近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工(gōng)具(jù)承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监(jiān)管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出口银行(xíng)金融(róng)债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西(xī)银行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流(liú)于形式，未有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动(dòng)自律调(diào)查。相关公告(gào)称，交易商(shān马云看未来商铺的前景g)协(xié)会在日常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具发(fā)行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查(chá)处四(sì)平市城市(shì)发展投资控股有限(xiàn)公(gōng)司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规收(shōu)取发行人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进(jìn)行(xíng)自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的(de)还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行(xíng)人(rén)和(hé)信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处(chù)分(fēn)中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期(qī)债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行马云看未来商铺的前景文件约定开(kāi马云看未来商铺的前景)展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工具(jù)挤占(zhàn)了(le)其他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影响了发(fā)行(xíng)利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了(le)一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规(guī)定(dìng)和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护(hù)银(yín)行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市商作为银行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要(yào)作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市(shì)交易能力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻(chè)落实(shí)监(jiān)管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类(lèi)主体归(guī)位尽(jǐn)责，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业(yè)的(de)良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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