公募(mù)基金一(yī)季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季(j美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思ì)度末(mò)，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥(gē)”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易(yì)方(fāng)达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思选股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓位基(jī)本(běn)稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了(le)调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了(le)正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业(yè)模式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值(zhí)投资很(hěn)吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可(kě)以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分观察(chá)公司的发(fā)展，等到(dào)它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)的优势(shì)之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并(bìng)不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目(mù)标的(de)最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最大的(de)基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行(xíng)正常(cháng)化需要一(yī)个过程，特(tè)别是居(jū)民和中小企业(yè)，需(xū)要(yào)时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄(xù)下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关(guān)注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多(duō)放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很(hěn)多(duō)公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季度末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济(jì)的(de)影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的(de)通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改(gǎi)善推(tuī)动(dòng)资(zī)本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各国(guó)政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了(le)对(duì)应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人(rén)工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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