近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天(tiān)内第二家被(bèi)要(yào)求自律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进出(chū)口银行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西(xī)银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大连银(yín)行等多(duō)家机(jī)构存在(zài)债券代(dài)持交易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作(zuò)为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或做市等(děng)方式参与债券代持交易(yì)链条，交易(yì)笔数和金额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的(de)多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平市城(chéng)市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大(dà)额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)监管处罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家(jiā)发(fā)行人和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出(chū)的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的(de)原因包括低价(jià)包(bāo)销(xiāo)多(duō)期债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具未按照(zhào)发行(xíng)文件约定(dìng)开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资(zī)工具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了其他(tā)投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背(bèi)了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从(cóng)事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任意(yì)识(shí)，严手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合(hé)规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动(dòng)性(xìng)、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严(yán)格(gé)自律惩戒(jiè)向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作(zuò)为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要(yào)肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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