财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业(yè)内获悉，近(jìn)期监管部(bù)门(mén)正陆续召集相关保(bǎo)险公(gōng)司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行(xíng)窗口指导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司调整(zhěng)新开发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)，控制(zhì)利(lì)差(chà)损，要求(qiú)新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门陆续(xù)召集(jí)了多家寿险公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要(yào)求公司(sī)调整(zhěng)产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求(qiú)险(xiǎn)企新(xīn)开发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路(lù)是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调(diào)整是不久前(qián)监管召集(jí)险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日(rì)财联社记者曾(céng)报道，为引导(dǎo)人身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行(xíng)业负(fù)债质量管理，银保监会人身险部组织保险行(xíng)业协会以(yǐ)及多家保险公(gōng)司(sī)开展(zhǎn)调研(yán)。将重点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分红险(xiǎn)预手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒定利率和(hé)分红水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降低责(zé)任准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率对公司和行(xíng)业的影响，包括(kuò)对新产品(pǐn)定价(jià)、存量业务退保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析(xī)变化等的影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报道，监管(guǎn)在北京、南京、武(wǔ)汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京参会的(de)保险公司包括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南(nán)京参会的保(bǎo)险公(gōng)司(sī)有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿等(děng)；武汉参会(huì)的保险公司有(yǒu)合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会(huì)的一位(wèi)总精(jīng)算师(shī)表示，各险企基本就降(jiàng)低(dī)责任准备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司建议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如普通型长期年金的责任准备金评估利率(lǜ)目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调(diào)整。具体(tǐ)的调(diào)整方案(àn)还有(yǒu)待监(jiān)管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人(rén)士(shì)对(duì)财联社记者表示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业(yè)内人士(shì)对财联社记者(zhě)表示，此次(cì)主要(yào)涉及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我(wǒ)国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其他资(zī)产以非标(biāo)资产为主、投(tóu)资比例持(chí)续回落，股(gǔ)票(piào)和基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来(lái)，主要(yào)券种长端利(lì)率中(zhōng)枢下行，长久期债券和(hé)优(yōu)质非(fēi)标资(zī)产供给有限，保险(xiǎn)固收(shōu)类资产(chǎn)配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对投资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较(jiào)大。近年(nián)监管按产品类型调(diào)整评估利(lì)率、防(fáng)范化解利差(chà)损风险。2023年3月银(yín)保监(jiān)会召开座(zuò)谈会，各险企已就降低(dī)责(zé)任(rèn)准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非银团(tuán)队此前(qián)曾(céng)表(biǎo)示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负债(zhài)成本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期(qī)来看(kàn)，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债成本压力(lì)，寿(shòu)险(xiǎn)产品(pǐn)本(běn)身(shēn)保本属(shǔ)性有望(wàng)进一步强化(huà)。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历史上有过多次(cì)调(diào)整评估利(lì)率(lǜ)的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会(huì)下发(fā)《关于(yú)调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调(diào)整为不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒(cóng)全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提高竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售大量高负(fù)债成本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率下(xià)行，投资承压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健(jiàn)康保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示(shì)，参考海(hǎi)外(wài)，低利率环(huán)境下，负债端主要通(tōng)过(guò)调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率(lǜ)的方式(shì)来避免利差损风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震(zhèn)荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债(zhài)端成本。

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