金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时(shí)也是(shì)自日(rì)本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价(jià)。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但(dàn)是最终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资金(jīn)是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本(běn)股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规模的外(wài)国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日(rì)本股票(piào)的(de)最大净买家，年初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购了(le)日本(běn)前(qián)五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在(zài)日本持(chí)有(yǒu)的股票比在美(měi)国(guó)以(yǐ)外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时(shí)点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单(dān)，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务(wù)来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们(men)还能通过融(róng)资(zī)解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布(bù)局(jú)的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访(fǎng)了(le)日(rì)本(běn)首相岸田文雄。黑(hēi)石集(jí)团两年前(qián)在日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本(běn)还蕴(yùn)藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也(yě)在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在(zài)日本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股(gǔ)东(dōng)大会上解释了(le)抄底日本股(gǔ)市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子也有所(suǒ)保留(liú)。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理(lǐ)解(jiě)的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政治(zhì)的变化(huà)也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的(de)角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的(de)重要(yào)变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，日(rì)本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手(shǒu)的(de)时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用业绩证明自己的(de)确被(bèi)低(dī)估(gū)了。据日(rì)经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日(rì)本监管(guǎn)层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日(rì)本(běn)监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗(yè)经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价(jià)值的修(xiū)复(fù)，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业(yè)对投(tóu)资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证(zhèng)券交易(yì)所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破(pò)净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊(hǎn)日(rì)本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。至于日本(běn)股市未(wèi)来将(jiāng)走向(xiàng)何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出(chū)答案吧。

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