金融界5月22日消息 日本股市(shì)走(zǒu)出了(le)泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来(lái)的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日(rì)经(jīng)225指数韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日本(běn)可能正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数据(jù)显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为(wèi)2017年(nián)10月(yuè)以来最大规(guī)模的(de)外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本(běn)企业部门(mén)仍(réng)然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴(bā)菲特(tè)成为日本股(gǔ)市爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是股(gǔ)神(shén)巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国以外(wài)任何其他国(guó)家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过(guò)业(yè)务(wù)来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在(zài)某些情(qíng)况下也(yě)会回(huí)购股票(piào)，我们(men)也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们(men)所拥(yōng)有的(de)一大(dà)堆业务，同时(shí)我们(men)还能通过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原因是(shì)为了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因(yīn韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场的(de)运营(yíng)牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化(huà)

　　据日(rì)经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财(cái)年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社(shè)的合计净利润在(zài)短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到(dào)了(le)4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹(píng)果(guǒ)和美国可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研(yán)报中指(zhǐ)出在过去的三十年(nián)中，日本经历(lì)了漫长而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也被认为(wèi)将会(huì)撤离世界舞台的(de)中心(xīn)。但其并没有完全(quán)失去(qù)竞(jìng)争优势，与此同时，在国际(jì)格局大变化(huà)的背景下，日本经济的边(biān)际变化值得研(yán)究(jiū)并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本(běn)在亚太格(gé)局(jú)中扮演了(le)更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的(de)设备投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格(gé)局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可(kě)避免，但(dàn)良好的医疗体系以及人工智能的发展，也(yě)意味着(zhe)劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程度上出(chū)现了(le)下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年来，日本(běn)监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购成为(wèi)改革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实现关注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要(yào)求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

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