芦哲 首席(xí)宏观(guān)经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心观点(diǎn):我们将影响(xiǎng)青年(nián)失业率的(de)因素拆解(jiě)为三方面：①青年失业(yè)人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失(shī)业(yè)率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三因素框架，我们(men)发现16-2光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词4岁失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率的上升，更(gèng)重要却被忽视的(de)因素是(shì)青(qīng)年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从分(fēn)母端大幅推高青年失业率。假如(rú)今年3月分母端的青年劳动力(lì)与2020年(nián)持(chí)平，新增约132万青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业(yè)率却高达19.6％。我(wǒ)们认为(wèi)，失业人口(kǒu)会(huì)随(suí)着经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年(nián)劳动力(lì)的下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率），据此可将青(qīng)年失业(yè)率拆解为(wèi)青年(nián)失业人口、总人(rén)口、劳(láo)动参与(yǔ)率三(sān)个因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升未必来(lái)自失(shī)业增(zēng)加，不要(yào)忽略分母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成(chéng)青年(nián)失业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来(lái)看(kàn)，三分(fēn)之二(èr)的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密(mì)集程度由低到高两个特点。2010年农(nóng)业和(hé)工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出(chū)的青年就业主(zhǔ)要转向服务业。以(yǐ)受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青年就(jiù)业从知识(shí)密集(jí)程度较低的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识(shí)密集型行业(yè)的青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是(shì)一季度(dù)青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)。经济(jì)复苏的主力是知(zhī)识(shí)密集程度较低的(de)餐饮、零(líng)售(shòu)等服务业，而知识密(mì)集(jí)程度较高的生产性服务业复苏较慢，服务(wù)业就业复苏结构(gòu)的分化，带来(lái)青(qīng)年就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年(nián)劳(láo)动力：（1）青年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在减少(shǎo)。2010-2020年(nián)青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减速，新增(zēng)城(chéng)镇(zhèn)人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减(jiǎn)至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅(jǐn)仅三(sān)年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。近三年青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁(suì)在校生大幅增(zēng)加493万；二是部分(fēn)群体因就业形势(shì)恶化而退出劳动(dòng)市场；三(sān)是就业观念(niàn)的变化导致初次进入劳动(dòng)市(shì)场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增(zēng)加不(bù)能完全(quán)解释(shì)青年失业率的上升(shēng)。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人(rén)口的(de)增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的(de)变动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三(sān)种情况：①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业人(rén)口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不(bù)及(jí)劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率上升；③青(qīng)年失业人(rén)口与劳动力均在减少，失(shī)业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会(huì)随着(zhe)疫情后经济复(fù)苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分化未(wèi)收窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明(míng)显下降；外需、房地(dì)产等不及预期，经济(jì)和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的(de)三(sān)因素框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失业人(rén)员缘于服(fú)务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青(qīng)年失业人(rén)口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人(rén)口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期(qī)下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业(yè)率的分(fēn)母端(duān)可能(néng)会(huì)越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐(zhú)步复苏的情况下(xià)，城镇调(diào)查失(shī)业率较去年同期大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但青年失(shī)业率却(què)较去年4月逆(nì)势攀升(shēng)2.2个点。本(běn)篇报(bào)告(gào)将重点研究疫(yì)情(qíng)后留下(xià)的“疤痕(hén)效应(yīng)”如(rú)何推(tuī)高青年失(shī)业率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是(shì)三个因(yīn)素：①青年失(shī)业人口；②青(qīng)年(nián)总(zǒng)人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青(qīng)年劳动力的变化(huà)。这三个因素均为(wèi)城(chéng)镇口径。

　　三(sān)个因素的变化都不能忽(hū)视。当我们(men)讨论失(shī)业率时(shí)，经常认为失业率上(shàng)升(shēng)一定是失业(yè)增加的(de)结果，这个判断对于全年龄段(duàn)失业率来(lái)说(shuō)并(bìng)没有问题(tí)，因为我(wǒ)国(guó)的(de)劳动力总量（也称(chēng)经(jīng)济活(huó)动人口）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年(nián)后(hòu)略(lüè)有(yǒu)下降(jiàng)，到(dào)2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变(biàn)动，因为青年劳动力波动幅度(dù)更(gèng)大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失(shī)业人口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高(gāo)3.8个(gè)点。主要原(yuán)因就是失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)在(zài)下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段劳动力数量(liàng)基本稳定在(zài)7.8亿(yì)，整体失业(yè)率的分母基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业(yè)率变动的是失业人口(kǒu)数量（分子），但决定青年失业率变动(dòng)的却是(shì)青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘(yuán)于服(fú)务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多；三分(fēn)之二(èr)接受过大(dà)学(xué)教育

　　从总量来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年就业(yè)人(rén)数(shù)约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增(zēng)加约132万。国(guó)家统计局(jú)在(zài)3月就业数(shù)据(jù)解读时，披露了当前青年(nián)就业和失业人数的基本情(qíng)况：“初步测(cè)算3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与(yǔ)劳动力市场(chǎng)的青年6418万人(rén)，主体为在校(xiào)学生；参与(yǔ)劳(láo)动力市场的(de)青年3219万(wàn)人，其(qí)中就业人数(shù)2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳(láo)动力人(rén)数与(yǔ)去年基本持(chí)平，今年4月(yuè)青年失(shī)业率比去年同期(qī)高2.2个点，青年(nián)失业人员比(bǐ)去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年(nián)七(qī)普多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月青年失业形势好于去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳(láo)动力总量(liàng)维(wéi)持在3219万，青(qīng)年失业率每(měi)提高1个点，带来(lái)32万(wàn)左右的(de)新增失业人口。尽管(guǎn)今年4月青年失业率比去(qù)年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年失业人口来(lái)看，今年1-4月(yuè)约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个月青(qīng)年(nián)失业形势要好于去(qù)年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受(shòu)夏(xià)季毕业影(yǐng)响，我国青(qīng)年失业率(lǜ)一般在上半(bàn)年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值(zhí)，8月(yuè)开始逐步回(huí)落(luò)，预计5-7月(yuè)青年失业率或将继(jì)续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为，青(qīng)年(nián)群(qún)体由于工作(zuò)经验(yàn)和(hé)技(jì)能相对(duì)不熟练，往往在企业裁员时(shí)首当其冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数据(jù)，青(qīng)年(nián)失业主要原因是主动辞职，被裁员的(de)比例明显(xiǎn)低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但(dàn)从未(wèi)工作(zuò)过的失业(yè)群体在16-24岁失(shī)业(yè)人口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群(qún)后(hòu)，剩(shèng)下的青年失业(yè)人口中(zhōng)，第一大失业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从高到低(dī)依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程(chéng)度来看(kàn)，三分之二(èr)的青年(nián)失业人(rén)员接受过大(dà)学教育。各(gè)年龄段失(shī)业(yè)人群中，年龄(líng)越(yuè)低(dī)，平均受教育程(chéng)度越(yuè)高。16-24岁失(shī)业(yè)人(rén)员中66.2％是接受过(guò)大学(xué)教育的，这一比例(lì)在(zài)其(qí)他三(sān)个年龄阶(jiē)段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育(yù)程(chéng)度(dù)也大(dà)致类似，青年(nián)人由(yóu)于年龄(líng)限(xiàn)制(zhì)，接受大学教育比(bǐ)例略低于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来(lái)看35岁以下就业人员(yuán)的(de)受(shòu)教育程(chéng)度大幅高于(yú)35岁以上。按照接(jiē)受(shòu)过大学教育(yù)的占(zhàn)比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服务，知识密度(dù)从低到(dào)高

　　青年失(shī)业人口的行业与青(qīng)年就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行(xíng)业(yè)聚(jù)集(jí)的特点，主要(yào)集中在5个(gè)大类行(xíng)业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服(fú)务\修理和其他(tā)服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年(nián)失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行业(yè)，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行(xíng)业(yè)来看(kàn)，青年失(shī)业人口的(de)行业分(fēn)布是由就业分布决(jué)定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业(yè)，往往也贡献(xiàn)了较大规(guī)模(mó)的(de)失业。因此(cǐ)，在挖掘青年(nián)失(shī)业人口来自何处之前(qián)，需要研(yán)究青年就(jiù)业的(de)行业(yè)结构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制(zhì)造到(dào)服务、知识密(mì)集程度由低到高两个特(tè)点。

　　青年就业从(cóng)工(gōng)农业大量流入(rù)服(fú)务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热燃水的生产供(gōng)应业，这四个(gè)行业(yè)是国民经济分类的(de)农业和(hé)工业。2010年这四(sì)个(gè)行(xíng)业吸纳了(le)50.3％的(de)青年就业人(rén)口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行业(yè)吸纳青年就业比(bǐ)例增加(jiā)超2个点，其中，教育(yù)业(yè)为5.3％，租赁和(hé)商务(wù)服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸(xī)纳青年就业的比例均增超(chāo)1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青年就业从知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度较低的行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业就业人员的受教(jiào)育年限(xiàn)，来计算各行业的知识(shí)密集程(chéng)度。有5个行(xíng)业的平均受(shòu)教育(yù)年限在14年以上，依(yī)次是：科学(xué)研(yán)究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和(hé)信息(xī)技术服(fú)务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其他四(sì)个行(xíng)业是(shì)过去十年青(qīng)年(nián)就业流入的主要行(xíng)业，吸纳(nà)青年就业比(bǐ)例(lì)的(de)增幅(fú)均(jūn)居(jū)前列(liè)。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业比例变动与行业平均受教(jiào)育年(nián)限基本一致，即青年就业从知识(shí)密(mì)集(jí)程度(dù)较(jiào)低的行业(yè)流向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的(de)青年(nián)失业情况比整(zhěng)体失业更(gèng)严峻。我们用(yòng)《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》中各行业的青年失业比(bǐ)例（该行业的青(qīng)年(nián)失业人数(shù)/青(qīng)年失业总人数），除以各行业(yè)的(de)青年就业比(bǐ)例(lì)（该行业的青(qīng)年就业(yè)人数/青(qīng)年就业总人数），来(lái)作(zuò)为各行(xíng)业失业率的近似(shì)替代(dài)指标。以这个指标来看，知(zhī)识密集型(xíng)行业(yè)的青年失业率大多高于全年龄段(duàn)失业率，如信(xìn)息技术(shù)、教育、科研服务(wù)、公共管(guǎn)理(lǐ)等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　一季度服务业复苏(sū)出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺(quē)口。分行业(yè)来(lái)看，批(pī)发零售业缺(quē)口(kǒu)为1.5个点，而(ér)建筑业、住(zhù)宿餐饮业增速(sù)均(jūn)高于疫情(qíng)前三(sān)年均值(zhí)，这三个行业一季(jì)度复(fù)苏情况较好；知识密集程度更(gèng)高(gāo)的房地产业、租赁和(hé)商务服务业、信息技术服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子端来看，当前(qián)青年失(shī)业人员增长的(de)症(zhèng)结在于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年就业大量流向(xiàng)知识密集型服(fú)务业，如教育、信息技(jì)术等行业。另(lìng)一方面，年初(chū)疫情影响减弱后，经济(jì)复苏(sū)的主力是知识密集程度较低的生活(huó)性服务业，而知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较高的(de)生产(chǎn)性服务业复(fù)苏较(jiào)慢。所以(yǐ)服务业(yè)就业复苏结(jié)构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失(shī)业人(rén)口的分(fēn)化(huà)。房地(dì)产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚未(wèi)出现明显改(gǎi)善，应届生就(jiù)业压力大；而住(zhù)宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖，但对于三(sān)分之二接受过大学教育的青年(nián)失业人口而言，这些(xiē)行业(yè)的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和(hé)劳动参(cān)与率均下(xià)降，带(dài)来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　青年失业(yè)率的分母端是城镇青年劳(láo)动力，主要(yào)由青年人口(kǒu)和劳(láo)动参与率决定(dìng)。2022年我国(guó)开(kāi)始步入(rù)人(rén)口(kǒu)负(fù)增长时(shí)代，城镇(zhèn)青年劳动力可(kě)能将步(bù)入长期下降通道，这将从分母端推(tuī)升青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)，或成(chéng)为(wèi)疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在(zài)减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城(chéng)镇青年(nián)人口数(shù)量，而后者(zhě)来自于两部分(fēn)，一(yī)是16-24年前(qián)的出生人(rén)口，二是乡村(cūn)到城镇(zhèn)的(de)迁移人口(kǒu)，这两部分(fēn)增量未(wèi)来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力(lì)对(duì)应的出生人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建(jiàn)国以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人(rén)口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计(jì)出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人(rén)口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也在减(jiǎn)速。新增城(chéng)镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预(yù)计今年随着(zhe)疫(yì)情影响减弱，人(rén)员流动恢(huī)复，新(xīn)增(zēng)城镇人口(kǒu)数量会较去(qù)年有明显增(zēng)长，但可能仍然较难回(huí)到(dào)十三五期间超(chāo)2000万的规模(mó)。当(dāng)前我国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续高速(sù)增(zēng)长(zhǎng)空间(jiān)有限，从(cóng)乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移(yí)人口数量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率：超预(yù)期下降(jiàng)

　　青年劳(láo)动参与率有两个特点，一(yī)是低(dī)于其他年(nián)龄段(duàn)群体，大(dà)部分(fēn)青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现超预期下降。根(gēn)据今年3月统计局(jú)披露(lù)的青年(nián)就业(yè)和失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动(dòng)参与(yǔ)率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三(sān)年，该指标已光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词经下(xià)降7.1个(gè)点。

　　近三年(nián)青年劳动(dòng)参(cān)与率的(de)下(xià)降主要(yào)有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年(nián)间(jiān)，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄(líng)段的在校生增加了493万(wàn)，年(nián)均(jūn)增长246.5万，远(yuǎn)远快(kuài)于此(cǐ)前十年增(zēng)速(sù)。

　　二(èr)是部分(fēn)群体(tǐ)因就业形势恶化而退出(chū)劳动市(shì)场(chǎng)，在未来经济(jì)和就(jiù)业(yè)好转后会回到(dào)劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发布(bù)会指出当月“就业人员(yuán)规模比1月(yuè)份下(xià)降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是(shì)就业观念的变化导致(zhì)初次(cì)进入劳动市场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会(huì)风气来看(kàn)，对学(xué)历的推崇导致本科毕业即进入就业市场(chǎng)的年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞(jìng)争激(jī)烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青(qīng)年人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率(lǜ)的分(fēn)母端可(kě)能会越来越重(zhòng)要

　　失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人(rén)的(de)情况下，对应青(qīng)年(nián)失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能(néng)解释当前青年失业率的一部分，另一部分则(zé)来自分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始(shǐ)负增长，未来青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的(de)变动可能出现以下三(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，失(shī)业(yè)人口(kǒu)降幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青年(nián)失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经(jīng)济(jì)复苏而减少(shǎo)，但经济复苏(sū)难(nán)以(yǐ)改变失业率的分母(mǔ)下降趋势。青(qīng)年劳(láo)动力的下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失(shī)业(yè)率的(de)长期中枢。未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端(duān)可能会(huì)越来(lái)越重要(yào)，这也是人口长(zhǎng)周期变(biàn)化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明(míng)

　　青年(nián)失业(yè)率的(de)两个前置概念(niàn)。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概(gài)念的两个要点：一是调查失业率是城镇(zhèn)就业(yè)范围，并(bìng)非针对全部(bù)就业人口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成(chéng)的就业(yè)人口并未包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨(tǎo)论(lùn)以全国青年人口数(shù)量为出发(fā)点，未区分人口总量与城乡结(jié)构(gòu)的问题(tí)，有失偏颇(pǒ)。本篇(piān)报告(gào)如无特别说(shuō)明，各概(gài)念均是指城镇(zhèn)就业口径(jìng)。

　　二是失业率的分(fēn)母不(bù)含没有(yǒu)劳动意愿的劳动(dòng)年(nián)龄人口。按照统(tǒng)计局的(de)定义(yì)，“劳(láo)动力(lì)指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参加或要求参加社会经济活动的人员。包括就业(yè)人员和失业人员”，因此没有就业(yè)意愿的劳动年(nián)龄(líng)人口不计入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，2021年(nián)底我国16岁以(yǐ)上的人口(kǒu)约为(wèi)11.5亿，其中(zhōng)只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据(jù)此推算城乡(xiāng)失(shī)业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业(yè)率来自全(quán)国(guó)月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实(shí)施，每年进行(xíng)两(liǎng)次全国劳动力(lì)抽样调查，调查范围(wéi)为(wèi)中(zhōng)国大(dà)陆的城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调查对象(xiàng)为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更(gèng)及(jí)时准(zhǔn)确反映劳动力(lì)市(shì)场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调(diào)查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳动力调(diào)查(chá)范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全(quán)国月度(dù)劳动(dòng)力调(diào)查正(zhèng)式在(zài)全国(guó)范围(wéi)内开(kāi)展，调查范围覆盖(gài)全(quán)国所(suǒ)有地级市。

　　月(yuè)度(dù)劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一(yī)左右。全国每(měi)月调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户(hù)，样本占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调查(chá)样本比例(lì)为1％。而每(měi)10年(nián)一次的人口普(pǔ)查则在(zài)长表(biǎo)部(bù)分纳入(rù)就业(yè)调查，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因(yīn)而人口普查的(de)就业数据(jù)质量更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据普查(chá)数据进行修(xiū)正(zhèng)，但结构数据仍会存在差异。比如(rú)2020年的《劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的(de)年鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿(yì)人左右，误差约(yuē)2100万(wàn)人。但结(jié)构数据的差异(yì)仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等(děng)不及预期(qī)，经济和(hé)就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券研究报(bào)告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报(bào)告(gào)发布机构：德邦证券(quàn)股(gǔ)份有限(xiàn)公司

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词