金融界5月22日(rì)消息 日本(běn)股市(shì)走出了泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自(zì)日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接近十(shí)年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺(quē)的(de)力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集(jí)团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日(rì)本(běn)股票(piào)的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其(qí)是股(gǔ)神巴菲特的出手(shǒu)，成(chéng)为(wèi)日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略(lüè)高于(yú)5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五大商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还在上(shàng)个(gè)月罕见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就(jiù)这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和(hé)这五家公(gōng)司(sī)都有过业务(wù)来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们(men)还能通(tōng)过融(róng)资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希(xī)尔非(fēi)保险(xiǎn)业务(wù)副董事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接(jiē)班(bān)人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的(de)行动中。4月初造访日本(běn)东(dōng)京的(de)还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(sh衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗ǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本(běn)市(shì)场(chǎng)的运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什么(me)？

　　1、基本面(miàn)的(de)变(biàn)化

　　据日经中(zhōng)文网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报（国(guó)际会计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元(yuán)，增至美国著名投(tóu)资家沃伦(lún)·巴(bā)菲特(tè)开始大量持(chí)股的2020财(cái)年(nián)（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社(shè)的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴(bā)菲(fēi)特宣布(bù)持有股(gǔ)票的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓的(de)美国苹果和(hé)美国(guó)可口可乐股票的(de)上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日(rì)本经(jīng)历(lì)了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没有完全失去(qù)竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际格局大变化(huà)的(de)背景下，日本经(jīng)济的边际变(biàn)化值得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的(de)重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也(yě)会发(fā)现日本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动(dòng)力的(de)下滑趋势(shì)固然(rán)不可避(bì)免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工智能(néng)的发展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风险在一定程度(dù)上出(chū)现了下(xià)降。

　　3、日(rì)本监(jiān)管层的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日本监管层(céng)持(chí)续(xù)推动企(qǐ)业经(jīng)营能力(lì)的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为(wèi)改(gǎi)革重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业价值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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