近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银(yín)行启动自(zì)律调查，这是(shì)两天内(nèi)第二家(jiā)被(bèi)要求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间(jiān)市(shì)场交易(yì)商协(xié)会（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代持(chí)利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现(xiàn)，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市(shì)城市发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发(fā)行人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行(xíng)自律(lǜ)调查(chá)。一(yī)同被开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)的(de)还(hái)有光(guāng)大证券(quàn)、富国资(zī)产(chǎn)管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各(gè)类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期限业(yè)务(wù)，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他(tā)投资人的(de)正(zhèng)常投(tóu)标(biāo)，违(wéi)背了(le)公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与(yǔ)机(jī)构在从(cóng)事(shì)相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢(láo)固(gù)树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和(hé)自律规(guī)则(zé)要求(qiú)，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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