5月(yuè)15日，A股市(shì)场(chǎng)上演(yǎn)“V型”反转一幕(mù)，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资的(de)工具(jù)特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是(shì)，随着近(jìn)段(duàn)时间沪(hù)深300、上(shàng)证50等(děng)各大(dà)主(zhǔ)流指数回(huí)调，股票ETF市场呈现出(chū)“越获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗跌越买”的(de)趋势，自4月(yuè)17日(rì)以(yǐ)来(lái)，股票(piào)ETF市场已经连续18个交易日出现资金净流入，合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF受到资金青睐。其中(zhōng)，全市(shì)场30只(zhǐ)跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联(lián)指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入(rù)超过226亿(yì)元(yuán)；全市场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净流入也超过百亿。

　　在资金流(liú)出方面(miàn)，证券(quàn)类ETF成为失血主力阵营，部分投(tóu)资者(zhě)短(duǎn)期获利(lì)止盈效应明显(xiǎn)。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连续(xù)18个交易日净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反(fǎn)转，早盘上证(zhèng)指数一度跌(diē)超1％，午(wǔ)后在中(zhōng)字头(tóu)、大金融板块集体(tǐ)发力(lì)下，沪(hù)指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆(nì)势抄底工具，投资者再次借(jiè)道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心数据统计，5月(yuè)15日当天(tiān)，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流(liú)入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市(shì)场股(gǔ)票ETF已经连(lián)续18个(gè)交易日资金净流入，合(hé)计(jì)资金净流(liú)入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是(shì)超(chāo)过(guò)百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较(jiào)大的ETF品种成为市场资金抄底的(de)主要选择标的。Wind数据显示，自(zì)4月(yuè)17日以来(lái)，华(huá)夏科创50ETF、国(guó)联安半(bàn)导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时间(jiān)，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从(cóng)大的指数类别(bié)上(shàng)看，全(quán)市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF合(hé)计资(zī)金(jīn)净流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过(guò)百亿，全市(shì)场40只跟踪(zōng)创业板及其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，包(bāo)括科创板、半导(dǎo)体(tǐ)在(zài)内(nèi)的几(jǐ)大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值回落不少(shǎo)，加上未来看好(hǎo)其(qí)成长性，是市场资金(jīn)抄底的(de)主要原(yuán)因。

　　南(nán)方(fāng)科技(jì)创新(xīn)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)王博就表示，我(wǒ)国经济正在由“投资拉动”转为(wèi)“创新(xīn)拉动(dòng)”，科技行业也将迎来更广(guǎng)阔的投资机(jī)遇。具体(tǐ)板块上，他继续看好新能(néng)源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随着我国(guó)双碳体(tǐ)系持续建立完善，国内能源革(gé)命(mìng)正(zhèng)在深度推进，海外储(chǔ)能市场也逐(zhú)步(bù)打开，未来十年新能源产业有望迸发出(chū)更强的(de)活力，通过技术革新(xīn)带来的新领域开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看(kàn)好科创板的表现，经过了三年的估值回(huí)归(guī)，很(hěn)多(duō)公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入(rù)并持(chí获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗)有可以享受行业(yè)和公(gōng)司的长期成长。”华(huá)南一位基金经(jīng)理更(gèng)是直言。

　　国泰(tài)科创板基金(jīn)经理姜英也看(kàn)好今年以来(lái)科创(chuàng)板走势(shì)。“从板(bǎn)块整(zhěng)体估值性价(jià)比以(yǐ)及对(duì)未来产业的反(fǎn)应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基金经理吴振华(huá)认为，从(cóng)2021年三(sān)季度开始，半导(dǎo)体(tǐ)板块已(yǐ)经历了将近两年的(de)去库存，目前已经处于低位区间，且有望在触底(dǐ)后开启新一轮(lún)上行周期。

　　证券(quàn)类、新能(néng)源类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资金净流(liú)出(chū)情况看(kàn)，5月初，在(zài)“中特股”概(gài)念带动下，有过一波(bō)表现(xiàn)的(de)证券类(lèi)ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)阵(zhèn)营，投(tóu)资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全市(shì)场股票(piào)ETF资金净(jìng)流出前三名(míng)。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南(nán)方证(zhèng)券ETF基金净(jìng)流出资金分别(bié)达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华(huá)龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净流出(chū)。

　　除(chú)了证券(quàn)类ETF、新能(néng)源(yuán)类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞(ruì)光伏ETF、华夏新(xīn)能源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的(de)资(zī)金净(jìng)流出，富国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流出(chū)也(yě)超过(guò)2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场(chǎng)的分歧(qí)，基金经理对新能源后市也(yě)持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是(shì)过去几年催生(shēng)新能(néng)源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光伏行(xíng)业随着(zhe)产(chǎn)能的释放(fàng)，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局(jú)有所恶化。加上今年资本市场呈现出存量(liàng)博弈的特征，新能源行业只(zhǐ)有在基本(běn)面(miàn)比此(cǐ)前(qián)更好的情况下，才能吸引吸引足够(gòu)多的增量资金，否则就会(huì)导(dǎo)致整体板块从(cóng)高(gāo)位回调。”上海一位基金经理如此(cǐ)解释今(jīn)年新能源板块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目(mù)前面临的问题(tí)只(zhǐ)是阶(jiē)段性问题。在他(tā)看(kàn)来(lái)，光伏行业当(dāng)下只是(shì)阶段(duàn)性过剩，目(mù)前光伏的渗透率只有个(gè)位(wèi)数，未来还是会有很好的增长空(kōng)间。此外(wài)，新能(néng)源(yuán)车板块(kuài)从2021年的10月(yuè)开始调整(zhěng)，距(jù)今也差不(bù)多一年(nián)半时(shí)间，很多龙(lóng)头股估(gū)值已经回落不少，尽管未来新能源车板块增速不会像过去(qù)几年(nián)那样快(kuài)，但仍然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来新能(néng)源(yuán)板块反转需要(yào)等待(dài)市场出(chū)现如下几(jǐ)个特征：一(yī)是(shì)筹码结构出(chū)清，估值足够便(biàn)宜；二是(shì)增量资金(jīn)进场；三(sān)是爆(bào)款产品出炉(lú)。”上述基金经理表(biǎo)示，他(tā)也(yě)同时提醒(xǐng)，新能(néng)源板块或(huò)许很难再有过(guò)去那几(jǐ)年的(de)大级别的系统性机会，更多(duō)将是优(yōu)选个股的结构性行情。

　　银华基(jī)金经理(lǐ)王(wáng)浩则(zé)乐观认为，新能源板块投资价值正(zhèng)在凸显。“在(zài)股价下(xià)跌(diē)的过程中，整个新能源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格(gé)局(jú)和技术进步都(dōu)在以一种非常理想(xiǎng)甚至超预期的速(sù)度发展(zhǎn)，因此该板块至(zhì)今为止的估值水平具有较为(wèi)突出的吸引力。”王浩说。

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