5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股份发布(bù)的一(yī)则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金(jīn)购买上(shàng)海文(wén)华财经(jīng)资讯股份有限公(gōng)司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超(chāo)过10个交易日。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部(bù)期货(huò)软(ruǎn)件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内期(qī)货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随(suí)身行软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经(jīng)首次报送创业板(bǎn)IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文(wén)华财经此次(cì)创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财(cái)经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止对其首(shǒu)次(cì)公开发行股票并在创业板上市的审核。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目(mù)前正(zhèng)与交易(yì)意(yì)向方(fāng)接洽，初(chū)步(bù)确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上(shàng)海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管(guǎn)理中心(xīn)（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴富(fù)创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示(shì)，根(gēn)据《上市(shì)公(gōng)司重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易(yì)所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关(guān)规定，本(běn)次交易前，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存在关联关(guān)系。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持(chí)有公(gōng)司的股份(fèn)比例(lì)预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本(běn)次交易预(yù)计将构成(chéng)关(guān)联交易。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公(gōng)司第一大(dà)股(gǔ)东不会发生变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元(yuán)，实际控(kòng)制人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财(cái)经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连经一(yī)和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银(yín)行、期(qī)货(huò)、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机构等行业客户(hù)提供全(quán)技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府(fǔ)机(jī)关(guān)、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在内的数(shù)字经(jīng)济业务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪(jì)业(yè)务(wù)软(ruǎn)件收入较上(shàng)年(nián)同期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告期内，数字经(jīng)济业务(wù)因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万(wàn)元，较上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是(shì)联营企业投(tóu)资收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金(jīn)证股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公(gōng)司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金(jīn)融行(xíng)业(yè)的增(zēng)长主要得(dé)益(yì)于(yú)两方面的因素：一是(shì)公司在证(zhèng)券市场(chǎng)行业占有(yǒu)率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品(pǐn)需(xū)求刚性，公(gōng)司加快产品新(xīn)一代(dài)产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领(lǐng)域加(jiā)强了资管IT业务(wù)发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核(hé)心产品和技术(shù)上(shàng)形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进入(rù)收(shōu)获期(qī)。

　　非金融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济业务、IT设(shè)备(bèi)分销业务及科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下降(jiàng)，主要(yào)由于公司在(zài)数(shù)字经(jīng)济业(yè)务上，不同程(chéng)度受(shòu)到需(xū)求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施(shī)、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融(róng)行业业(yè)务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年(nián)底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从资产(chǎn)规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于文(wén)华财经(jīng)，但文华财经的毛(máo)利(lì)率显著高(gāo)于金证股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如(rú)果本次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入(rù)后，其(qí)盈利能力(lì)将进(jìn)一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，在(zài)昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易对(duì)价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易(yì)对(duì)方就本次交易签署(shǔ)了(le)《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股(gǔ)份(fèn)及支付(fù)现金的方式购(gòu)买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交(jiāo)易的初步合作意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本次交易中的(de)具体权偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法利义务以及(jí)各项(xiàng)安(ān)排以交(jiāo)易各方最终签署的(de)正式(shì)交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需(xū)履行必要(yào)的内部决(jué)策程(chéng)序，并经有权监管机(jī)构批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式实(shí)施(shī)，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘(pán)，金(jīn)证(zhèng)股份股(gǔ)偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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