金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还在不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘(pán)价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次有点不一(yī)样(yàng)的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使得日(rì)本股市变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的(de)外(wài)国人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也(yě)包括在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自(zì)首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以外任(rèn)何其(qí)他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了(le)日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上(shàng)个月(yuè)罕(hǎn)施为什么读yi什么意思，施怎么读啊见(jiàn)地(dì)亲(qīn)自访问日本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点，不(bù)断增持(chí)日(rì)本(běn)股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定(dìng)其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆(duī)业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一(yī)开(kāi)始我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前(qián)三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外(wài)界(jiè)普遍认为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本与(yǔ)投资对象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的(de)还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘(yuán)政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本股市一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑之中，如(rú)今(jīn)似乎(hū)局面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股东大会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也(yě)有所保留。站在事(shì)后马后炮的(de)角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有独(dú)特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地(dì)缘政治格(gé)局巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经济脉(mài)络，我们(men)也会发现日(rì)本的(de)设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳(wěn)定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲(fēi)特(tè)，一直在(zài)等待(dài)出手的时机。直到新冠(guān)危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低(dī)估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低估(gū)了。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本(běn)综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发(fā)生的变化(huà)，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层的助推也(yě)是(shì)一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回(huí)购(gòu)成(chéng)为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布(bù)《关于实现关(guān)注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高(gāo)喊日(rì)本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向(xiàng)何方(fāng)，一(yī)切(qiè)将由时间给出答(dá)案吧。

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