总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创板市场的科(kē)技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投资(zī)者多元化的(de)交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为健(jiàn)全(quán)多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册)落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继(jì)续(xù)发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官(guān)网(wǎng)也(yě)发(fā)布消息，上交所将在(zài)中(zhōng)国证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重要(yào)举措，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据(jù)市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改革先行(xíng)先试(shì)示(shì)范(fàn)引领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需(xū)要(yào)，有助于科创板更(gèng)好发挥资本(běn)市(shì)场改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义(yì)重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场(chǎng)寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册发展特点，实施了投资(zī)者(zhě)适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列(liè)风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前(qián)期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在目(mù)前行之有效的(de)风险防控和(hé)市(shì)场监管措施的基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各(gè)项业(yè)务和技术(shù)准备(bèi)工作，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平(píng)稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为股(gǔ)票市场的(de)基础性(xìng)风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交所(suǒ)上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投资者的(de)风险管理工具将更(gèng)加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应市(shì)场不(bù)同的市值的公司和投(tó寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册u)资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将对科(kē)创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风(fēng)格投(tóu)资有了(le)风险管理工具，这将有(yǒu)利(lì)于(yú)投资者做好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察(chá)，目(mù)前ETF期权(quán)的合(hé)约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)，目前(qián)包括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目前全市场跟(gēn)踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿(yì)元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股(gǔ)票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可(kě)能性较大(dà)，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品(pǐn)流动性都具备(bèi)突出优势。”上(shàng)述公募投资人士(shì)称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士分析，相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进(jìn)行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的配套策(cè)略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求(qiú)，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险管理(lǐ)工具，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力(lì)也(yě)会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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