近(jìn)期(qī)交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要求自律调(diào)查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家金(jīn)融机(jī)构启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律处分规(guī)则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建(jiàn)设银行股份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承(chéng)销(xiāo)非金融(róng)企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业(yè)务(wù)违规(guī)被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行(xí隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体ng)、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融(róng)资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平市(shì)城市发(fā)展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林(lín)银(yín)行(xíng)、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理规(guī)则，被(bèi)交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查(chá)的还(hái)有光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处(chù)罚力(lì)度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会(huì)通(tōng)报(bào)的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任(rèn)人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适(shì)当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低(dī)价包(bāo)销多期债务(wù)融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资工具未按照(zhào)发(fā)行文(wén)件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投(tóu)资(zī)人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造(zào)成了一定不(bù)良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动(dòng)性(xìng)、促(cù)进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体强内(nèi)部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体愈发(隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体fā)丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策(cè)监管专家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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