金融界5月(yuè)15日消息(xī) 主题行情(qíng)“中特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办(bàn)的“沪市(shì)金(jīn)融(róng)业专槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐(zhuān)题(tí)座(zuò)谈会”将在(zài)本(běn)周三召(zhào)开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论(lùn)的重要(yào)内容(róng)为“在(zài)服务中(zhōng)国(guó)式现(xiàn)代化中促进(jìn)金融业估值(zhí)提(tí)升(shēng)和高(gāo)质(zhì)量发(fā)展”。参(cān)会机(jī)构包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万(wàn)亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中特估的(de)后续(xù)走势，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部(bù)分高分红国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对短(duǎn)期(qī)交易扩(kuò)散过快(kuài)过多，股息(xī)支付能(néng)力相对较弱(ruò)板块（如(rú)部分金(jīn)融）做出的正常反应(yīng)，而(ér)并非意味着整体高分红(hóng)国(guó)企投资(zī)主题的结束。

　　光(guāng)大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性(xìng)。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券(quàn)则看法相对(duì)偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)先后(hòu)步入了(le)热度很高、波动很大但是区间回(huí)报(bào)不明(míng)显的阶段(duàn)，表现出典型的板块(kuài)内(nèi)部(bù)博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发(fā)继(jì)续低迷，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置(zhì)型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢(huī)复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但较前(qián)3个(gè)月的平均水平仍(réng)有较(jiào)大差距。在缺(quē)乏(fá)持续增量(liàng)机构(gòu)资金的(de)情况下(xià)，A股存(cún)量博弈特(tè)征已演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐心，主题(tí)交易(yì)是(shì)过高的经济预(yù)期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降(jiàng)低了市场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了业(yè)绩(jì)驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特(tè)估我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加激(jī)进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续(xù)涨停后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一(yī)股也(yě)不想要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特(tè)估(gū)的(de)龙头股(gǔ)在当前(qián)位置对他而言没有配(pèi)置(zhì)的吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许多(duō)市场参与(yǔ)者可以给出许多个继(jì)续买入(rù)中特估的理由，但当一只中特估(gū)龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市场交易的(de)直观判断，这代表(biǎo)着资(zī)金参与方的短期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不过在资(zī)金(jīn)面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交(jiāo)易(yì)日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入(rù)超过12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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