāng)局面形成对峙的复杂局面下(xià)，短期(qī)内担忧情绪主(zhǔ)导(dǎo)油价回落，中长期来(lái)看油(yóu)价或继续大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需(xū)偏紧

　　昨(zuó)日，因(yīn)原油(yóu)大幅下挫，成本下(xià)降导致相关性较强的(de)高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨(zuó)天下(xià)午(wǔ)收盘，燃料(liào)油、低硫燃料油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃(rán)料油(yóu)的下挫主要还(hái)是受到油价影响，自身基(jī)本面表(biǎo)现(xiàn)尚可，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油市场整体(tǐ)供应(yīng)持续偏紧。供给端方(fāng)面，随着发电旺季的临近，本(běn)月(yuè)从中(zhōng)东进口到(dào)新加坡(pō)的高硫燃料油降至历史低点(diǎn)，环比下(xià)降三分之二，但同时(shí)本月俄罗斯高(gāo)硫燃(rán)料油流入量(liàng)有所上升，抵消(xiāo)了一部分中东出口的下滑(huá)；需求端(duān)方(fāng)面，中东南(nán)亚(yà)公用事业(yè)发电需(xū)求的增(zēng)长以及(jí)稳定的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油(yóu)市场形成(chéng)良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低(dī)硫燃料(liào)油方面，杜冰沁(qìn)表示(shì)，此前科威特(tè)炼厂计划(huà)外检(jiǎn)修(xiū)导致(zhì)部(bù)分船货延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的装置(zhì)正在(zài)逐(zhú)渐(jiàn)重启，但由于开斋节(jié)整体(tǐ)进程(chéng)较慢，预(yù)计(jì)原(yuán)定(dìng)本月底恢(huī)复的时间会有所推后(hòu)，对于亚洲(zhōu)低(dī)硫燃料油市场供(gōng)应的(de)收紧也将延长(zhǎng)，但同(tóng)时低硫需(xū)求端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在(zài)基本面的(de)支撑下(xià)，预计(jì)后市走势或较(jiào)原油更(gèng)为抗(kàng)跌，如若原油企稳反(fǎn)弹(dàn)，燃料油(yóu)整体(tǐ)回升(shēng)空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波(bō)动将主要(yào)受到(dào)原油价格(gé)的影响，不过基本面(miàn)差异还是会让各品种表现有强弱之分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫(liú)燃料油整体表现将强于低硫燃(rán)料油(yóu)。

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