金融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次(cì)有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本(běn)股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的外国人净购买(mǎi)量。不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是(shì)日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中(zhōng)也包(bāo)括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的(de)他还(hái)在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定(dìng)其实(shí)非常简单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司都有过业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票(piào)，我们也(yě)能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的(de)部分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底(dǐ)日(rì)本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为(wèi)日(rì)本(běn)还(hái)蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日(rì)本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃以来(lái)，日(rì)本股市(shì)一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释(shì)了(le)抄底日本(běn)股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也(yě)有所保留。站在事(shì)后马后炮的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国(guó)际地缘(yuán)政治的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的(de)地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚太作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面格局(jú)中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的(de)政治格(gé)局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到了被(bèi)低估(gū)的日本资(zī)产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩(jì)证明自己(jǐ)的确被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间(jiān)里增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本面发生的变化，日(rì)本监管层的助推也(yě)是一股不(bù)容忽视(shì)的力(lì)量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关于实(shí)现关(guān)注(zhù)资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市(shì)公司(sī)提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一(yī)波(bō)作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高喊日本(běn)可能(néng)正接近十(shí)年一(yī)遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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