金(jīn)融界(jiè)4月28日消(xiāo)息 为(wèi)规范开展内地与香港利率互换市场互联互通合作相(xiāng)关业务，保护境内外投(tóu)资(zī)者合法(fǎ)权益，维护利率(lǜ)互换市(shì)场秩(zhì)序，中国(guó)人民银行制定了(le)《内地与香港利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办(bàn)法》，现予以公布，自(zì)2023年4月(yuè)28日起施行。

　　中国人民(mín)银行有(yǒu)关部门负(fù)责人表示，未来中国人(rén)民银行(xíng)将根(gēn)据市场发展情况，适(shì)时增加投资品种，调整交易和清(qīng)算(suàn)额度，优化交(jiāo)易清算安(ān)排(pái)，为境外投资者提供更加便(biàn)利高效的风险管理工具。另外，两地监管当局将结合各方面情(qíng)况，在风险可控(kòng)、对等互利的原则(zé)下，适时研究扩(kuò)展至(zhì)“南向互换通”。

　　以下为中(zhōng)国人民银(yín)行有(yǒu)关部门负责人就《内地与香港利率互换市场互联(lián)互(hù)通(tōng)合(hé)作管理暂(zàn)行办法》答记者问

　　一(yī)、符合中(zhōng)国人民银行(xíng)要(yào)求的境外投资(zī)者(zhě)包括(kuò)哪些？

　　答：符合《中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)关于境外央(yāng)行、国际金融(róng)组织、主权财富基金运(yùn)用人(rén)民币(bì)投资银行间市场(chǎng)有关事宜的(de)通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银行关于进一步做好(hǎo)境外机构投资(zī)者投资银行间(jiān)债券市场有关事宜的(de)公告》（中国人民银(yín)行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债(zhài)券市场互联互(hù)通(tōng)合作管理暂行(xíng)办法》（中国人民(mín)银行拙荆是什么意思，拙荆是什么意思令〔2017〕第1号）等(děng)文(wén)件要求、完成银行间债券市场(chǎng)准入备案(àn)的境外投资者等，可(kě)根据(jù)《内(nèi)地与香(xiāng)港利率互换市场互联(lián)互通合作管理暂行(xíng)办法》（以(yǐ)下简(jiǎn)称《办法(fǎ)》）相关规(guī)定参与“北向互换通”。

　　二(èr)、“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”境内外投(tóu)资者可以签(qiān)署的协议范围是什(shén)么？

　　答：根据《办(bàn)法》，境(jìng)内外投资者开(kāi)展“北(běi)向互换(huàn)通”交易前可以与交易对手(shǒu)方签(qiān)署经中国(guó)人民银(yín)行认可的衍(yǎn)生品主协(xié)议(yì)或其他(tā)协(xié)议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央清算衍生品执(zhí)行协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品协议。境内投资(zī)者(zhě)应当(dāng)将是否签署(shǔ)协议、签(qiān)署(shǔ)协议类型(xíng)等事项向中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)备(bèi)案。目前，中国银行(xíng)间市场交易商协会正在研(yán)究制定“互换通(tōng)”衍生品协议，待(dài)其正(zhèng)式发(fā)布后也可(kě)供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向(xiàng)互换(huàn)通”境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)的投资范(fàn)围是什(shén)么(me)？

　　答：“北(běi)向互(hù)换通”境外投资者现阶段可在银行(xíng)间市场开展符合(hé)集(jí)中清算要求的人民(mín)币利(lì)率互换(huàn)交易。

　　四、《办法》中(zhōng)认可的境(jìng)外电子交易平(píng)台、境内电子交(jiāo)易(yì)平台包(bāo)括哪些？境外投资者的对手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向互换通”下受认(rèn)可的境外(wài)电子交易平台包(bāo)括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其他受认(rèn)可的电子交易平台，受(shòu)认可的境(jìng)内电子(zi)交易平台(tái)为中国外(wài)汇交易(yì)中心。

　　为便利境外投资(zī)者(zhě)开(kāi)展人民(mín)币利(lì)率互换交易(yì)，“北向互换通”参照“债券通”相关安排，由境内投资者（即“互(hù)换通”报价商）与(yǔ)境外投资者进行交易，“互换通”报价商名单可(kě)在中国外汇交易中心(xīn)网站(zhàn)上查(chá)询。

　　“北向互(hù)换(huàn)通”交易在境内电子交易平(píng)台达成，交易(yì)一经达成(chéng)即视(shì)为交易已(yǐ)确(què)认。境外投(tóu)资者可(kě)通过中国人民银行(xíng)认可的境外电子(zi)交(jiāo)易平(píng)台与(yǔ)境内(nèi)电子交易平台的连接，向(xiàng)境内电子交易平台发送交(jiāo)易指令，与“互换通”报价商达成(chéng)交易。

　　五、中国人(rén)民银行认可的境内清算机构和香港证监会(huì)认可(kě)的境外清算机构(gòu)包括(kuò)哪些机构(gòu)？

　　答(dá)：目前，中国人民(mín)银(yín)行认可的境内清算(suàn)机构为银行间市(shì)场清(qīng)算所股份有限公司（以(yǐ)下简称上海(hǎi)清算所），香港证(zhèng)监会认可(kě)的境外清算(suàn)机(jī)构为香港交易所旗下香港(gǎng)场(chǎng)外结算(suàn)有限公司(sī)（以下(xià)简称场外结算公司）。

　　六(liù)、境外投资(zī)者(zhě)开展集(jí)中(zhōng)清算的主要(yào)流(liú)程是？

　　答：境(jìng)外投资者(zhě)需要申请获得场外结算(suàn)公司(sī)清(qīng)算会员资格或作为清算客户委托(tuō)场外(wài)结算公司综(zōng)合清(qīng)算会员代(dài)理清算，并与(yǔ)场外结算公司综合(hé)清算会员签订客户清算(suàn)协议。交易达(dá)成(chéng)后，境内外清算机构(gòu)对交(jiāo)易进(jìn)行风控检查(chá)，对于符合集中清(qīng)算(suàn)要(yào)求(qiú)的交易(yì)及时纳入集中清算。境外机构通过场外结算公司或其综(zōng)合清算会员完成保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外(wài)清算机构如何进行衍生品交易的合约(yuē)替(tì)代？

　　答：合约(yuē)替代是指清(qīng)算(suàn)机构作为中(zhōng)央对手方针对已成交(jiāo)的交易充当买方的卖方和卖方(fāng)的买(mǎi)方(fāng)的(de)一种法律安(ān)排(pái)，并据此与买方和(hé)卖方建(jiàn)立(lì)两个新(xīn)合约，以清偿买(mǎi)卖双方之间的(de)初(chū)始债务。“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”业务中，境外与境内参与(yǔ)者达成的交易在经(jīng)过上海清算所与场外结算公司的(de)集中清算审核后，上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司(sī)于当日将交易进行(xíng)合(hé)约替代(dài)，进(jìn)入集中(zhōng)清(qīng)算(suàn)，生成为三个独立的新(xīn)合(hé)约，分别(bié)为境外参(cān)与者与(yǔ)场外(wài)结算公司、场外结算公司与上海清算(suàn)所、上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所与境(jìng)内参(cān)与(yǔ)者之间的合约。境(jìng)外与(yǔ)境内参与(yǔ)者之(zhī)间将(jiāng)不再存在合同关系。对(duì)于未(wèi)纳入集中(zhōng)清算的交易，依照成交双方约定的处(chù)置方式(shì)进行处置(zhì)。

　　八、“互(hù)换通”业务场景下的跨境资金流动(dòng)如何管理？

　　答：在“互(hù)换通(tōng)”业务(wù)场(chǎng)景(jǐng)下，上海清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司之间(jiān)的跨(kuà)境资金结算主要通过人民币(bì)跨境支付系统办理。同时，场(chǎng)外结算公司可在(zài)境内银行开立(lì)人民币基本存(cún)款账户和人民(mín)币“互换通”结算专用存款账(zhàng)户(hù)（NRA账户），作为极端情(qíng)况下应急结(jié)算安(ān)排。NRA账户收支范围包括(kuò)：“互换通”交易结算资金、因“互换通”交(jiāo)易结算需要在应急情况下所融入资金(jīn)的本息和费用(yòng)以及符合中国人(rén)民银(yín)行规(guī)定的其他收(shōu)入支出等。

　　此(cǐ)外，作为“互换通”业务风(fēng)控方(fāng)案的一部分(fēn)，上海清算(suàn)所与场外(wài)结算(suàn)公司将针对双方(fāng)清算所之间的风险敞口建立“互换通”资(zī)源池(chí)安排。双方向(xiàng)“互换通”资源池(chí)缴纳担保品，该资(zī)源(yuán)池独立于每一中央对手方从各自清算(suàn)参与者收(shōu)取和追缴的保(bǎo)证金、清算基金之(zhī)外，不用于任(rèn)何会员机构的违约损失分摊。上海清(qīng)算所向资源池(chí)缴纳的资(zī)金存放在以场外结(jié)算公司名义于境外开立的“互换(huàn)通”专用账户，场外结(jié)算(suàn)公司向资源(yuán)池缴纳的资金存(cún)放在以上海清算所名义(yì)于境内开立的(de)“互换通”专用人民币/外币账户，相关账(zhàng)户内资金(jīn)可豁免跨境债权债务(wù)登记及额度管理要求。场外结算公司(sī)与上海(hǎi)清算所每日(rì)基于(yú)双方清算所之间的风险敞口计算(suàn)“互换通”资源池要求，并通过(guò)境(jìng)内外存(cún)管银行办(bàn)理(lǐ)人民币或(huò)外币资金的跨境(jìng)划(huà)转(zhuǎn)。

　　有汇报责任的机(jī)构应当及时履行报送义务。上海清算所和境内资源池存管(guǎn)银行应当(dāng)向人民币跨境收付(fù)信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支(zhī)信息；被撤销的交易如涉及双边结(jié)算补偿金的，相关境内结算银行应当进行跨境(jìng)人(rén)民币收支信息报送。上海清(qīng)算所(suǒ)、境内(nèi)投资者等相关主体应(yīng)当(dāng)按照规定履行(xíng)国际收支统(tǒng)计申(shēn)报(bào)义务(wù)，原则上“互换通(tōng)”交易和资源(yuán)池业务由上海清算所(suǒ)集中进行国际收支统计申报，补偿金等(děng)不(bù)经由上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)清算的交易或资金收付(fù)，由(yóu)境内(nèi)投资(zī)者等(děng)相(xiāng)关主体(tǐ)进行国(guó)际(jì)收支(zhī)统计申报(bào)。

　　九、如何(hé)理(lǐ)解“北向互换通”实行额(é)度管理(lǐ)？

　　答：为确保市场平稳运行，“北向(xiàng)互换通”充(chōng)分考虑境外投资者投(tóu)资(zī)银行间债券市(shì)场(chǎng)的情况，初(chū)期(qī)全(quán)市场每日交易净限额(é)为200亿元人民币（即全部境外投资(zī)者通过(guò)“北向(xiàng)互换通(tōng)”开展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本(běn)金(jīn)净额(é)每日不超(chāo)过200亿元人民币(bì)），清(qīng)算限额为(wèi)40亿元人民币（即上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司(sī)之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风(fēng)险敞口(kǒu)上限(xiàn)为40亿元人民币）。未(wèi)来(lái)，可根据(jù)市场发展(zhǎn)情况适(shì)时(shí)调整额度，并对外(wài)公布。

　　十、香(xiāng)港结算行应当遵守(shǒu)的人民币购售业务相关规(guī)定具体包(bāo)括哪些文件？

　　答：目前，关于人民(mín)币购售业务的相(xiāng)关(guān)文件主(zhǔ)要包括：《中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行关于明确(拙荆是什么意思，拙荆是什么意思què)跨境人(rén)民币业务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关(guān)于调整人民(mín)币购售业务管理的(de)通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银行(xíng)关于(yú)拓宽人民(mín)币购售业务范(fàn)围的通知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行 国家(jiā)外汇管理局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行办公厅关于加强境外(wài)金融机构进入银行间外汇市场(chǎng)开展人(rén)民币购售业务宏观(guān)审慎(shèn)管理有关(guān)事项的通(tōng)知(zhī)》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完(wán)善人民币购售业务管理有关(guān)问题的通知》（银发(fā)〔2018〕159号(hào)）、《关于(yú)完善(shàn)人民币购(gòu)售(shòu)业务(wù)境(jìng)外参加行和境外清算行进入银行(xíng)间外汇市场有关(guān)事(shì)项的公(gōng)告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在(zài)境(jìng)内银行(xíng)间(jiān)外汇市(shì)场平(píng)盘头寸时，沿用现有境外清算行和境(jìng)外参加行(xíng)的业务(wù)模(mó)式、产品种类和(hé)信(xìn)息(xī)报送等相关安排。根(gēn)据《办法》和人民币购售业务管理规定，香港结算行在境内(nèi)银(yín)行间(jiān)外汇市场平盘头寸(cùn)时，应当确保与其相关的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者(zhě)在(zài)本机(jī)构的资金兑换是基于“北向互换(huàn)通”的真实合理需求。

　　十一(yī)、如何(hé)理(lǐ)解“使(shǐ)用外汇参与交易的，其交(jiāo)易到(dào)期或不(bù)再(zài)继续参(cān)与的，原则上应当通过香港结(jié)算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有(yǒu)外汇的境外投资者通(tōng)过“北向互换通”投(tóu)资内地银行间(jiān)金融衍生品(pǐn)市场，使用外汇的境外投资者可(kě)在香(xiāng)港结算(suàn)行办(bàn)理外汇资金兑换，香港结算行由此所(suǒ)产生的头寸可到境内银(yín)行间外汇(huì)市(shì)场平盘。初期，境外投(tóu)资者可选择一家(jiā)香港结算行办理业务。香港(gǎng)结算行(xíng)为境外投资者办理外(wài)汇(huì)资金兑(duì)换时，应当做(zuò)好真实(shí)性审核相关工作，确保所兑换的资(zī)金(jīn)用于“北向互换通”交(jiāo)易。其(qí)交易到期所得(dé)的(de)人民(mín)币(bì)资金，可继续投资(zī)，如(rú)用于非“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”投资用途，应当通过香港结算行兑换为外汇(huì)。

　　十二、“北向互换通”交易报告有哪些要求？

　　答(dá)：境(jìng)内(nèi)外(wài)投资者(zhě)和相关金融市(shì)场基础设施应当向(xiàng)中国人(rén)民(mín)银行认可的交易报告(gào)库报告“北(běi)向互换(huàn)通”交易相关数据。中(zhōng)国外汇(huì)交易中(zhōng)心是中国人民银行认可(kě)的“北(běi)向互换通”数据的交易报告库，在(zài)中(zhōng)国外汇(huì)交易中心达成的“北(běi)向互换通(tōng)”交易，境内外投资者(zhě)无需另行报告(gào)。此(cǐ)外(wài)，中国(guó)人民银行和相(xiāng)关监管部门可以(yǐ)根据需要向基础设施调取与境外投(tóu)资者投资活动相(xiāng)关的数据(jù)。

　　十三(sān)、《办法》发布后(hòu)，还会发布相(xiāng)关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法(fǎ)》发布，境内电(diàn)子交易平台、境内(nèi)外(wài)清算机构将制订(dìng)配(pèi)套(tào)的业务规则(zé)等文件并对外(wài)发布。

　　十四、“互换通(tōng)”未来(lái)有(yǒu)什么发展计划？

　　答：未来(lái)中国人(rén)民银行(xíng)将根据市场发展情况，适时增加投资(zī)品种(zhǒng)，调整交易(yì)和(hé)清算额度，优化交易清算(suàn)安排(pái)，为境(jìng)外投资者(zhě)提供更(gèng)加便利(lì)高(gāo)效(xiào)的风险管理工(gōng)具。另外，两地监管(guǎn)当(dāng)局将结合各方面情况，在(zài)风险可控、对等(děng)互(hù)利的原(yuán)则(zé)下，适时研究扩(kuò)展至(zhì)“南向互换通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 拙荆是什么意思，拙荆是什么意思