财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú武警能打过特警吗)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花(huā)一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的(de)行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形(xíng)成(chéng)了“三国对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的(de)推(tuī)出，且国(guó)内(nèi)经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等(děng)板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基本面(miàn)预期(qī)修复(fù)的(de)改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大(dà)涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能(néng)源(yuán)产业自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已(yǐ)经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依(yī)然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适(shì)当关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)武警能打过特警吗着(zhe)股(gǔ)指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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