金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的(de)阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收(shōu)盘(pán)价(jià)。今年以来(lái厦门是几线城市呢)，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的外(wài)国(guó)人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是(shì)日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲(fēi)特的出手，成为(wèi)日本(běn)股市爆(bào)发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本前五大贸易公司(sī)每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日(rì)厦门是几线城市呢本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候(hòu)，巴菲(fēi)特增(zēng)持了(le)日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问(wèn)日本(běn)。

　　在(zài)5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的(de)决定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过(guò)业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们(men)也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同(tóng)时我(wǒ)们还(hái)能通过融资解(jiě)决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我们(men)就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原(yuán)因(yīn)是(shì)为了(le)向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希(xī)尔非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务副董事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月(yuè)初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的(de)变(biàn)化

　　据(jù)日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社(shè)的合(hé)计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特(tè)开(kāi)始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的(de)合计净利(lì)润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣(xuān)布持有股(gǔ)票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹(píng)果(guǒ)和美(měi)国(guó)可(kě)口(kǒu)可乐(lè)股票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在(zài)研报中指出在(zài)过去的三十年(nián)中，日本经(jīng)历了漫长而(ér)痛(tòng)苦(kǔ)的通缩(suō)，也被认为将会撤离(lí)世界舞(wǔ)台的(de)中心。但其并(bìng)没(méi)有完全失去竞争优势，与此同(tóng)时，在(zài)国际格局大变(biàn)化的背景下(xià)，日本经(jīng)济(jì)的边际变(biàn)化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯(xīn)片等(děng)产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全(quán)球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋(qū)势(shì)固然不可避免(miǎn)，但(dàn)良好(hǎo)的医疗(liáo)体系(xì)以(yǐ)及人工智能的发(fā)展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一(yī)定程(chéng)度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公开回(huí厦门是几线城市呢)购(gòu)成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成(chéng)本和(hé)股价经营要求(qiú)》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

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