为(wèi)了让自己的限售股解禁(jìn)后(hòu)能获得好(hǎo)的回(huí)报，上市公司董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自(zì)家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露了(le)一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便后(hòu)续自己(jǐ)减(jiǎn)持(chí)获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优(yōu)势(shì)，连续集中交易新美(měi)星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何(hé)德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我(wǒ)们(men)一(yī)起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露的信息(xī)，新(xīn)美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人(rén)、实际控制(zhì)人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时(shí)向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提(tí)供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这(zhè)些(xiē)钱部(bù)分来自他们所掌控的上海海得泽(zé)广投资(zī)管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星(xīng)”进(jìn)行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证金(jīn)后，即开始(shǐ)利(lì)用控制的证券账户并联合(hé)其(qí)他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反馈(kuì)其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武共同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明(míng)土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎(zěn)么(me)拉高“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货(huò)，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占(zhàn)流通股本的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话账户组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案(àn)账户组(zǔ)还多次(cì)实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足(zú)以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委(wěi)托理财(cái)关系(xì)，而非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非(fēi)黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维(wéi)也没有向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星(xīng)的(de)盈亏分(fēn)配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳利(lì)益并(bìng)不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交易行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项(xiàng)不(bù)知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻(qī)或一致行(xíng)动人(rén)中一方存在不(bù)当行为(wèi)，不应推定或认(rèn)定(dìng)另(lìng)一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人(rén)也就是(shì)否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财(cái)关系(xì)等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，经复(fù)核，对(duì)当(dāng)事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多(duō)个主体参与、多个(gè)环节(jié)实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式(shì)的(de)上(shàng)下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)资金作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其通过(guò)二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平知悉并(bìng)参与了本案(àn)行为(wèi)；上述行(xíng)为的实质是(shì)操纵股价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价的(de)意图(tú)和目标，共(gòng)同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客(kè)观上为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起到(dào)一(yī)定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维(wéi)和(hé)上市公司(sī)的(de)合(hé)作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违(wéi)法期(qī)间与蒋维、黄秀(xiù)芳(夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话fāng)、何(hé)德平(píng)一(yī)致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚(fá)时将合(hé)谋(móu)各方视(shì)为一个整体，不(bù)区别对(duì)待各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上(shàng)述行为违反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述(shù)的(de)操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会(huì)决(jué)定(dìng)：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武没(méi)收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处(chù)以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决(jué)定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广为兰某(mǒu)代(dài)持(chí)，股份减(jiǎn)持决策(cè)由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇(huì)入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借(jiè)款本(běn)息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投(tóu)资(zī)者决(jué)策产生重(zhòng)大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何(hé)德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交易流水、资(zī)金流(liú)水及相关银(yín)行账(zhàng)户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳持(chí)有(yǒu)新美星股票(piào)。当(dāng)事人(rén)所(suǒ)提相关理由不(bù)具有(yǒu)事实(shí)和法律(lǜ)依据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何(hé)德平作为(wèi)上市公司实际控制人(rén)，未如实告知(zhī)上市公司上述(shù)持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中均未披露(lù)相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第一百(bǎi)九十三(sān)条第(dì)三(sān)款(kuǎn)规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披(pī)露违法行为，对何(hé)德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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