A股(gǔ)“股王”之争进入白热化(huà)阶段(duàn)，中(zhōng)国移动股价周中创(chuàng)历史新(xīn)高，一度(dù)从独占A股(gǔ)市值榜(bǎng)首近3年的茅台手中抢下(xià)“A股之(zhī)王”的光环，引发市场热议。截至(zhì)周五收盘(pán)，茅台最终以微(wēi)弱优(yōu)势反超(chāo)，但地位已岌岌可危。值得注意的是，因中国移动(dòng)在A+H两(liǎng)地上市，若按其A股股本计算(suàn)则不过是一场计算上的(de)乌(wū)龙，但(dàn)若均按照A股股价等数据计算(suàn)，则其(qí)总市值(zhí)一度达2.19万亿元，超(chāo)越(yuè)茅台(tái)成为“市值王”。

　　拉长(zhǎng)时间(jiān)看，在数字经(jīng)济、信创、中特估、人工智(zhì)能等(děng)一系列热(rè)点催化下，中国移动今年股价累计最(zuì)大涨(zhǎng)幅已近(jìn)60%，自去年(nián)上市以(yǐ)来(lái)最近一年股价(jià)累(lèi)计最大涨幅接近翻倍，而茅台股价则几乎仅在原地踏步(bù)。有市场人士认为，中国移动和茅台这场(chǎng)股王宝座的争夺可能揭示(shì)着A股未(wèi)来的发展趋势(shì)。

　　▌A股股王变迁启示(shì)录：消费回潮卷出白酒(jiǔ)泡沫 数字经济时代(dài)带来预备新股王

　　A股总市(shì)值榜首(shǒu)之(zhī)争，向来是(shì)市(shì)场关注(zhù)焦点，回(huí)顾历史来看(kàn)，最(zuì)近十多年(nián)来股王(wáng)变(biàn)迁的背后似乎(hū)也反应着国(guó)内经济趋势和产业价值(zhí)的(de)变化。

　　回溯2007年(nián)中(zhōng)国石油登陆A股时(shí)，市值一度超过8万亿人民(mín)币。不仅稳居A股第一，甚至(zhì)登顶全球资本市场(chǎng)市值之首，得益于(yú)当(dāng)时(shí)基建大发展时期，中石油在(zài)股王的位置(zhì)上稳坐了八年，直(zhí)到2015年工(gōng)商银行依托(tuō)当(dāng)年互联网(wǎng)金融牛市成为新锐股王(wáng)。再后来，随着我国在2018年进入(rù)消费(fèi)牛市，开(kāi)启(qǐ)了此后三(sān)年的消(xiāo)费白马股大牛市，也成就(jiù)了(le)如今贵州(zhōu)茅台股王的A股传(chuán)奇。

　　（图片来源：格隆汇、勾股大数据；资料(liào)来源(yuán)：微(wēi)信公(gōng)众号市值(zhí)观察4月17日文(wén)章《谁是A股之王？》）

　　而最近(jìn)两年，虽然茅台(tái)仍一直稳稳领跑，但在(zài)高端(duān)白酒(jiǔ)的高估值泡沫下(xià)，以及今(jīn)年春节(jié)后白酒行业的终端动销几乎并(bìng)未达到预期(qī)，整个(gè)白(bái)酒板块经历(lì)回调，公司股价也现(xiàn)大幅下跌(diē)。近日，中国移动的(de)突然崛起(qǐ)更是开始对其王位发出了挑战。

　　市场分(fēn)析指(zhǐ)出，中(zhōng)国移动一度超(chāo)越贵州茅台(tái)市值这一历史性事件背后，除了(le)离不开国家政策持续推进的(de)数字经济，与最近爆火的人工智(zhì)能(néng)两(liǎng)大(dà)概(gài)念加持，还有来(lái)自(zì)于“中特估”这个新概念(niàn)的(de)强力催化。

　　具体来看，根据数据显示，当(dāng)前美股市(shì)值前十的上(shàng)市(shì)公司中，苹果、微软(ruǎn)、谷歌、亚马逊、英伟(wěi)达、特斯(sī)拉、META均为科技股。有分析(xī)认为，科技进步(bù)已成提升(shēng)生产力的重要因素，二级市(shì)场对科技企业(yè)的态度(dù)能一(yī)定(dìng)程度显示出(chū)科(kē)技企业的竞争力(lì)强度。因此，以(yǐ)中国移动(dòng)为代表的科技股“逼宫”以(yǐ)贵州茅台(tái)为代表的(de)消费股似乎也预示着市场中的积极现象。

　　目前，在我国经济(jì)逐渐向数字化(huà)深度转型的(de)背(bèi)景下，实力(lì)强劲(jìn)并实(shí)现华丽转身的中国移(yí)动，已(yǐ)经逐渐成(chéng)引领中国(guó)经济潮流的(de)主(zhǔ)力军。信达(dá)证券(quàn)研报表示，公司作为国企数字经济担当，积极布局云计算、IDC、工(gōng)业互联网(wǎng)等创新业务(wù)，伴(bàn)随算力网络的进(jìn)一步发展(zhǎn)，将拉动底层云计算业务的(de)需求，公司具备较强的(de) IDC/云计算业务能力(lì)，正在(zài)从传统管道运营商(shāng)向数字科技领军企(qǐ)业加快(kuài)跃(yuè)迁升(shēng)级，有望首先迎来(lái)估值重塑机遇。

　　同时，从估值(zhí)修复(fù)情况来看，根(gēn)据(jù)光大证(zhèng)券4月15日研报显示，2022年底(dǐ)以(yǐ)来，截至4月(yuè)13日(rì)，三大运营商股(gǔ)价涨幅(fú)均超过20%，其中中国电信涨(zhǎng)幅达62.3%，中国移(yí)动涨幅达(dá)40.5%；三者(zhě)估值分(fēn)别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近(jìn)五年区间平(píng)均PB（LF）。以中(zhōng)国移动为代表(biǎo)的三大(dà)运营商板(bǎn)块，借助“央企低(dī)估值+数字(zì)经(jīng)济(jì)”成为率先修复的板块。

　　▌中国移动的新(xīn)魔法能否打(dǎ)破“茅(máo)台魔咒”？

　　与此同时，还有另一个故事引发市场热议。即很长一(yī)段(duàn)时间以来，A股市场一直(zhí)流传着“茅台魔咒”的传说(shuō)，即大(dà)多(duō)股价超过茅台的上市(shì)公司(sī)，在(zài)风(fēng)光散尽之后往往下场(chǎng)都不太好(hǎo)。本次中(zhōng)国移动直接(jiē)在市(shì)值上超(chāo)越(yuè)茅台，结果是否会(huì)不一样呢？

　　回看(kàn)那些中了“茅台魔咒”的(de)A股上(shàng)市公司，有同样中字头的中国船舶，其在2007年依托船舶业景(jǐng)气度提(tí)升(shēng)，股价超越茅台(tái)并一度突破300元(yuán)/股，但好景不长，在2008年金(jīn)融(róng)危机爆发、船舶(bó)业跌入冰点后(hòu)极(jí)速缩水至30元(yuán)附近，至今中国船舶股价维持在24元(yuán)左右。此外，海(hǎi)普瑞、神(shén)州泰(tài)岳(yuè)、安硕信息、中文在线、全通教育等(děng)多家公司股价均超越茅(máo)台，但最后的(de)结果(guǒ)不是业绩(jì)暴雷就是股价(jià)毫无原因(yīn)跌跌不休(xiū)。<大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好/p>

　　可以(yǐ)看出(chū)的是(shì)，上述公司的陨落大部分主要是由于行业景气度变化以及股市(shì)景气度无法维(wéi)持。而茅台凭借其(qí)产(chǎn)品稀缺性以(yǐ)及长(zhǎng)期(qī)稳稳增长的利(lì)润，最终一次次甩开这些曾经短(duǎn)暂领先者。对于一(yī)家企(qǐ)业股价(jià)能否持续上涨以及(jí)维持(chí)高位，市场普遍观点(diǎn)还是认为，实际需要看(kàn)公司的基本面。

　　那么，一向有着“印钞机(jī)”之(zhī)称，营收(shōu)规(guī)模超茅台约7倍的中国移动，为什么此(cǐ)前(qián)市值却一直(zhí)不如(rú)茅台呢？

　　对此，有(yǒu)分析(xī)认为，大致(zhì)归(guī)结为两(liǎng)个重要(yào)原因。一方面，茅台越卖(mài)越贵，但话费(fèi)越交越少(shǎo)。在市场化的作用下，一(yī)瓶茅(máo)台已经冲上3000元左右的高价，而中国移动虽掌(zhǎng)握着大(dà)把的通信(xìn)类资源，但(dàn)作为央(yāng)企(qǐ)需要承担“提速降费”的责任，也就(jiù)不能无拘(jū)束地(dì)涨价。另一(yī)方(fāng)面即是成本方(fāng)面的(de)问题，中国移动(dòng)本质作为(wèi)通(tōng)信(xìn)基(jī)础设施企业(yè)，需要持续不断(duàn)的建设投入，从2G到5G，其近十年(nián)资本开支(zhī)合计1.82万亿(yì)元。相比之(zhī)下，茅台(tái)就(jiù)像一门“躺赢”的生意(yì)，基本不(bù)需要如(rú)此沉重(zhòng)的资本(běn)开支，也不需要(yào)面临追赶(gǎn)最新技术(shù)的焦虑(lǜ)。

　　因此，从财务数(shù)据可以看出(chū)，中国移动今年一(yī)季度的营(yíng)收是茅台(tái)的8倍，但净利润却差(chà)别不(bù)大(dà)，销售毛(máo)利率更是有着一个(gè)24%另一(yī)个92%的巨(jù)大差别。

　　不过，近(jìn)期来看(kàn)，一系列信(xìn)号表(biǎo)明中国移(yí)动可能正在迎来(lái)一些变化。

　　随(suí)着(zhe)5G建设(shè)高峰期的结束，中国移动此前表示，2022年(nián)是三年投(tóu)资高(gāo)峰(fēng)的(de)最后一年，2023年起资本开支不再(zài)增长，2023年计划资本(běn)开支1832亿(yì)元同比(bǐ)下降20亿元，同(tóng)比下降1.1%，全年营收则可突破1万亿(yì)元。据业(yè)内人士测算(suàn)，这意(yì)味(wèi)着(zhe)届(jiè)时(shí)全年资本(běn)开(kāi)支占收入比重将低于18%，创下2007年以(yǐ)来的新低。

　　同时，更(gèng)加(jiā)重要的是，随(suí)着移动互联(lián)网进入下(xià)半场，行业(yè)重心已转向产业互联网和智能(néng)化，中国移动(dòng)加速转型下(xià)正在抓紧机遇。信(xìn)达(dá)证(zhèng)券研报表示，中国移动数字化转型收(shōu)入“第二曲线”不断(duàn)攀(pān)升，去年公(gōng)司数字化转型收入对(duì)主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务收(shōu)入增量(liàng)贡献达到(dào)79.5%，占(zhàn)主营(yíng)业务收入(rù)比提升(shēng)至 25.6%，成(chéng)为公司收入(rù)增长(zhǎng)的第一驱动力。此(cǐ)外(wài)，公司移动云收入规模实现新(xīn)跨(kuà)越(yuè)，去年移动云收入达到503亿元大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好，同比增(zēng)长(zhǎng)108.1%，连续三年实现翻倍暴涨，综合实力迈(mài)入(rù)国内业界第一(yī)阵营。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好