近期，多家险企(qǐ)获批增加注册资本或发(fā)行资本(běn)补充债券。

　　为(wèi)提高偿付能力，近年(nián)来，多家(jiā)险(xiǎn)企(qǐ)以增资(zī)、发(fā)债的形式“补血”。今年以(yǐ)来，已有7家(jiā)险(xiǎn)企增加注册资本获(huò)批(pī)，合计增资(zī)125.29亿(yì)元；5家(jiā)险企合计(jì)发(fā)行218亿元资本补充债券。也就是说，共有(yǒu)12家(jiā)险企累(lèi)计“补血”343.29亿元。

　　整(zhěng)体看来，“补血”路上，增资和(hé)发债(zhài)较多且较为顺(shùn)利的(de)主要是大型(xíng)公司，中小险企增(zēng)资仍比(bǐ)较难，很多(duō)偿付能力不达(dá)标的中小(xiǎo)险企，资本金多年(nián)难以(yǐ)得到补充。

　　大型(xíng)险(xiǎn)企“补血”手笔大人保寿险获批(pī)发债120亿元

　　险企增资、发债主要(yào)是为满足业务(wù)发(fā)展和偿(cháng)付能力需要(yào)。

　　根(gēn)据各公司官网以及监管(guǎn)披露(lù)信息来看，今年以来，已有(yǒu)7家(jiā)险企增加注册(cè)资本获批，合计增资125.29亿元。获批(pī)增(zēng)资的险(xiǎn)企多在去年发布公告。其中，国寿财险增资最多，达90亿元，占总增资额的“半壁(bì)江(jiāng)山(shān)”。

　　具(jù)体看(kàn)来，爱心人(rén)寿(shòu)增资3.2亿元，目(mù)前注册(cè)资本达(dá)到(dào)20.2亿(yì)元；国寿财(cái)险(xiǎn)增资90亿元，注(zhù)册资本达(dá)到278亿元；阳光(guāng)保险增(zēng)资11.5亿元，注册资本达到115.02亿元；太保产(chǎn)险(xiǎn)增资4.78亿元，注册资本达(dá)到199.48亿(yì)元；瑞再企商保险(xiǎn)增资1.01亿元，注册资(zī)本达到7.7亿元；华贵人寿增资10亿元，注(zhù)册资本达到20亿元(yuán)；国宝人(rén)寿增资4.8亿元，注册资(zī)本达到19.8亿(yì)元。

　　公开信息显示，今(jīn)年以来还有(yǒu)太平财险、国宝(bǎo)人寿(shòu)、财信吉祥人寿等9家险企(qǐ)发布了(le)增资公告。两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃p>

　　除(chú)增资外，发行资本补(bǔ)充债券也是保险公司(sī)“补血”的方式之(zhī)一。

　　今(jīn)年以来(lái)，紫(zǐ)金财险、中华联合(hé)人寿、农(nóng)银人寿(shòu)、中再(zài)财险、太(tài)保产险、中国人(rén)保(bǎo)获批在全国银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)公(gōng)开发行10年(nián)期可(kě)赎(shú)回资本补充债券(quàn)，发行规模从6亿元至120亿元(yuán)不等。其中，中国(guó)人保发行规(guī)模最大(dà)，为不(bù)超(chāo)过120亿(yì)元。

　　从目(mù)前(qián)一级市场(chǎng)发债情况来(lái)看，根(gēn)据Wind数据统计，今(jīn)年以来，5家险企(qǐ)发行资(zī)本补充债，规(guī)模达218亿元。利安人寿(shòu)于3月10日发行10亿元资本补充债；太平再保险(xiǎn)于3月3日发(fā)行13亿元资本补充债；农银人寿于(yú)3月30日发行35亿元资本补充(chōng)债；中再产险于5月(yuè)5日发行40亿元资本补充债；人保寿险于5月25日发行120亿元资(zī)本(běn)补充债券。

　　中小险企“补(bǔ)血”不易复(fù)星联合健(jiàn)康三次增(zēng)资失败

　　据公(gōng)开信(xìn)息(xī)显(xiǎn)示，近(jìn)年来(lái)增资的(de)企(qǐ)业(yè)中，中小险企占大多数。

　　据(jù)中国(guó)保险行业协(xié)会官网披露信息以及国家金融监(jiān)督管理总局(jú)官网信息显示(shì)，2022年(nián)共(gòng)有23家险企公布增资计划，截至(zhì)目前已(yǐ)有19家(jiā)公司(sī)获批增资，其(qí)中包含上述国寿财(cái)险、太保产险等大型险企(qǐ)还有太平(píng)科技保险、安联资管、中意资管等公司。而长城(chéng)财富保险资管、都邦财险、中银三(sān)星人寿(shòu)、复星保德信人寿4家公司的增资(zī)需求(qiú)尚未被批复。

　　从实际情况来看，大型险企增资相对顺(shùn)利(lì)且规模较高，中小险企增资(zī)并不容易。

　　有险企在增资时，股东认缴并(bìng)不积极。都(dōu)邦财险曾(céng)披露，该公(gōng)司2022年5月17日召开临时股东(dōng)大会审议通过了有关(guān)都邦财险增资扩(kuò)股的议案，拟增资4亿元(yuán)。各增资股东将以货币方式向(xiàng)公司投(tóu)入资金。但根据(jù)都邦财(cái)险发布(bù)公(gōng)告显示(shì)，截(jié)至2022年5月31日，尚有(yǒu)1.1601亿股(gǔ)的认购额度未(wèi)由股东认购，将进入(rù)下一轮同比(bǐ)例(lì)增(zēng)资(zī)。

　　有险企多次尝试增资，至今(jīn)仍没有成(chéng)功(gōng)。自2018年开(kāi)始，复星联合健康此前曾作出三(sān)次(cì)增资计划，但至今仍未成功。今年5月23日(rì)，复星(xīng)联合健(jiàn)康再(zài)次对外公布(bù)增资计划，拟(nǐ)增发1.94亿(yì)股(gǔ)股份，公(gōng)司注(zhù)册资本金由5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付(fù)能力不达标的险企中，多家公司资本常年得不到补充。

　　根(gēn)据公开信(xìn)息显(xiǎn)示，截至(zhì)一季度末，最近风险综合评(píng)级为C类(lèi)险企的有华汇人寿(shòu)、合众人寿、幸福人(rén)寿、长生(shēng)人寿、渤海人寿(shòu)、百年(nián)人(rén)寿、三峡人寿、华(huá)安财险、安华农两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃险、渤海(hǎi)财险、富(fù)德财(cái)险、前海(hǎi)财(cái)险、珠(zhū)峰财险；D类的险企(qǐ)为北大方正人寿、都(dōu)邦(bāng)财险(xiǎn)。

　　“V观(guān)财报”（微信(xìn)号ID:VG-View）梳理(lǐ)发(fā)现，2019年以后，上述(shù)险企中(zhōng)，除渤(bó)海财险外(wài)，均未获批增资。其中合(hé)众(zhòng)人寿、长生人(rén)寿、渤海(hǎi)人寿、百年人寿、富德财险、安华农险于2015年至2016年(nián)之(zh两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃ī)间(jiān)获批(pī)增资。

　　为什么中小(xiǎo)险(xiǎn)企增(zēng)资相(xiāng)对(duì)困难？

　　对外(wài)经(jīng)济(jì)贸易大学保险学(xué)院教授王国军对“V观(guān)财报”表示，中小保险(xiǎn)公司在市场竞争中不占优势，前景不明(míng)，投资回(huí)报(bào)期较长，经常(cháng)不被投资(zī)人(rén)看好，所以存在(zài)增资难的问题。

　　面对增资(zī)难题，王国(guó)军表示，中小险企应打造自己(jǐ)的核心竞争力，在某(mǒu)一(yī)个领域取得优势(shì)，成(chéng)为行(xíng)业翘(qiào)楚，形成稳定的保费和利润来源。恶性循(xún)环(huán)是中(zhōng)小保险公司容易掉落的(de)陷(xiàn)阱，必须在恰当的时机(jī)找到独特的业务模式，才能逐步走向良性循环。中小险企保(bǎo)持(chí)偿(cháng)付能力处(chù)于正(zhèng)常水平其实并不是(shì)难(nán)事，不照抄(chāo)大(dà)型保险公司的业务(wù)模式，不随波逐流(liú)，不盲目扩张，提高资金(jīn)运作能(néng)力，稳扎稳打(dǎ)打造公司的(de)核(hé)心竞争力。

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